Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht Beleggen Goede beursstemming houdt onverminderd aan

dinsdag 23 januari 2018

De 'shutdown' van de Amerikaanse overheid is na iets meer dan twee dagen weer opgeheven. Gisteren is er in de Amerikaanse Senaat een akkoord bereikt tussen de Republikeinen en Democraten om tot 8 februari met een tijdelijke begroting te werken en in de tussentijd te onderhandelen over een compromis, waarbij de Democraten een definitieve verblijfstatus willen voor minderjarige illegale immigranten, de ‘Dreamers’. Of dat gaat lukken, is nog maar de vraag maar voorlopig kunnen er weer toeristen naar het Vrijheidsbeeld.

Opiniewijzigingen en overnamenieuws zetten koersen in beweging

Op de Europese beurzen kon gisteravond uiteraard nog niet op het nieuws uit Washington worden gereageerd en werd de stemming vooral bepaald door overnamenieuws en advieswijzigingen van analisten voor individuele aandelen. Het Franse farmaciebedrijf Sanofi heeft een overnamebod gedaan op het Amerikaanse biotechbedrijf Bioverativ. Later op de dag maakte het Amerikaanse Celgene de overname bekend van het eveneens Amerikaanse Juno Therapeutics. In beide gevallen wordt er een flinke overnamepremie betaald. Nu kapitaal nog ‘goedkoop’ is vanwege de lage rente en de vooruitzichten positief zijn, kunnen we meer fusie- en overnameactiviteiten verwachten.

IMF verhoogt wereld-groeiverwachting 2018 tot 3,9%

Meer goed nieuws was er van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) dat in zijn laatste vooruitzichten een opwaartse bijstelling van de economische groei bekendmaakte. Voor zowel dit als voor volgend jaar verwacht het nu wereldwijd 3,9% economische groei verwacht, 0,2 procentpunt meer dan bij een eerdere schatting. De sterkere verwachte economische groei komt voor een belangrijk deel door de hogere inschatting van de Amerikaanse en Duitse groei.

Spaanse staatsobligaties kredietwaardiger volgens Fitch

Het positieve nieuws leidde tot een optimistische stemming op de Europese beurzen. De Stoxx Europe 600 Index sloot 0,3% hoger, de hoogste stand in meer dan twee jaar, onder aanvoering van aandelen uit de sector telecombedrijven (+1,3%). Op de obligatiemarkt werd positief gereageerd op de verhoogde kredietwaardigheidsrating van Spanje door kredietbeoordelaar Fitch. De Spaanse 10-jaarsrente daalde meteen met 5 basispunten naar 1,39%, het laagste niveau sinds juni vorig jaar. De Duitse 10-jaarsrente bleef staan op 0,57%. De euro sloot onveranderd op $1,224.

Goede beursstemming houdt onverminderd aan

Op dit moment lijkt niets de goede stemming op de beurzen te kunnen verpesten. Zolang de winstcijfers van bedrijven voldoen aan de verwachtingen en de centrale banken geen haast maken om de geldkraan dicht te draaien, kan die nog wel even aanhouden. Ondertussen lopen de waarderingen (zoals de koerswinstverhoudingen) wel op en neigt de stemming van aandelenbeleggers naar euforie (overdreven optimisme). We zijn dan ook waakzaam voor een eventuele stemmingsomslag.

S&P 500 al op 6% winst in 2018

Van een stemmingswisseling is op Wall Street nog weinig te merken. Wel van opluchting over het tijdelijke akkoord over het Amerikaanse schuldenplafond van de federale overheid. Mede met het overnamenieuws leidde dit tot een positieve stemming op de aandelenmarkten en tot nieuwe records. De S&P 500 Index won gisteren 0,8% en staat dit jaar al op een winst van bijna 6%. Een ongekend goede start van het jaar. De Nasdaq won 1% en de Dow Jones pluste 0,6%. Een iets hogere olieprijs in reactie op berichten van de OPEC dat de productiebeperking voorlopig nog wel gehandhaafd blijft, ondersteunde de koersen van aandelen uit de sector energie. De MSCI Emerging Market Index steeg gisteren met 0,5% (in USD), de zevende winstdag op rij. Ondanks de uitgelaten stemming op de aandelenbeurzen daalde de Amerikaanse 10-jaarsrente met 1 basispunt naar 2,65%.

Topix-index in Tokio stijgt met 1% naar hoogste stand in 26 jaar

De Bank of Japan, de monetaire autoriteit van de derde economie ter wereld, heeft vanmorgen besloten om het monetaire beleid niet te wijzigen. Daar hadden analisten ook op gerekend. Later vandaag volgt nog een toelichtende persconferentie met bestuursvoorzitter Haruhiko Kuroda. In het persbericht wordt gesproken over iets hogere inflatieverwachtingen, iets dat ook al een aantal weken wordt weerspiegeld op de markt van inflatiegekoppelde obligaties. In reactie op het nieuws werd de Japanse yen iets sterker, al is die inmiddels al weer wat verzwakt. De breed samengestelde Topix-index van de aandelenbeurs van Tokio is 1% hoger gesloten op de hoogste stand in 26 jaar. De Nikkei-index (op basis van een veel kleinere groep aandelen) is zelfs 1,3% hoger gesloten.

Ook positieve stemming op andere Aziatische aandelenmarkten

Ook alle andere Aziatische beurzen staan op dit moment flink hoger. De Hang Seng-index in Hongkong staat op een winst van 1,3% en de beursindex van Shanghai wint 0,9%. De Kospi-index in Seoel is 1,4% hoger gesloten. De MSCI Asia Pacific Index is op weg naar de hoogste stand ooit. De door president Trump aangekondigde invoerheffingen op onder andere wasmachines uit Azië kon de stemming niet keren. Ook de Europese beurzen zullen straks hoger openen en de koersen van ‘futures’ (termijncontracten) op de Amerikaanse indices wijzen op een hogere opening van Wall Street vanmiddag. Netflix kwam gisteravond met cijfers die de verwachtingen ver overtroffen en koerste nabeurs ruim 8% hoger.

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere de ZEW-index uit Duitsland (89,6 verwacht) en de consumentenvertrouwensindex van de eurozone (0,6 verwacht). Kwartaalcijfers krijgen we vandaag van onder andere Logitech, State Street, Johnson & Johnson, Verizon, Procter & Gamble en Texas Instruments.

Een mooie dag gewenst!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 24520,87 op Dow Jones 10,1 23,86 23,88 -3,16 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 21723,35 op Dow Jones 5,0 48,81 48,83 -1,51 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 28900,67 op Dow Jones 14,9 16,20 16,22 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 28900,67 op Dow Jones 14,9 16,20 16,22 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 23 januari 2018, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.