Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen '​Beijing staat niet te trappelen om weer met VS te gaan onderhandelen'

vrijdag 17 mei 2019

Het kan bijna geen toeval zijn. Naarmate het feestgedruis toenam bij de huldiging van Ajax op een bomvol Museumplein, werd de stemming aan het Beursplein in Amsterdam gistermiddag steeds beter. Wat een feest! 

Tweets van Trump van weinig waarde

Na een lagere opening sloot de AEX-index gisteren met een winst van 1,1%, net iets boven het niveau van vorige week woensdag. De andere Europese beurzen volgden hetzelfde patroon. Beleggers schudden de zorgen over de handelsoorlog en de tweets van president Trump even van zich af. Zij richtten zich meer op de prima macro-economische cijfers uit de VS en meevallende bedrijfsresultaten. Naar mijn mening is dat een juiste instelling om de markten te beoordelen. De tweets van Trump veroorzaken vooral veel ‘ruis’ en zijn meestal geen bruikbaar signaal voor beleggingsbeleid. Daarvoor kun je beter kijken naar de economische data en de acties van de centrale banken. En wat dat betreft ziet de wereld er helemaal nog niet zo slecht uit. Meer hierover in ons Maandbericht beleggen van mei. 

Stoxx Europe 600-index in één dag 1,3% hoger…

De positieve reactie op het uitstellen van nieuwe importheffingen van de VS op Europese en Japanse auto's kreeg gisteren een vervolg op de Europese beurzen. Vooral aandelen uit de Duitse hoofdindex DAX (+1,7%) profiteerden van de afgenomen handelsspanningen tussen de VS en Europa. Fusie- en overnamegeruchten bij onder andere Thyssenkrupp (+9,4%) droegen eveneens bij aan de positieve stemming. De Stoxx Europe 600-index boekte een dagwinst van 1,3% en is op weg naar de grootste weekwinst sinds april. 

… met winsten voor alle sectorindices

Alle aandelensectoren sloten hoger. Aandelen uit de sector IT gingen aan kop met een winst van gemiddeld 2,1%. Ondanks de positieve stemming werden de traditionele ‘veilige havens’ (zoals staatsobligaties) nog niet verlaten. De tienjaarsrente op Duitse staatsobligaties (‘Bunds’) sloot onveranderd op -0,10%. De 10-jaarsrente op de risicovoller geachte Italiaanse staatsleningen daalde met 6 basispunten naar 2,68%. Dat gebeurde na geruststellende woorden over de Italiaanse schuldpositie van vicepremier Matteo Salvini. Ook de risicopremies op bedrijfsobligaties (de renteverschillen met staatsobligaties) daalden gisteren sterk. De euro sloot vrijwel onveranderd op $1,118.

Weinig mis met Amerikaanse economie

De grootste supermarktketen ter wereld, het Amerikaanse Walmart (+1,4%), rapporteerde het beste eerste kwartaal in negen jaar te hebben gedraaid en overtrof daarmee de verwachtingen van analisten. Dat geldt ook voor 'internetloodgieter' Cisco (+6,7%) dat meedeelde tot nu toe geen last te hebben van de Chinees-Amerikaanse handelsoorlog en de verwachtingen voor de rest van dit jaar opschroefde. Ook kreeg de beursstemming steun van prima cijfers over de Amerikaanse huizenmarkt en het iets lager dan verwachte aantal uitkeringsaanvragen in de VS afgelopen week. Met de Amerikaanse economie lijkt dus niet veel aan de hand te zijn. We zien in ieder geval geen tekens de wijzen op een sterke groeivertraging. Zonder verstorende tweets van president Trump boekte de S&P 500-index een winst van 0,9% en de Nasdaq 1,0%. De effectieve rentes op Amerikaanse staatsobligaties liepen licht op, een teken dat sommige beleggers hun kapitaal weer naar risicovollere beleggingen verschoven. De rentedaling van de afgelopen dagen leek ons ook wat overdreven. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg met 2 basispunten naar 2,39%.   

Chinese aandelenmarkten onder druk: Beijing geeft voorrang aan binnenlandse economie

De berichten over de handelsoorlog blijven ook vandaag gewoon komen. Volgens Chinese media heeft China op dit moment geen belangstelling om de onderhandelingen met de VS voort te zetten. Het land lijkt zich vooral te willen richten op het op gang houden van de binnenlandse economie. Daar valt natuurlijk wat voor te zeggen, al zal dat niet door iedereen worden gewaardeerd. Chinese beleggers zetten de beurs van Shanghai vanmorgen namelijk 1,7% lager; de beurs van Shenzhen verliest 2,2%. Elders in Azië zijn de verliezen veel kleiner en zie ik ook wat plussen op mijn koersenscherm. De Kospi-index in Seoel staat 0,3% lager maar de Nikkei-index in Tokio wint ruim 1%. De beurs van Australië staat op een winst van 0,6%. De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven rond de 0,3% lager. We verwachten dan ook dat de Europese beurzen licht lager aan de laatste handelsdag van de week zullen beginnen. 

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere inflatiecijfers van de eurozone. In de VS wordt vanmiddag onder andere de samengestelde index van voorlopende indicatoren bekendgemaakt (+0,2% verwacht) en de vertrouwensindices van de Universiteit van Michigan. Het ‘kwartaalcijferseizoen’ is bijna afgelopen. Wel krijgen we vandaag nog cijfers van onder andere Easyjet en Deere & Co. Alvast een heel goed weekend en voor de liefhebbers: veel plezier met de finale van het Eurovisie Songfestival. Ik denk dat ik zaterdagavond toch even ga kijken hoever Duncan gaat komen!

Groet, Simon 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3012,83 op EURO STOXX 50 10,1 3,28 3,30 +17,08 % Koop Sprinter
Sprinter Long 2740,0 op EURO STOXX 50 4,9 6,75 6,77 +7,81 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 3560,0 op EURO STOXX 50 9,7 3,42 3,44 -12,50 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 3929,35 op EURO STOXX 50 5,4 6,10 6,12 -7,42 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op vrijdag 17 mei 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.