Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Boycot Huawei uitgesteld, markten kunnen herstellen

woensdag 22 mei 2019

Terwijl de bodem in Groningen nog natrilt van de aardbeving van vanmorgen, lijkt de rust op de financiële markten enigszins teruggekeerd. De koersen konden gisteren wat herstellen van de verliezen van maandag.

Boycot Huawei drie maanden uitgesteld

Aanleiding voor de relatieve rust is het bericht dat de Amerikaanse boycot van het Chinese Huawei met drie maanden wordt uitgesteld om lopende contracten te respecteren en bedrijven de gelegenheid te geven om andere leveranciers/afnemers te vinden. Bovendien wordt er gekeken of het uitstel kan worden verlengd. En zo zie je maar weer dat de soep vaak niet zo heet wordt gegeten als dat ze wordt opgediend. Dit betekent natuurlijk niet dat alles pais en vree is, maar de druk lijkt weer wat van de ketel. In reactie op het uitstel van de boycot van Huawei veerden vooral de technologieaandelen weer wat op, nadat deze maandag nog flink onder druk lagen. 

Toch een tweede brexitreferendum?

De stemming kreeg ook steun van berichten dat premier May en haar regering het parlement zouden willen laten stemmen over het houden van een tweede brexitreferendum. In reactie werd het Britse pond wat sterker en deden aandelen van bedrijven die gericht zijn op de binnenlandse economie het relatief goed. De FTSE 100-index in Londen sloot uiteindelijk 0,25% hoger. De Stoxx Europe 600-index klom 0,5% omhoog onder aanvoering van aandelen uit de sector informatietechnologie (+1,7%). 

Consument lijdt niet onder Trump-tweets

Verder bleek dat, naast de gestegen Nederlandse consumentenuitgaven in maart (+1,1% op jaarbasis), ook het consumentenvertrouwen in de eurozone in mei is gestegen van -7,3 naar -6,5 punten, het hoogste niveau in zeven maanden! Vooralsnog lijken alle handelsperikelen dus weinig invloed te hebben op het consumentenvertrouwen en de bestedingen. Ik heb zelf ook de indruk dat vooral de mensen in de financiële wereld veel aandacht schenken aan de tweets van president Trump en dat de rest denkt: het zal allemaal wel. Voorlopig is in de meeste regio's sprake van een sterke arbeidsmarkt en stijgende lonen. En dat je een 'oorlog' niet wint met tweets moet je maar aan Teslabaas Elon Musk vragen.

Ontspanning op obligatiemarkt

Op de obligatiemarkt was er ook sprake van een beetje ontspanning. Veilige havens zoals de Duitse Bund (+2 basispunten op -0,06%) werden voorzichtig verlaten en wat spannender staatspapier van Zuid-Europese landen werd gekocht. De Italiaanse 10-jaarsrente daalde met 6 basispunten naar 2,64%.          

Wall Street herstelt van verlies maandag

De positieve stemming kreeg een vervolg op Wall Street. Aandelen van chipbedrijven uit de SOX-index veerden gemiddeld 2,1% op nadat deze maandag nog een daling van 4% voor de kiezen kregen. De ergste schrik bij beleggers lijkt wat afgenomen. De S&P 500-index boekte een winst van 0,85%, de Nasdaq-index pluste 1,1%. Een lagere groeiverwachting voor de wereldeconomie door de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO), als gevolg van de handelsperikelen, drukte nauwelijks op de opgewekte stemming. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg met 1 basispunt naar 2,43%, de 2-jaarsrente liep met 3 basispunten op naar 2,25%. De dollar sloot vrijwel onveranderd op 1,116 tegenover de euro. 

Japans handelsoverschot daalt

Het Japanse handelsoverschot is in april veel sterker gedaald dan verwacht. De export daalde vorige maand met 2,4% (-1,6% verwacht) terwijl de import met 6,4% is gestegen (+4,5% verwacht). Japan heeft blijkbaar wel last van de afnemende groei van de wereldhandel, maar met de binnenlandse groei gaat het best goed. Japanse orders voor machines zijn met 3,8% gestegen (0% verwacht). In reactie op de cijfers is de yen vanmorgen iets sterker geworden op 110,4 tegenover de dollar. Desondanks staat de Nikkei-index 0,1% in de plus. 

Gemengd beeld in Azië

Verder is het beeld op de Aziatische beurzen vanmorgen wat gemengd. De Kospi-index wint 0,3% in Seoel, de Hang Seng-index in Hongkong noteert op het moment van schrijven 0,13% hoger, maar de beurs van Shanghai verliest 0,5%. Beleggers maken even een pas op de plaats in afwachting van richtinggevend nieuws. Er komt vast nog wel een tweetje van Trump… Volgens persbureau Bloomberg zou de regering van Trump vijf Chinese bewakingsbedrijven op een zwarte lijst willen zetten. De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren op dit moment licht lager. We verwachten een vlakke tot iets lagere opening van de Europese beurzen. 

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere inflatiecijfers uit het VK en cijfers over de hypotheekaanvragen in de VS. De meeste aandacht zal vanavond uitgaan naar de publicatie van de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed. Sinds de centrale bank ieder rentebesluit afsluit met een persconferentie, verwachten we echter weinig nieuws uit de notulen. Al weet je het maar nooit. Kwartaalcijfers krijgen we vandaag van onder andere Marks & Spencer en Target. 

Fijne dag!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Long 0,813 op EUR/GBP 9,9 10,06 10,08 -9,28 % Koop Sprinter
Sprinter Long 0,721 op EUR/GBP 4,9 20,23 20,25 -4,35 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 0,942 op EUR/GBP 11,8 8,42 8,44 +17,25 % Koop Sprinter
Sprinter Short 1,02599 op EUR/GBP 5,5 18,09 18,11 +8,06 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 22 mei 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.