Auteur

Nathan Levy
Investment Manager

Dagbericht Beleggen Korte opluchtingsrally na uitslag 1e ronde Franse verkiezingen

dinsdag 25 april 2017

Europese markten reageerden enthousiast op de eerste ronde van de verkiezingen in Frankrijk en namen weer wat meer risico. De koersen van aandelen, de euro en de Duitse rente gingen omhoog (periferie omlaag), de goudprijs en de volatiliteitsindex gingen omlaag.

Beleggers namen hiermee een voorschot op een overwinning van Emmanuel Macron in de tweede ronde van de Franse presidentsverkiezingen. De Stoxx Europe 600 Index steeg met 2,1% naar het hoogste niveau sinds augustus 2015, aangevoerd door Franse aandelen: de Franse CAC 40 Index sloot 4,1% hoger. Banken waren de sterkste stijgers; gemiddeld eindigden de koersen van bankaandelen meer dan 5% hoger.

Korte opluchtingsrally

Wij gaan ervan uit dat het een korte ‘opluchtingsrally’ is en dat beleggers zich weer zullen richten op de politieke gebeurtenissen die nog op de agenda staan. Zo zal president Trump morgen een - naar eigen zeggen - groot belastinghervormings- en verlagingsplan aankondigen. Ook is er weer onenigheid in de Verenigde Staten, omdat zowel de Democraten als een aantal dissidente Republikeinen in het Congres mogelijk geen goedkeuring willen geven aan de overheidsfinanciering, met als belangrijkste punt de muur die Trump wil bouwen bij de grens met Mexico. Mocht er geen overeenstemming komen, dan zou dit 29 april kunnen leiden tot een ‘government shutdown’, een sluiting van de overheid. Ambtenaren kunnen dan niet meer betaald worden en verschillende overheidsinstellingen moeten dan hun deuren sluiten. Verder speelt de kwestie rond Noord-Korea nog. Vandaag viert Noord-Korea het 85-jarig bestaan van het volksleger, wellicht aanleiding voor nieuwe provocaties.

Verhoging overnamebod Akzo

Ook zullen veel bedrijven hun kwartaalcijfers publiceren. In ons eigen land kwamen onder meer Philips en BinckBank gisteren met meevallende resultaten en verhoogde PPG het overnamebod op Akzo naar 96,75 euro. Met dit bod en de fletse ontvangst van de vorige week door Akzo gepresenteerde plannen, is de kans klein dat Akzo’s CEO Büchner nog kan weigeren in gesprek te gaan met PPG. Aandeelhouders van PPG reageerden alvast positief met een koersstijging van bijna 2%.

Ook Amerikaanse beurzen in de plus

Ook Amerikaanse beurzen openden in de plus als reactie op het positieve nieuws uit Europa. De S&P 500 Index, de Dow Jones Index en de Nasdaq sloten alle drie ruim 1% hoger. Deze week rapporteren meer dan 190 bedrijven uit de S&P 500 Index hun resultaten, waaronder zwaargewichten Alphabet en Microsoft. Er ontstaan wat zorgen in de markt over de waardering van Amerikaanse aandelen. Sinds de financiële crisis in 2008 is de winst van S&P 500- bedrijven gemiddeld met 10% per jaar gestegen. Dit is het dubbele van het historisch gemiddelde, terwijl de economie in deze periode slechts 2,9% per jaar groeide. Dit zal waarschijnlijk niet kunnen worden volgehouden. Desondanks verwachten analisten voor dit jaar 22% hogere winsten en 13% in 2018. Er is dus ruimte voor tegenvallers, hoewel daar nu nog niets van is te zien. Voor ons is dit een van de argumenten om al enkele maanden een onderwogen positie voor Amerikaanse aandelen te hanteren. Het is dus van belang dit cijferseizoen goed in de gaten te houden.

Azië: groene cijfers

Ook de markten in Azië noteren op dit moment hoger. De Japanse Nikkei Index staat 0,8% hoger bij een lagere yen, de Hang Seng in Hongkong staat 0,9% in de plus. Chinese aandelen zijn ook weer hoger, na de flinke daling gisteren als gevolg van overheidsmaatregelen om het financiële systeemrisico te beperken.

Agenda van vandaag

Vandaag in de VS onder meer cijfers over de huizenverkopen en het consumentenvertrouwen. Verder cijfers over het producentenvertrouwen in Frankrijk en zoals gemeld veel bedrijfscijfers. Onder meer Randstad, SAP, Novartis, McDonald's, Coca-Cola, Texas Instruments en AT&T rapporteren hun resultaten. Fijne dag!


Fijne dag!

 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 71,98 op Akzo Nobel 8,0 10,08 10,18 -5,15 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 64,71 op Akzo Nobel 4,7 17,33 17,43 -3,07 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 86,83 op Akzo Nobel 15,4 5,21 5,31 +11,68 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 86,83 op Akzo Nobel 15,4 5,21 5,31 +11,68 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Nathan Levy, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 25 april 2017, 7.59 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Nathan Levy, Investment Manager bij het ING Investment Office en is uitgebracht door ING Bank N.V. op 25 april 2017, 07.19 uur.