Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Akkoord VS-China lijkt dichterbij te komen

woensdag 20 februari 2019

Goedemorgen. De omzetten op de Europese beurzen zijn deze week tot nu toe opvallend laag, zo’n twintig procent lager dan het gemiddelde over de afgelopen dertig dagen. Misschien komt dit door de voorjaarsvakantie en vieren veel handelaren en beleggers vakantie. Of misschien wordt er alleen gewacht op nieuwe impulsen. 

Stilte voor de storm of rustiger vaarwater?

De koersbewegingen op de Europese beurzen waren in ieder geval zeer beperkt in de afgelopen twee handelsdagen. Dat op Wall Street weer werd gehandeld na de vrije dag wegens President’s Day, maakte dus ook weinig verschil. Is het stilte voor de storm of gewoon een overgang naar wat een wat rustiger periode? Met een aantal belangrijke momenten in het vooruitzicht, denk aan brexit en het aflopen van de ‘wapenstilstand’ tussen VS en China, lijkt het laatste wat minder waarschijnlijk.

Duitse ZEW-beleggersbarometer daalt onverwacht sterk

Het was gisteren dus een saaie dag op de Europese beurzen. Bij lage omzetten daalde de Stoxx Europe 600-index 0,2%. De stemmening werd iets gedrukt door cijfers over de bouwuitgaven in de eurozone (-0,4% in december) en een lagere stand van de Duitse beleggersbarometer. Deze ZEW-index is deze maand gedaald van 27,6 naar 15 punten, veel lager dan de verwachte 20 punten. De onzekerheid over de Duitse economie en het herstel van de autosector weegt zwaar op het sentiment. Lichtpuntje is de stijging van de deelindex voor de vooruitzichten: die ging omhoog van -15 naar -13,4 punten (-13,6 verwacht). Als één van de weinige Europese hoofdindices sloot de DAX 0,1% hoger. 

Duitse rente en eurodollarkoers vrijwel onveranderd

Kijken we naar de sectorverschillen op de Europese aandelenmarkten, dan blijken bankaandelen het met een gemiddeld verlies van 0,6% het slechtste te hebben gedaan gisteren. Nutsbedrijven (+0,2%), een sector waarvan we de relatieve weging in onze assetallocatie vorige week hebben verhoogd naar neutraal, sloten hoger - net als aandelen uit de sector duurzame consumentengoederen (+0,2%). Verder valt er weinig bijzonders te melden. De Duitse tienjaarsrente sloot 1 basispuntje lager op 0,11% en de euro noteerde vrijwel onveranderd 1,135 in dollars.

Wereld-aandelenindex dit jaar al op +16% sinds dieptepunt december

Na een extra lang weekend omdat het maandag President’s Day was, werd er gisteren weer gehandeld op Wall Street. En ook hier konden de koersen maar moeilijk richting vinden. Beleggers kozen een afwachtende houding tegenover het verloop van de handelsbesprekingen tussen de VS en China die deze week plaatsvinden in Washington. Vooralsnog zijn er geen signalen die wijzen op een grote teleurstelling en lijken er stappen te worden gezet richting een akkoord. Al weet je het tegenwoordig natuurlijk nooit. Mede door goede kwartaalresultaten van Walmart (+2,2%) sloot de S&P 500-index bij lage omzetten 0,2% hoger. De Nasdaq boekte een winst van 0,2%. Inmiddels staan wereldwijde aandelen, gemeten aan de MSCI World All Country World Index (total net return in euro's) op minder dan 2% van de top van begin oktober vorig jaar. Deze index boekte een stijging van 16% sinds eind december. Het kan snel gaan. 

Huizenbouwers-index VS stijgt van 58 naar 62, tienjaarsrente VS lager

Het licht positieve sentiment op de Amerikaanse beurzen kreeg gisteren steun van een iets hogere index van de Amerikaanse organisatie van aannemers, de National Association of Home Builders. De NAHB-index is deze maand gestegen van 58 naar 62 punten. Er werd door analisten gerekend op een veel kleinere stijging: naar 59 punten. Dit cijfer duidt op een aantrekkende Amerikaanse huizenmarkt. Toch heerste er gisteren geen 'risk-on'-stemming (toegenomen risicobereidheid). De tienjaarsrente op Amerikaanse staatsobligaties, vaak een indicator daarvoor, daalde met 3 basispunten naar 2,63%. Dat wijst dus eerder op meer vraag naar minder risicovolle beleggingen.

Zuid-Koreaanse aandelenindex stijgt ruim 1%

Op de Aziatische beurzen krijgt de winst op Wall Street vanmorgen een vervolg. Vrijwel alle beurzen kleuren groen. De Nikkei-index in Tokio is 0,6% hoger gesloten, de Kospi-index in Seoel boekt vanmorgen een winst van iets meer dan 1%. De Hang Seng-index in Hongkong koerst 0,9% hoger en ook de beurs van Shanghai boekt op het moment van schrijven winst: +0,1%. Er heerst optimisme over de handelsbesprekingen tussen de VS en China. De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices staan op dit moment vrijwel onveranderd. Ik verwacht straks dan ook een vlakke opening van de Europese beurzen.  

Agenda van vandaag 

Op de agenda voor vandaag staan onder andere cijfers over het consumentenvertrouwen in Nederland en de producentenprijsinflatie in Duitsland. Vanmiddag krijgen we nog consumentenvertrouwenscijfers van de eurozone als geheel. Maar de meeste aandacht zal uitgaan naar de notulen van de laatste beleidsvergadering van de ‘Fed’, het stelsel van Amerikaanse centrale banken. Dat verslag wordt om 20 uur onze tijd gepubliceerd. Hierin staat naar verwachting een iets uitgebreidere toelichting op het besluit van de Fed om even de 'voet van het economische rempedaal' te halen en te wachten met verdere renteverhogingen. We zullen zien. Het kwartaalcijferseizoen gaat verder met cijfers van onder andere Fresenius Medical, Iberdrola, Red Electrica, ASR, Glencore, Wolters Kluwer, CVS Health Corp en Albemarle. 

Fijne dag!  

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 490,41 op AEX 10,1 5,34 5,36 -15,75 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 436,39 op AEX 5,0 10,74 10,76 -8,51 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 594,16 op AEX 10,1 5,34 5,36 +23,56 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 648,7 op AEX 5,0 10,80 10,82 +10,42 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 20 februari 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.