Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Koersenborden kleuren rood in aanloop naar handelsoverleg VS-China

woensdag 8 mei 2019

De onzekerheid over een handelsakkoord drukte ook gisteren de stemming op de aandelenmarkten. De koersborden kleurden net zo rood als de clubkleur van Liverpool, de eerste finalist van de Champions League. Wat een wedstijd was dat! 

Stemming Europa gedrukt door Wall Street, olieprijs

De twijfels over het bereiken van een handelsakkoord tussen de VS en China zijn sinds afgelopen zondag toegenomen. Een lagere opening van Wall Street drukte de stemming op de Europese beurzen, nadat deze eerder op de dag nog met een voorzichtige plus openden omdat de verliezen op Wall Street maandag juist nog erg meevielen. De stemming werd ook gedrukt door een dalende olieprijs, nadat Saoedi-Arabië bekendmaakte meer olie aan Aziatische afnemers te verstrekken als compensatie voor de boycot van Iraanse olie. De prijs van een vat ruwe olie daalde in reactie met bijna 2%. 

Aandelen omlaag, Duitse rente weer in de min

De lagere olieprijs drukte de koersen van aandelen uit de sector energie met gemiddeld 2,6%. Dat was daarmee de slechtst presterende sector. De Stoxx Europe 600-index sloot met een verlies van 1,4%. Alleen vastgoedaandelen (+1,2%) en nutsbedrijven (+0,7%) konden zich aan de malaise onttrekken en profiteerden van de lagere rente. Door de ‘vlucht naar veilige havens’ daalde de Duitse 10-jaarsrente met 4 basispunten naar -0,04%.

Groeiverwachting eurozone iets verlaagd

Verder heeft de Europese Commissie de groeiverwachting voor de eurozone voor dit jaar bijgesteld van 1,3% naar 1,2%, gelijk aan de verwachting van onze ING-economen. Naar verwachting kunnen de prognoses later dit jaar weer wat naar boven worden bijgesteld, omdat de veel beter dan verwachte groeicijfers over het eerste kwartaal nog niet in de ramingen zijn meegenomen. De Duitse groeiverwachting werd door de EC verlaagd van 1,1% naar 0,5%, wat een grote impact op de hele eurozone heeft. Tegenvallende fabrieksorders uit Duitsland (+0,6% in maart tegenover +1,4%) konden gisteren ook geen draai geven aan de stemming. 

Strijd VS en China niet alleen om handel

Zolang de onzekerheid over een handelsakkoord de nieuwsrubrieken overheerst, zullen de markten beweeglijk (‘volatiel’) blijven. Overigens verwachten we wel dat er een akkoord komt. De spanningen tussen de VS en China zullen de komende jaren echter aanhouden, omdat de geschillen veel structureler van aard zijn dan alleen op het gebied van de handel. Waar het vooral om draait is het behoud van de (militaire en technologische) wereldmacht door de VS en de wens van China om die rol over te nemen. In reactie op de actuele marktomstandigheden hebben we gisteren een nieuw artikel gepubliceerd over het dilemma dat momenteel bij veel beleggers speelt: moet ik uitstappen, blijven zitten of misschien wel bijkopen? Doe er je voordeel mee.

Beleggers op Wall Street nemen winst…

Ondanks de bevestiging dat de Chinese vicepremier Lui He morgen en vrijdag aanwezig zal zijn bij de handelsbesprekingen in Washington, werd er gisteren op Wall Street vooral op de verkoopknop gedrukt. Beleggers houden niet van onzekerheid en besloten, in afwachting van meer duidelijkheid, wat winst te nemen na de recordjacht van de afgelopen maanden. De eindsprint in het laatste halfuur van de handel was niet genoeg om de verliezen weg te werken. De S&P 500-index sloot met een verlies van 1,65%, na eerder op de dag nog op een verlies van 2,4% te hebben gestaan. De Nasdaq-index verloor 2% en de Dow Jones-index ging 1,8% omlaag. 

… maar geen paniek op obligatiemarkt

Op de obligatiemarkt was geen enkel spoor van paniek te bekennen. De Amerikaanse 10-jaarsrente sloot slechts 1 basispunt lager op 2,46%. De daling op de aandelenmarkten lijkt ons wat overdreven, tenzij de handelsoorlog echt escaleert. Maar die kans achten we niet heel groot. De belangen voor beide landen zijn daarvoor veel te groot. Er is echter wel ruimte voor 'gevechten' nu beide economieën best goed draaien en het zelfvertrouwen van de leiders groot is. 

Rode koersen in Azië, daling China valt mee

Als je Liverpool-fan bent, houd je van de kleur op de meeste Aziatische beurzen. Die kleuren vanmorgen voornamelijk rood. Het negatieve sentiment op de Europese beurzen en Wall Street krijgt daarmee een vervolg. Mede door een sterkere wisselkoers van de Japanse yen, die als veilige haven wordt gezien, noteert de Nikkei-index op dit moment 1,8% lager. De beurs van Seoel houdt de schade met een verlies van slechts 0,3% beperkt. De Hang Seng-index in Hongkong is wat van het laagste punt opgekrabbeld, maar verliest nog steeds 0,9%. De beurzen op het vasteland van China doen het wat beter. De beurs van Shanghai verliest 0,35% en de beurs van Shenzhen staat zelfs op een winst van 0,35%, na eerder op de dag nog op dik verlies te hebben gestaan. Chinese handelscijfers van april waren gemend. De export is onverwacht met 2,7% gedaald (+3% verwacht) terwijl de import met 4% is gestegen (-2,1% verwacht). Dit betekent dat de binnenlandse vraag in ieder geval nog sterk lijkt te zijn, en wijst op een stabilisering van de Chinese economie.

Amerikaanse futures vlak tot licht hoger

De termijncontracten (‘futures’) op de Amerikaanse aandelenindices noteren op dit moment vlak tot licht hoger. Ik verwacht dat de verliezen bij de opening van de Europese beurzen dan ook beperkt zullen zijn. En koopkans wellicht? 

Agenda van vandaag

Op de  agenda voor vandaag staan onder andere industriële productiecijfers uit Duitsland en cijfers over de hypotheekaanvragen in de afgelopen week uit de VS. Kwartaalcijfers krijgen we vandaag van onder andere Siemens, Vestas Wind, Enel, Commerzbank, Münchener Re, Marathon Oil, Albemarle en Walt Disney. Maar het belangrijkste van vandaag is natuurlijk de returnwedstrijd tussen Ajax en de ‘Spurs’. Het zou toch wat zijn als Ajax de finale haalt…

Fijne dag en veel kijkplezier vanavond!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3200,33 op EURO STOXX 50 10,6 3,27 3,29 +3,47 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2834,39 op EURO STOXX 50 5,1 6,91 6,93 +1,62 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 3760,0 op EURO STOXX 50 9,7 3,64 3,66 -3,18 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 3942,78 op EURO STOXX 50 8,1 4,37 4,39 -2,45 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 8 mei 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.