Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Handelsakkoord zou voor Duitse economie welkome impuls zijn

vrijdag 5 april 2019

Goedemorgen. Volgens de laatste berichten verlopen de handelsbesprekingen tussen de VS en China zeer voorspoedig. Mogelijk wordt al binnen enkele weken een akkoord ondertekend door de presidenten Trump en Xi. Voor de wereldhandel en de economische groei zou dit een welkome impuls zijn.

Duitse industrie hard toe aan stimulans

Vooral exportgedreven landen als Duistland zitten met smart op wat extra handel te wachten. Gisteren werd bekend dat de Duitse fabrieksorders in februari met 4,2% zijn gedaald in vergelijking met de maand ervoor. Op jaarbasis was er een daling van maar liefst 8,4%. De cijfers waren veel slechter dan verwacht. In een reactie op de cijfers schreef een collega van het Economisch Bureau dat februari simpelweg misschien wel wat te vroeg kwam. Naar verwachting is er in maart wel iets van herstel opgetreden. En ik ga daar wel in mee. Deze week zagen we immers al wat positief momentum in de inkoopmanagersindices in Europa en China. Verder waren er gisteren weinig macrocijfers die de beurzen in beweging zetten.

Europese beurzen blijven dicht bij huis

De meeste Europese beurzen bleven daarom, in afwachting van meer nieuws, dicht bij huis. De koersuitslagen waren klein. De DAX-index won, mede door wat herstel van autoaandelen, 0,3% en de AEX-index sloot, bij een 30% lager dan gemiddelde omzet, vrijwel onveranderd. De Stoxx Europe 600-index sloot, voor de eerste keer in vijf dagen, met een klein verlies van 0,3%. Ondanks een licht hogere olieprijs stonden aandelen uit de sector energie gisteren met een gemiddeld verlies van 0,6% onderaan. Op de obligatiemarkt was ook niet veel beweging. In reactie op de tegenvallende cijfers uit Duitsland en de stijging op woensdag daalde de marktrente op de Bund, de Duitse 10-jaars staatsobligatie, met 1 basispunt naar -0,01%. 

Krappe arbeidsmarkt VS, vanmiddag nieuwe cijfers

De stemming op Wall Street was iets beter dan op de Europese beurzen. De beursstemming kreeg steun van het laagste aantal aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in maar liefst 49 jaar, namelijk 202.000. Dit geeft aan dat de Amerikaanse arbeidsmarkt behoorlijk krap is en verdere loonstijgingen haast niet kunnen uitblijven. En dat is goed nieuws voor de Amerikaanse consument. Het zou ook moeten betekenen dat we vanmiddag een sterk arbeidsmarktrapport van maart kunnen verwachten, en dat het slechte cijfer van februari een uitzondering was. Ik ben benieuwd, maar heb er wel vertrouwen in. 

Tesla verliest 8,2% op nipt lagere Nasdaq

De S&P 500-index (+0,2%) sloot voor de zesde handelsdag op rij met winst, de langste winstreeks in dertien maanden. De Nasdaq-index (-0,05%) kon het hoofd net niet boven water houden, mede door een koersdaling van Tesla (-8,2%) na tegenvallende omzetcijfers over het eerste kwartaal. Mijn bijdrage, en die van heel veel andere Nederlandse automobilisten, was niet genoeg om de doelstelling te halen. De chaotische afleverprocedure van nieuwe auto's zal daar ongetwijfeld mee te maken hebben. Ik heb nog wel wat verbeterpuntjes voor ze. Als er iemand nog een laadkabel over heeft, hoor ik dat graag ;-)

Chinese beurzen gesloten, Tokio en Seoel licht hoger 

Amerikaanse staatsobligaties kwamen gisteren nauwelijks van hun plaats. In afwachting van het arbeidsrapport daalde de 10-jaarsrente met 1 basispuntje naar 2,52%. In reactie op de positieve uitingen over de handelsbesprekingen noteert de rente op de Amerikaanse 'Treasury' vanmorgen iets hoger op 2,53%. Chinese beleggers kunnen hier vandaag nog niet op reageren. De Chinese beurzen zijn vandaag namelijk gesloten vanwege de viering van een feestdag (Qing Ming Jie, Gravenfeest). In Japan wordt wel gehandeld. In Tokio noteert de Nikkei-index 0,4% hoger, de Kospi-index staat in Seoel 0,2% hoger. De futures op de Amerikaanse aandelenindices staan licht hoger dan het slot van gisteren. We verwachten dan ook een iets hogere opening van de Europese beurzen.        

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere cijfers over de industriële productie in Duitsland. Als we afgaan op eerder gepubliceerde cijfers van februari, zullen deze niet heel sterk zijn. Toch wordt er een stijging van 0,5% verwacht. Ook krijgen we industriële productiecijfers uit Spanje. Maar de meeste aandacht zal uitgaan naar het Amerikaanse arbeidsmarktrapport van maart, dat vanmiddag om 14.30 uur wordt gepubliceerd. Er worden 177.000 nieuwe banen verwacht en een werkloosheidspercentage van 3,8%. Voor de uurlonen wordt een stijging van 0,3% op maandbasis en +3,4% op jaarbasis verwacht. Bij hogere cijfers zal de rente verder oplopen, bij tegenvallende cijfers zal de rente dalen. Ik heb het vermoeden dat de cijfers wel eens beter kunnen zijn dan verwacht. Vanmiddag weten we meer.

Alvast een heel goed weekend en geniet van het mooie weer!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3104,75 op EURO STOXX 50 10,1 3,38 3,40 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2743,44 op EURO STOXX 50 4,9 6,93 6,95 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 3717,88 op EURO STOXX 50 11,5 2,97 2,99 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter Short 3770,0 op EURO STOXX 50 7,5 4,57 4,59 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op vrijdag 5 april 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.