Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen May heeft nog 2 weken om Britse parlementariërs te overtuigen

maandag 26 november 2018

Voor de mensen die sinds Black Friday geen deal hebben kunnen sluiten, is er vandaag op Cyber Monday nog een laatste kans. Al twijfel ik er zeer aan of de aanbiedingen echt allemaal zo goed zijn. Volgens mij worden we met de 'aanbiedingen' gewoon in de maling genomen. En soms willen we dat misschien ook wel…

Nog 2 weken voor campagne voor brexitstemming in Lagerhuis

De grote vraag voor beleggers is, of de Britten akkoord gaan met de brexitdeal die dit weekend is ondertekend door de politieke leiders van het Verenigd Koninkrijk en de 27 andere EU-landen. Misschien hebben de leden van het Britse parlement ook wel het idee dat ze in de maling worden genomen. En dan komt er geen deal, hoe hard Theresa May ook haar best om het volk erachter te krijgen. Ik kan me in ieder geval voorstellen dat de 'harde brexiteers' niet snel voor deze brexitvoorwaarden gaan stemmen. Anderzijds is het alternatief van een harde brexit ook niet heel aantrekkelijk. Naar verwachting is in de tweede week van december de stemming in het Britse Lagerhuis. Er zijn dus nog twee weken om campagne te voeren. 

Duurdere olie helpt de beursstemming in Azië…

Eerder op het programma staat de ontmoeting in Argentinië tussen president Donald Trump en zijn Chinese ambtgenoot Xi Jinping. Ze ontmoeten elkaar tijdens de G 20-top, die vrijdag in Buenos Aires begint. Hopelijk komt er iets van een handelsakkoord, of in ieder geval iets toenadering tot elkaar. Voor de financiële markten zou dat goed nieuws zijn. In aanloop daarheen is de stemming op de Aziatische beurzen vanmorgen positief. Een iets hogere olieprijs helpt hierbij. Deze lijkt te stabiliseren na de forse prijsval in de afgelopen weken. Een vat Brentolie kost vanmorgen iets meer dan $60, ruim 2% meer dan vrijdag. 

… Hang Seng stijgt 1,4% en Nikkei 0,8% 

De Nikkei-index in Tokio koerst aan het begin van de nieuwe week 0,8% hoger en de Hang Seng-index in Hongkong plust 1,4%. De aandelenkoersen in Shanghai doen het iets minder goed en staan gemiddeld op een verlies van 0,3%. De Kospi-index in Seoel wint daarentegen ruim 1%. De termijncontracten op de Amerikaanse aandelenindices staan op dit moment rond 0,5% hoger dan het slot van vrijdag. Ik verwacht een iets hogere opening van de Europese beurzen.

Europese aandelen (Stoxx 600) dit jaar op 9% verlies…

Dit betekent dat we vanmorgen verder herstel kunnen verwachten na de winst van 0,4% voor de Stoxx Europe 600-index van afgelopen vrijdag. Iets tegenvallende (voorlopige) inkoopmanagersindices van de eurozone (52,4 tegenover 53 punten verwacht) en een duikvlucht van de olieprijs (-6%) kon de stemming niet bederven. Met uitzondering van energie (-2,8%) en basismaterialen (-0,7%) sloten alle aandelensectoren hoger. Desondanks staat de Stoxx 600 dit jaar nog op een verlies van ruim 9%. 

Maar Europese staatsobligaties compenseren weinig: –0,6% (EGBI)

Helaas bieden staatsobligaties met een verlies van 0,6% (EGBI, de Europese staatsobligatie-index) geen compensatie. Vooral de hogere rentes op Italiaanse staatsobligaties hebben deze index onder druk gezet. Vrijdag daalden de Italiaanse rentes overigens weer iets. De Italiaanse tienjaarsrente zakte met 5 basispunten naar 3,41%, nu er vanuit Italië berichten komen dat er misschien wat water bij de wijn kan worden gedaan in de onderhandelingen met de Europese Commissie over het begrotingstekort. De Duitse tienjaarsrente daalde vrijdag met 3 basispunten naar 0,34% en staat nu, tegen de verwachting in, 9 basispunten lager dan eind vorig jaar. 

Lagere koersen en weinig handel in New York 

Op Wall Street drukte de lagere olieprijs vrijdag een zware stempel op de stemming. De olieprijs die zakte naar het laagste niveau sinds oktober vorig jaar. Mede daardoor sloot de S&P 500-index op de halve handelsdag 0,7% lager. Oliegerelateerde aandelen verloren gemiddeld 3,3%. Alleen zogeheten defensieve aandelensectoren, zoals dagelijkse consumentengoederen (+0,3%) en nutsbedrijven (+0,1%) wisten hoger te sluiten. De omzetten waren, zoals verwacht, erg laag: zo rond 60% lager dan normaal. 

Amerikaanse obligatiebeleggers anticiperen op minder groei

Ook in de VS kwamen de voorlopige inkoopmanagersindices van november iets onder de verwachting uit. De samengestelde index daalde van 54,9 naar 54,4 punten. De stand ruim boven de 50 wijst overigens nog steeds op een behoorlijke economische groei. Op de obligatiemarkt zien we wel dat beleggers iets meer anticiperen op afnemende economische groei. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde vrijdag met 2 basispunten naar 3,04%. Nog maar drie weken geleden stond deze nog ruim boven de 3,20%. 

Agenda van vandaag 

Op de agenda voor vandaag staan onder andere de vertrouwensindex van Duitse ondernemers. Er wordt verwacht dat deze Ifo-index in november is gedaald van 102,8 naar 102,3 punten – wat overigens nog steeds behoorlijk hoog is. Ik ben vooral benieuwd of de Duitse autosector zich iets heeft kunnen herstellen. Verder verwachten we vanmiddag uit de VS de activiteitenindices van de ‘Chicago Fed’ en de ‘Dalles Fed’ (regionale centrale banken). Ik verwacht dat beleggers in aanloop naar de belangrijke ontmoeting tussen Trump en Xi komende weekend geen grote posities zullen innemen. 

Fijne week! 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 2807,52 op EURO STOXX 50 11,0 2,77 2,79 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter Long 2530,0 op EURO STOXX 50 4,9 6,31 6,33 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 3250,0 op EURO STOXX 50 11,0 2,79 2,81 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter Short 3610,0 op EURO STOXX 50 4,8 6,41 6,43 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op maandag 26 november 2018, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.