Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Kwartaalcijfers geven vertrouwen; beleggers in afwachting handelsoverleg China en VS

woensdag 30 januari 2019

Meevallende kwartaalcijfers gaven de Europese beurzen gisteren een impuls. Het beeld op Wall Street, waar Apple nabeurs met beter dan verwachte resultaten kwam, was gemengd, net als in Azië. Daar zijn beleggers in afwachting van de handelsbesprekingen tussen de VS en China die voor vandaag en morgen op de agenda staan.  

May moet terug naar Brussel

Het Britse Lagerhuis heeft gisteren gestemd voor nieuwe onderhandelingen over het brexitakkoord met de Europese Unie. Premier May zal naar Brussel gaan om EU-leiders over te halen om de eerder gesloten deal aan te passen. De kans hierop is echter zeer klein. In aanloop naar de stemming in het Britse Lagerhuis lieten woordvoerders van de EU al weten dat er geen ruimte is om over het eerder gesloten akkoord te onderhandelen. De 'soap' wordt dus nog even vervolgd terwijl de tijd, tot 29 maart wanneer de brexit gepland staat, begint te dringen. 

Optimistische stemming in Europa

Op de financiële markten lijkt er ondertussen steeds minder aandacht aan de brexit te worden geschonken. Gisteren sloot de FTSE 100-index ruim 1,3% hoger in reactie op goede kwartaalresultaten en vooruitzichten van bedrijven. Het was daarmee de best presterende Europese beurs. Ook alle andere Europese beurzen wisten gisteren de weg omhoog weer te vinden. Meevallende bedrijfscijfers van onder andere Philips en het Franse LVMH droegen bij aan de positieve stemming. Een hoger dan verwachte indexstand van het Franse consumentenvertrouwen en een verder gedaalde werkloosheid in Spanje steunden het optimisme.

Veel vraag naar nieuwe staatsobligaties

Vooruitlopend op de stemming in het Britse Lagerhuis, het handelsoverleg tussen de VS en China en het rentebesluit van de Fed, sloot de Stoxx Europe 600-index met een winst van 0,8% na eerder op de dag nog 1,2% in de plus te hebben gestaan. Op de obligatiemarkt was gisteren weinig beweging. Naar nieuwe Oostenrijkse, Belgische en Griekse staatsobligaties bleek erg veel vraag te zijn. De Griekse 10-jaarsrente daalde met 8 basispunten naar 3,98%. De rente op de Duitse Bund sloot onveranderd op 0,20%. De euro sloot onveranderd op 1,143.

Vrees om de boot te missen

De angst voor een recessie, die vorige maand de beurzen nog in zijn greep had, lijkt te zijn verdwenen. De angst voor het 'missen van de boot' lijkt nu sterker. Het kan verkeren. Het extreem negatieve beurssentiment heeft, net als eind 2015 en begin 2016, weer perfect gewerkt als contra-indicator.

Gemengd beeld op Wall Street

Op Wall Street was het beeld gisteren wat gemengd. De Dow Jones-index boekte, mede door koerswinsten van 3M en Pfizer naar aanleiding van hun kwartaalcijfers, een winst van 0,2%. In aanloop naar de cijfers van Apple, dat pas nabeurs met de definitieve kwartaalcijfers zou komen, sloot de Nasdaq-index met een verlies van 0,8%. De S&P500-index verloor 0,15%. De stemming werd wat gedrukt door een wat kleiner dan verwachte stijging van de Amerikaanse huizenprijzen in november en een sterker dan verwacht gedaald consumentenvertrouwen in januari. Dit laatste heeft voor een belangrijk deel te maken met de 'shutdown'. 

Cijfers Apple minder slecht dan verwacht

Dat de soep nooit zo heet wordt gegeten als zij wordt opgediend, bleek ook gisteren maar weer eens. Nabeurs kwam Apple met minder slechte cijfers dan verwacht. De verkoop van iPhones viel tegen, maar bij de verkoop van computers, iPads en vooral diensten werd een sterke groei geboekt. De koers veerde in de nabeurshandel met ruim 5% op, nadat het begin deze maand nog flink onderuit ging na een zeldzame winstwaarschuwing. Ook chipmaker AMD kwam nabeurs met opbeurende berichten en schoot ruim 9% omhoog in de nabeurshandel. Ik verwacht dat analisten hun sombere verwachtingen voor de sector weer wat gaan bijstellen. Omhoog deze keer.

Geen renteverhoging verwacht in VS

Vooruitlopend op het rentebesluit van het Amerikaanse stelsel van centrale banken, de ‘Fed’, gingen rentes op Amerikaanse staatsobligaties iets omlaag. De 10-jaarsrente daalde met 3 basispunten naar 2,71%. Wij verwachten dat Fed-voorzitter Jerome Powell de beleidsrente ongewijzigd zal laten en zal hinten op een pauze in de serie renteverhogingen. Wel verwachten we later dit jaar nog minimaal één renteverhoging. We zullen zien.

Samsung stuwt Koreaanse beurs

Beter dan verwachte Japanse winkelverkoopcijfers in december (+1,3% tegenover 1% verwacht) waren vanmorgen niet genoeg om de Japanse beurs hoger te laten sluiten. De Nikkei-index is 0,5% lager geëindigd. De Kospi-index is ruim 1% hoger gesloten in Seoel, mede door een koerswinst van 2% van het aandeel Samsung in reactie op de positieve berichten van AMD. De Hang Seng-index in Hongkong schommelt rond het slot van gisteren. De beurs van Shanghai noteert 0,7% lager. 

Vandaag en morgen handelsbesprekingen VS en China

Beleggers zijn in afwachting van de handelsbesprekingen tussen topdiplomaten van de VS en China die vandaag en morgen plaatsvinden in Washington. De berichten die ik tot nu toe langs heb zien komen, wijzen erop dat beide partijen sterk geneigd zijn om tot een (voorlopig) akkoord te komen. De futures op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven licht hoger. Ik verwacht straks een vlakke tot licht hogere opening van de Europese beurzen. 

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere Franse groeicijfers over het vierde kwartaal van 2018, Spaanse winkelverkoopcijfers van december, Italiaanse vertrouwenscijfers en vertrouwenscijfers van de eurozone. Verder verwachten we voorlopige inflatiecijfers van januari uit Duitsland. Uit de VS verwachten we vanmiddag het arbeidsmarktrapport van loonstrookjesverwerker ADP van januari. Analisten verwachten 181.000 nieuwe banen. Maar de meeste aandacht zal vanavond uitgaan naar het rentebesluit van de Fed en de toelichting erop door voorzitter Powell. Kwartaalcijfers krijgen we vandaag van onder andere Banco Santander, Novartis, Siemens, KPN, McDonald's, Boeing, AT&T, Qualcomm, Visa, Microsoft en Facebook.

Fijne dag! 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Long 3350,0 op EURO STOXX 50 10,4 3,43 3,45 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2837,29 op EURO STOXX 50 4,7 7,60 7,62 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 3907,61 op EURO STOXX 50 10,9 3,27 3,29 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter Short 4110,0 op EURO STOXX 50 5,5 6,50 6,52 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 30 januari 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.