Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Beleggers wachten in spanning af

vrijdag 30 november 2018

Er waren weinig opvallende uitslagen op de aandelenmarkten gisteren. De spanning onder beleggers lijkt hoog. Niet omdat het bijna Sinterklaas is, maar omdat de presidenten Trump en Xi elkaar dit weekend ontmoeten in Buenos Aires.

Europa minder enthousiast dan Wall Street

Zo enthousiast als Amerikaanse beleggers woensdag reageerden op de toespraak van Fed-voorzitter Powell, zo kalm werd er gisteren op de Europese beurzen gereageerd. Een lager tempo van renteverhogingen is natuurlijk mooi nieuws, maar de spanning voor het overleg dit weekend tussen de presidenten Trump en Xi is net iets te groot om grote posities in te nemen. Toch eindigden de meeste Europese aandelenbeurzen na een vrij vlakke dag uiteindelijk in de plus. De Stoxx Europe 600-index steeg met 0,45%, onder aanvoering van aandelen uit de sector basismaterialen (+1,5%). Meer defensieve sectoren zoals nutsbedrijven (-0,8%) en beursgenoteerde vastgoedaandelen (-0,9%) verloren terrein. 

Vertrouwen daalt iets minder hard dan verwacht

Op macro-economisch gebied waren er weinig verrassingen. De Franse economie is in het derde kwartaal conform de verwachting van analisten met 0,4% gegroeid ten opzichte van het tweede kwartaal. De Duitse inflatiecijfers van november waren net iets onder verwachting. Op maandbasis steeg de inflatie bij onze oosterburen met 0,1%, tegenover een verwachte stijging van 0,2%. Op jaarbasis bedroeg de stijging 2,2% (+2,3% verwacht). Een meevaller was een cijfer over het economisch vertrouwen in de eurozone. De zogeheten economic sentiment indicator is deze maand gedaald van 109,7 naar 109,5 terwijl er werd gerekend op een daling naar 109,1 punten.

Duitse daalt, euro iets sterker

Op de obligatiemarkt werd vooral gereageerd op de iets lagere inflatiecijfers uit Duitsland maar ook op de geruststellende uitspraken van Fed-voorzitter Powell. De rente op de Duitse Bund daalde in reactie met 3 basispunten naar 0,32%. De euro werd iets sterker op 1,137 tegenover de dollar.      

Wall Street maakt pas op de plaats

Na de mooie koersstijgingen van woensdag, op de verwachting dat de Fed volgend jaar iets minder vaak de rente zal verhogen, maakte Wall Street gisteren een pas op de plaats. Er wordt met spanning uitgekeken naar de uitkomst van de topontmoeting dit weekend tussen Trump en Xi Jinping. De olieprijs veerde wat op na berichten dat Rusland zich mogelijk zal aansluiten bij  Saoedi-Arabië om de olieproductie te beperken, om zo de prijs van een vat olie omhoog te krijgen. De prijs van een vat ruwe olie van Brent-kwaliteit steeg met 1,3% naar $59,50. De S&P 500-index sloot 0,2% lager, de Nasdaq-index leverde 0,25% in. Rentes daalden nog iets verder. De Amerikaanse 10-jaarsrente daalde met 3 basispunten naar 3,03%.

Economische cijfers geven gemengd beeld

Cijfers over de inkomsten (+0,5% tegenover +0,4% verwacht) en uitgaven (+0,6% tegenover +0,4% verwacht) van Amerikanen waren iets beter dan verwacht. Het aantal aanvragen voor een werkloosheidsuitkering kwam echter ook iets hoger uit (234.000 tegenover 220.000 verwacht) en de cijfers over voorlopig koopcontracten van huizen in oktober vielen ook iets tegen (-2,6% tegenover +0,5% verwacht). Een gemengd beeld van macro-economische cijfers dus.        

Samsung drukt Kospi-index in de min

Iets lager dan verwachte Japanse inflatiecijfers over november (+0,8% tegenover +1,1% verwacht) maar beter dan verwachte cijfers over de industriële productie van oktober (+2,9% tegenover + 1,2% verwacht) leidden vanochtend tot een iets sterkere wisselkoers van de yen. Toch sloot de Nikkei-index 0,4% hoger. Ook de meeste andere beurzen in Azië kleuren groen. Uitzondering is de Kospi-index in Seoel die 0,8% lager is gesloten. De index werd omlaag getrokken door een daling van 3% van het zwaarwegende Samsung in reactie op uitspraken van de voorzitter van de Bank of Korea. Die verhoogde niet alleen de beleidsrente, maar merkte ook op dat de vooruitzichten voor de halfgeleiderindustrie niet bijzonder goed zijn. Anderzijds verwacht hij ook geen sterke daling. Toch knap wat die centralebankpresidenten allemaal weten.

Chinese aandelen hoger ondanks daling ‘PMI’

Elders in Azië is de stemming beter. De Hang Seng-index in Hongkong koerst 0,4% hoger en de beurs van Shanghai wint 0,8%. En dat ondanks iets lagere inkoopmanagersindices. De Chinese PMI Composite-index is deze maand gedaald van 53,1 naar 52,8 punten. De index van de dienstensector daalde van 53,9 naar 53, 4 (53,8 verwacht) en die van de productiesector van 50,2 naar 50 punten (50,2 verwacht). Dit wijst op een afkoeling van de Chinese economie. De verwachting is dan ook dat de Chinese overheid en de centrale bank meer stimuleringsmaatregelen zullen aankondigen. De futures op de Amerikaanse aandelenindices staan licht lager. Ik verwacht een vlakke opening en een redelijk saaie beursdag vandaag. 

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere Duitse winkelverkoopcijfers. Verder krijgen we inflatiecijfers uit Frankrijk, Italië en de eurozone. Voor de eurozone wordt deze maand een stijging van 2% op jaarbasis verwacht en een stijging van 1,1% van de kerninflatie, de prijzen exclusief de volatiele voeding- en energieprijzen. Uit de VS krijgen we vanmiddag onder andere de inkoopmanagersindex van Chicago. Alvast een heel goed weekend en tot maandag! Hopelijk smaakt het diner van Trump en Xi goed.

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 458,68 op AEX 10,1 4,98 5,00 +5,50 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 408,01 op AEX 5,0 10,05 10,07 +2,65 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 556,16 op AEX 10,0 5,05 5,07 -5,07 % Koop Sprinter
Sprinter Short 597,0 op AEX 5,0 10,14 10,15 -2,69 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op vrijdag 30 november 2018, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.