Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Weinig wolken aan de lucht voor beleggers

donderdag 25 april 2019

Goedemorgen. Eindelijk een beetje regen: daar knapt de tuin van op, na een lange periode van droogte. Gaat het op de beurzen ook nog een keertje 'regenen'? Of houdt de aandelenrally aan? Nu het al weer bijna mei is, horen we deze vraag steeds vaker. Vooralsnog zien we nog weinig wolken aan de lucht. Maar dat betekent niet dat koersen in één rechte lijn verder omhoog zullen gaan. Er komt ongetwijfeld weer een periode met wat winstnemingen. Dat hoort er nu eenmaal bij.

Aandeel SAP stijgt 12,5% op meevallende resultaten

Gisteren deden de meeste Europese beurzen een klein stapje terug. Tegenvallende vertrouwenscijfers uit Italië en Duitsland drukten de stemming. Het Duitse cijfer, de Ifo-index, is deze maand onverwacht iets gedaald van 99,6 naar 99,2 punten (99,9 verwacht). De deelindex van de vooruitzichten daalde van 95,6 naar 95,2 punten. We krijgen uit Duitsland de afgelopen weken gemende signalen. Volgens de ING-econoom die zich richt op onze oosterburen is dat een teken van stabilisatie. Opvallend genoeg was de Duitse hoofdindex DAX een van de weinige Europese beurzen die in de plus sloot, mede door goede kwartaalberichten van software bedrijf SAP (+12,5%), die de aandelenkoersen in Frankfurt omhoog trokken. De AEX-index verloor gisteren 0,4%, onder andere door tegenvallende resultaten van Akzo Nobel (-3,7%). 

Vraag naar Duits schuldpapier: 10-jaarsrente daalt naar -0,01

De Stoxx Europe 600 index deed gisteren een stapje terug en sloot 0,5% lager. Oliegerelateerde bedrijven sloten gemiddeld 1,9% lager terwijl aandelen uit de sector informatietechnologie gemiddeld 4,1% hoger eindigden. In reactie op de tegenvallende Ifo-index en de goed ontvangen veiling van Duitse staatsobligaties, waar ondanks de lage rente veel vraag naar bleek, daalde de Duitse tienjaarsrente, de ‘Bund’, met 5 basispunten naar -0,01%. De euro verzwakte naar 1,116 (EUR/USD), het laagste niveau in bijna twee jaar. Daar zal de ECB niet ontevreden over zijn (stimuleert de inflatie en de export). Maar een sterkere dollar betekent mogelijk wel wat economische tegenwind in de opkomende markten. Die lenen veelal ook in dollars.

Nog steeds wat twijfels op Wall Street: geen massaal ‘risk-on’

Kwartaalcijfers van onder andere Caterpillar (-3%), Boeing (+0,4%) en eBay (+5%) werden gisteren met gemengde reacties ontvangen. Uiteindelijk waren het vooral aandelen uit de sector energie (-1,8%) die de stemming drukten. Na de bekendmaking van hoger dan verwachte Amerikaanse olievoorraden (negatief voor de olieprijs) werd er wat winst genomen. ‘Defensieve’ (dus economisch minder gevoelige) aandelensectoren zoals vastgoed (+0,8%) en nutsbedrijven (+0,6%) profiteerden van de iets lagere rentes. De Amerikaanse 10-jaarsrente daalde met 5 basispunten naar 2,52%. Ondanks de recente nieuwe records op Wall Street is er geen sprake van een totale 'risk-on'-stemming en worden de zogenoemde veilige havens zoals staatsobligaties nog steeds gevraagd. Er zit blijkbaar toch nog behoorlijk wat twijfel in de markt. De S&P 500-index sloot gisteren met een klein verlies (-0,2%). Ook de Nasdaq eindigde 0,2% lager.              

Veel beurzen in Azië licht lager…

Als ik op mijn Bloomberg-koersenscherm kijk, zie ik vanochtend ook een gemengd beeld op de beurzen in Azië. Een iets zwakkere Japanse yen zet de Nikkei-index in Tokio 0,5% hoger. De Japanse centrale bank heeft de groeiverwachtingen verlaagd en houdt daarom vast aan haar stimulerende monetaire beleid. Geen renteverhoging dus. Tegenvallende groeicijfers uit Zuid-Korea zetten de Kospi-index in Seoel vanmorgen 0,5% lager. De Hang Seng-index in Hongkong schommelt rond het slot van gisteren. De beurzen op het vasteland van China geven wat terrein prijs. De beursindex van Shanghai verliest 1%, die van Shenzhen noteert 1,4% lager. 

… maar vlakke opening in Europa te verwachten

De ‘futures’ (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven licht hoger, mede dankzij beter dan verwachte cijfers van Facebook, die gisteravond nabeurs bekend werden gemaakt. Het aandeel steeg bijna 8% in de nabeurshandel. We verwachten straks een redelijk vlakke opening van de Europese beurzen.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere Spaanse werkloosheidcijfers. Uit de VS krijgen we vanmiddag onder andere de wekelijks gerapporteerde hoeveelheid nieuwe aanvragen van werkloosheidsuitkeringen en cijfers over de orders voor duurzame goederen. Van deze laatste wordt een stijging van 0,8% verwacht in april. Kwartaalcijfers krijgen we vandaag van onder andere UBS, Barclays, Stora Enso, Iberdrola, Bayer, Nokia, Galapagos, Southwest Airlines, Abbvie, Waste Management, 3M, Comcast, Bristol-Myers Squibb, Intel, Starbucks en Amazon. In totaal komen er vandaag 63 bedrijven uit de S&P 500 met cijfers. Weer een drukke dag voor onze analisten.

Fijne dag! 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3013,76 op EURO STOXX 50 10,7 3,07 3,09 -18,30 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2655,39 op EURO STOXX 50 5,0 6,66 6,68 -9,25 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 3560,0 op EURO STOXX 50 9,1 3,62 3,64 +23,47 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 3927,51 op EURO STOXX 50 5,2 6,30 6,32 +12,28 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op donderdag 25 april 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.