Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Dag van herstel in aanloop naar topontmoeting

dinsdag 27 november 2018

Normaalgesproken is het niet zo lekker: water bij de wijn. Maar gisteren ging het er goed in bij beleggers. De toenadering van de Italiaanse regering tot de EU om haar begrotingsplan iets aan te passen, viel goed op de financiële markten. 

Het glas is weer halfvol

Rentes op Italiaanse staatsobligaties gingen hard omlaag en koersen van bankaandelen gingen hard omhoog. De Italiaanse 10-jaarsrente daalde met 14 basispunten naar 3,27%. De rente op de Duitse Bund ging daarentegen met 2 basispunten omhoog naar 0,36%. Het verschil is dus weer minder dan 3%. Een typische 'risk-on' dag dus, waarbij het glas weer halfvol was. Ik verwacht dat het herstel op de aandelenmarkten nog wel even kan aanhouden, mits de ontmoeting tussen Trump en Xi dit weekend niet in een deceptie eindigt. 

Duits ondernemersvertrouwen neemt af 

Onder aanvoering van bankaandelen schoot de beurs van Milaan 2,8% omhoog. Daarmee was het de best presterende Europese beurs. De DAX-index boekte een winst van 1,45%, ondanks een lager dan verwachte stand van de vertrouwensindex van Duitse ondernemers. De Ifo-index is deze maand gedaald van 102,8 naar 102 punten (102,3 punten verwacht). De deelindex voor de verwachtingen daalde van 99,8 naar 98,7 punten (99,2 verwacht). De onzekerheid over het verloop van de handelsoorlog en de brexit beginnen duidelijk zwaarder te wegen op de stemming van het Duitse bedrijfsleven. De AEX deed het met een plus van iets minder dan 1% iets rustiger aan. 

Hogere olieprijs en brexitdeal geven beurzen impuls

De stemming kreeg ook een impuls van een herstel van de olieprijs (+2,9%) en de brexitdeal tussen premier May en de EU. Oplopende spanningen tussen Rusland en Oekraïne leidden tot een daling van 2,6% voor de Russische beurs. De Stoxx Europe 600-index sloot op de eerste dag van de week met een winst van 1,23%. Telecomaandelen (+3,2%) profiteerden van het nieuws over de goedkeuring van de overname van Tele2 (+9%) door T-Mobile in Nederland en voerde de lijst met winnaars aan.              

Technologieaandelen veren op

De optimistische stemming in Europa kreeg een vervolg op Wall Street, waar IT-aandelen flink herstelden en koersen van oliegerelateerde bedrijven profiteerden van de hogere olieprijs. Goede berichten over de Black Friday-verkopen bij winkelketens steunden de positieve stemming. De S&P 500-index veerde 1,55% op en de Nasdaq-index boekte een winst van ruim 2%. Mijn 'eigen' FAAMG-index met daarin de zwaarwegende aandelen Facebook, Amazon, Apple, Microsoft en Google (Alphabet) pakte gisteren ruim 3% terug, maar staat nog wel bijna 19% onder de top van eind juli. 

Veel hangt af van ontmoeting Trump en Xi

Of het herstel doorzet, hangt zoals gezegd voor een belangrijk deel af van de uitkomst en het verloop van het gesprek tussen president Trump en president Xi Jinping dit weekend. In aanloop naar de ontmoeting met president Xi Jinping kon president Trump het niet laten om de druk om een akkoord te sluiten nog iets verder op te voeren. In een interview met de Wall Street Journal gaf Trump gisteren aan de importtarieven op Chinese goederen verder te verhogen als er na dit weekend geen zicht is op een akkoord.

Ogen ook gericht op toespraak Fed-voorzitter Powell  

Ook wordt uitgekeken naar de toespraak die Fed-voorzitter Jerome Powell morgen zal geven. Er wordt voorzichtig gehoopt dat hij zal hinten op een iets lager tempo van renteverhogingen. Wij gaan ervan uit dat de beleidsrente volgende maand met 0,25% wordt verhoogd en er volgend jaar nog minimaal twee van dergelijke stappen zullen volgen. Op de obligatiemarkt werden, vooruitlopend op de speech van Powell, geen grote posities ingenomen. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg met 1 basispuntje naar 3,05%.

Gemengd beeld in Azië

De stemming op de Aziatische beurzen is vanmorgen gemengd. De Nikkei-index is 0,6% hoger gesloten in Tokio en staat nu op een jaarwinst van 1,44% gemeten in euro's. De Hang Seng-index in Hongkong noteert 0,4% lager. De beurs van Shanghai is nagenoeg onveranderd. Cijfers over de winstgroei van 3,6% voor Chinese industriebedrijven worden lauw ontvangen. De Kospi-index in Seoel is daarentegen 0,8% hoger gesloten en de beurs van Australië boekt vanmorgen een winst van 1%. De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren licht lager. Ik verwacht een vlakke tot licht lagere opening van de Europese beurzen. 

Agenda van vandaag 

Op de agenda van vandaag staan onder andere vertrouwenscijfers uit Frankrijk en Italië. Uit de VS verwachten we vanmiddag onder andere cijfers over de huizenprijzen en de consumentenvertrouwensindex van de Conference Board. 

Fijne dag!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 54,81 op Brent Future 10,7 4,92 4,96 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 48,11 op Brent Future 4,9 10,91 10,95 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 67,31 op Brent Future 8,1 6,57 6,61 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 72,64 op Brent Future 4,7 11,28 11,32 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 27 november 2018, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.