Auteur

Nathan Levy
Investment Manager

Dagbericht Beleggen Signalen zwakkere groei Europa en VS

maandag 30 april 2018

De Europese aandelenmarkten sloten vrijdag de week positief af. De Londense FTSE 100 Index steeg daarbij naar het hoogste niveau sinds 31 januari, terwijl bekend werd dat de Britse economie in het eerste kwartaal de zwakste kwartaalgroei liet zien sinds 2012.

Londense aandelenindex hoger door zwakker pond

Het Britse pond daalde op dit nieuws. Een zwakkere munt is echter positief voor op export gerichte bedrijven. De FTSE 100 bevat relatief veel multinationals en steeg 1,1% op het nieuws van de verzwakte munt. De gemiddelde stijging in Europa was gematigder. De Stoxx Europe 600 Index sloot de dag met een koerswinst van 0,2%. De week werd eveneens met winst afgesloten, de vijfde week op rij met een plus. Technologieaandelen werden het meest verhandeld.

Voorzichtiger houding door economische signalen

IT-dienstverlener Capgemini rapporteerde donderdag nabeurs prima omzetcijfers over het afgelopen kwartaal. Het aandeel was daardoor vrijdag in trek en liep 6,7% op naar de hoogste koers sinds juni 2001. De euro daalde naar 1,2111 ten opzichte van de dollar. Net als in het Verenigd Koninkrijk verliest ook de economie in de eurozone aan momentum. De Franse economie groeide met 0,3% in het eerste kwartaal, minder dan de helft dan in het laatste kwartaal in 2017. Hoewel de afkoeling gedeeltelijk te wijten is aan het slechte weer geeft het de ECB toch reden tot een voorzichtige houding - en net als ons. Zie ook ING.nl/Beleggingsvisie.  

Fusie T-Mobile USA met Sprint

De stemming in de VS was iets minder enthousiast dan op ons continent. Telecomaandelen compenseerden het verlies van energieaandelen. De telecomsector profiteerde van koersstijgingen van Verizon, dat eerder in de week een groei in aantal abonnees bekend maakte. Ook het telecomaandeel Sprint steeg. Reuters meldde dat de fusie met T-Mobile USA bijna is afgerond, een bericht dat gisteren door beide bedrijven is bevestigd. De index voor aandelen uit de energiesector had er last van dat zwaargewicht Exxon in koers daalde na tegenvallende kwartaalcijfers.

Meevallende cijfers Amazon, Microsoft en Intel

Vrijdag konden beleggers ook reageren op kwartaalcijfers van onder meer Amazon, Microsoft en Intel. Net als eerder in de week Facebook, wisten ook deze techgiganten meevallende cijfers te rapporteren, ondanks zorgen dat de groei in de IT-sector zou worden bedreigd. Alleen de koers van Intel steeg niet op de goede cijfers en verhoogde verwachtingen voor de rest van het jaar. Na eerder op de dag nog de hoogste koers in 17 jaar te hebben neergezet, sloot het aandeel uiteindelijk 0,6% lager. Dit kwam waarschijnlijk door de toelichting op de cijfers door de ceo, waarin deze een vertraging aankondigde in de lancering van een nieuwe generatie chips van de tweede helft van 2018 naar 2019.

Ook in VS minder sterke groei

De economie in de VS groeide het afgelopen kwartaal met 2,3% (omgerekend naar jaarbasis) ten opzichte van het eerste kwartaal in 2017. Dit was een sterkere groei dan de verwachte 2,0%, maar minder sterk dan die in het laatste kwartaal van 2017. Consumenten gaven wat minder geld uit dan eind vorig jaar, toen de consumptie hoog uitviel. Net als in Europa lijkt ook in de VS de economie dus wat af te koelen.  

Enthousiasme over toenadering Noord- en Zuid-Korea

De financiële markten in Azië openen de week met enthousiasme. De Zuid-Koreaanse won sterkt aan en de aandelenkoersen in Seoel stijgen na positieve berichten over het verwijderen van de nucleaire wapens op het Koreaanse schiereiland en het sluiten van de testlocatie in Noord-Korea. Het zijn de belangrijkste uitkomsten van de ontmoeting tussen de leiders Kim en Park van beide landen. Binnen enkele weken volgt naar verwachting de ontmoeting tussen Kim Jong-un en Donald Trump. Technologie- en bankaandelen zetten de Hang Seng-index in Hongkong vanochtend 1,6% hoger. De beurzen in Japan en China zijn vandaag vanwege vakantie gesloten. Cijfers over de Chinese economie waren vanochtend positief, de inkoopmanagersindices kwamen hoger uit dan verwacht. De groei daar is dus nog intact.

Agenda van vandaag  

Deze week zal de aandacht uitgaan naar cijfers over de arbeidsmarkt in de VS (vrijdag), de vergadering van de Fed (dinsdag en woensdag - we verwachten geen renteverhoging) en kwartaalcijfers van onder meer Apple, Pfizer, Merck, HSBC, BNP, Tesla, McDonald's en Adidas. Vandaag krijgen we inflatiecijfers uit Duitsland en Italië. En in de VS de inkoopmanagersindex van de regio Chicago en cijfers over de huizenmarkt.

Ik wens u een mooie week!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Long 239,1 op Adidas 4,6 5,63 6,03 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter Long 239,1 op Adidas 4,6 5,63 6,03 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Nathan Levy, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op maandag 30 april 2018, 7.59 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.