Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht Beleggen Meerdere renteverhogingen door Fed dit jaar

donderdag 1 februari 2018

Welkom in februari. Eens kijken of deze maand voor aandelenbeleggers net zo goed uitpakt als de afgelopen maand. De Amerikaanse S&P 500 Index boekte het beste januariresultaat (in dollars gemeten) sinds 1997. En na een paar mindere dagen ziet het er op de Aziatische beurzen er ook iets vriendelijker uit, al zijn er toch ook wat rode cijfers te zien.

De Nikkei-index in Tokio staat op dit moment op 1,7% winst. De beursstemming krijgt steun van de Japanse inkoopmanagersindex van de productiesector die in januari steeg van 54,4 naar 54,8 punten. Een iets zwakkere Japanse yen tegenover de dollar helpt natuurlijk ook. Beleggers lijken zich weinig zorgen te maken over aanstaande renteverhogingen door de Fed, de Amerikaanse centrale bank. Bij de laatste beleidsvergadering onder scheidend voorzitter Janet Yellen is gisteren besloten dat de Fed de beleidsrente niet nu verhoogt. Wel werd na afloop duidelijk gehint op een renteverhoging in maart, onder verwijzing naar goed draaiende Amerikaanse economie. En er liggen dit jaar nog meer renteverhogingen in het verschiet. 

Angst Chinese aandelenbeleggers voor strengere regels

De Hang Seng-index in Hongkong opende vanmorgen licht hoger maar staat inmiddels op een verlies van 0,4%. Het sentiment op de beurzen op het vasteland van China is een stuk negatiever. De beurs van Shanghai verliest gemiddeld 1,3% en die van Shenzhen noteert zelfs 2,6% lager. De index daar staat op het laagste niveau in zes maanden. Chinese beleggers zijn bevreesd voor strengere regulering door de Chinese overheid en dumpen hun aandelen.
 

Kerninflatie eurozone stijgt naar 1% op jaarbasis

Op de Europese beurzen ging het er gisteren een stuk rustiger aan toe. Inflatiecijfers van de eurozone waren vrijwel volgens verwachting. De gemiddelde consumentenprijzen zijn in januari volgens voorlopige cijfers met 1,3% gestegen (jaar op jaar). De inflatie kwam daarmee iets lager uit dan vorige maand (1,4%). De kerninflatie (de inflatie exclusief de prijzen van voedsel en energie) steeg van 0,9% naar 1%, geen percentages waar de Europese Centrale Bank (ECB) nerveus van wordt. Zij zal nog wel even doorgaan met haar stimulerende beleid.
 

Duitse 10-jaarsrente stijgt 1 basispuntje naar 0,70%

De Stoxx Europe 600 Index verloor gisteren voor de derde dag op rij en sloot 0,2% lager. Vooral aandelen uit de sector gezondheidszorg lagen onder druk. Dat was een reactie op de lagere koersen van aandelen uit deze sector op Wall Street dinsdagavond en wat tegenvallende kwartaalresultaten. De koersen van vastgoedaandelen herstelden juist iets van de koersdaling in de voorgaande dagen. Vastgoedaandelen sloten de handelsdag gemiddeld op een plus van 0,8%. Op de obligatiemarkt lijkt de rust een beetje teruggekeerd. De Duitse 10-jaarsrente steeg met 1 basispuntje naar 0,70%. De euro sloot vrijwel onveranderd op 1,242 tegenover de dollar.
 

Beleggers onder de indruk van plan JPMorgan Chase, Amazon en Berkshire Hathaway

Wall Street ging gistermiddag voortvarend uit de startblokken en opende na het verlies van dinsdag flink hoger. De belangrijkste reden voor het koersherstel van de Dow Jones Industrial Average Index (‘de’ Dow Jones) was de stijging van Boeing (+4,9%) op goede kwartaalcijfers. Dat alleen al was goed was voor +115 punten in de Dow, die steeg naar 26.149 (+0,3%). Maar net als in Europa lagen ook gisteren de koersen van aandelen uit de sector gezondheidszorg (-1,3%) onder flinke druk. Oorzaak is het plan van JPMorgan Chase, Amazon en Berkshire Hathaway om gezamenlijk een ziektekosten- en zorgplan voor hun personeel op te zetten.
 

3, misschien zelfs 4 renteverhogingen door Fed dit jaar

Even na 20 uur onze tijd kwam het verlossende bericht dat de Fed de belangrijkste beleidsrente onveranderd laat. Dat was geen verrassing. Wel werd uit de toelichting duidelijk dat de Fed meer inflatie verwacht en daarom de beleidsrente dit jaar zal verhogen. De markt rekende al op een verhoging in maart (de eerste onder de nieuwe Fed-voorzitter Jerome Powell) en op later dit jaar nog eens twee. Maar dat zouden er best wel eens meer kunnen worden als de economie zo goed blijft draaien als nu. Wij gaan uit van minimaal drie renteverhogingen in de VS in 2018, waarbij ik een vierde verhoging zeker niet uitsluit. In reactie op de Fed-berichten verdwenen de koerswinsten op Wall Street als sneeuw voor de zon en doken de aandelenindices even in de min om vervolgens weer te herstellen. De S&P 500 Index (+0,1%) sloot uiteindelijk nipt hoger, net als de Nasdaq (+0,1%).
 

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere inkoopmanagersindices van een aantal eurolanden. Uit de VS krijgen we vanmiddag de wekelijkse hoeveelheid nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering en de inkoopmanagersindices. Kwartaalcijfers krijgen we vandaag van onder andere Novo Nordisk, Roche, DNB, Daimler, Unilever, Royal Dutch Shell, Nokia, Time Warner, Amazon, Apple, Alphabet en Amazon. 
 
Fijne dag!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 500,68 op AEX 10,1 5,47 5,49 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 444,56 op AEX 5,0 11,09 11,11 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 607,08 op AEX 10,1 5,45 5,47 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter Short 648,0 op AEX 5,2 10,75 10,76 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op donderdag 1 februari 2018, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.