Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Trump heeft een ’great meeting’ met Xi Jinping

maandag 1 juli 2019

Wat een weekend! Dankzij een knappe overwinning op Italië hebben de Oranje Leeuwinnen de halve finale bereikt en mogen ze deelnemen aan de Olympische spelen. En dan onze Max. Wat een magistrale overwinning bij de Formule 1 Grand Prix van Oostenrijk! 

Opnieuw ‘staakt-het-vuren’ tussen VS en China 

Er was meer goed nieuws dit weekend. Zaterdag werd een nieuw ‘staakt-het-vuren’ overeengekomen in de handelsoorlog tussen de VS en China. Dat is het resultaat van een gesprek van ruim een uur tussen de presidenten Trump en Xi Jinping zaterdagochtend in het Japanse Osaka bij de G-20 top. Wat ons betreft het maximaal haalbare resultaat. Trump sprak - via Twitter - van een 'great meeting' die volgens hem veel beter was verlopen dan verwacht. De VS zal voorlopig geen nieuwe importheffingen invoeren en de handelsbesprekingen tussen de landen worden vervolgd. Verder wordt de ban op Huawei gedeeltelijk opgeheven en mogen Amerikaanse bedrijven weer sommige spullen leveren aan het Chinese IT-bedrijf. Na een ontmoeting met de Zuid-Koreaanse president Moon, stond er ook nog een ontmoeting met de Noord-Koreaanse leider Kim Jong-un op het programma. Ook deze ontmoeting is goed verlopen.

Chinese beleggers reageren enthousiast…

Al met al een zeer geslaagd weekend, waar niet alleen sportliefhebbers maar ook beleggers zeer tevreden op terug kunnen kijken. Het is dan ook niet verwonderlijk dat de meeste beurzen vanmorgen positief aan de nieuwe maand zijn begonnen, na het beste eerste halfjaar sinds tijden. De Nikkei-index koerst in Tokio op het moment van schrijven ruim 2% hoger, mede door een iets zwakkere yen. De vraag naar relatief veilige beleggingen, zoals de yen, is door de wapenstilstand tussen de VS en China afgenomen. De beurs van Hongkong is vandaag vanwege een feestdag gesloten, maar op de beurzen op het Chinese vasteland wordt wel gehandeld. Beleggers reageren daar enthousiast op de positieve politieke ontwikkelingen van afgelopen weekend. De beurs van Shanghai gaat 2% omhoog, die van Shenzhen zelfs ruim 3%. 

… ondanks lagere inkoopmanagersindex

Een iets lagere Chinese inkoopmanagersindex kan de stemming niet drukken. De samengestelde Chinese inkoopmanagersindex is vorige maand gedaald van 53,3 naar 53 punten. De index van de productiesector is blijven staan op 49,4 punten (49,5 verwacht) en die van de dienstensector daalde, zoals verwacht, licht van 54,3 naar 54,2 punten. We kunnen dan ook meer stimulering door de Chinese overheid en centrale bank verwachten om de economische groei te stimuleren. 

Olieprijs hoger op akkoord Rusland en Saoedi-Arabië 

De beurs van Zuid-Korea blijft achter en noteert onveranderd, door een bericht dat Japan restricties heeft ingesteld op de uitvoer van bepaalde technische onderdelen naar Zuid-Korea. Verder loopt de olieprijs vanmorgen op. Dit weekend werd, vooruitlopend op het overleg van het kartel van olieproducerende en –exporterende landen (Opec) deze week, in Japan een akkoord bereikt tussen Rusland en Saoedi-Arabië om de olieproductiebeperking te verlengen. De prijs van een vat olie staat ruim 2% hoger dan het slot van vrijdag op $66,30. De Amerikaanse 10-jaarsrente staat op het moment van schrijven 3 basispunten hoger op 2,04%. De termijncontracten op de Amerikaanse aandelenindices staan ruim 1% hoger. We verwachten dan ook een hogere opening van de Europese beurzen en een aanval op de hoogste stand van dit jaar. 

Lage inflatie geeft ECB reden voor stimulering

Nog even kort terug naar afgelopen vrijdag. Europese beleggers waren best optimistisch in afwachting van de topontmoeting tussen de presidenten Trump en Xi. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,7%, onder aanvoering van aandelen uit de IT-sector (+1,5%). Alleen aandelen uit de sector energie (-0,06%) sloten licht lager, maar dat gaan ze vandaag wel weer goedmaken. Verder bleek dat de kerninflatie, de consumentenprijzen exclusief de beweeglijke prijzen van voeding en energie, in de eurozone in juli met 1,1% is gestegen in vergelijking met vorig jaar. Dat is ver beneden het gewenste niveau dat de Europese Centrale Bank, de ECB, nastreeft. Alle reden dus om meer stimulering door de ECB te verwachten. 

Winst op Wall Street ondanks tegenvallende cijfers 

Ondanks een sterke daling van de inkoopmanagersindex van de regio Chicago (van 54,2 naar 49,7 punten) en een daling van de consumentenvertrouwensindex van de universiteit van Michigan (van 100 naar 98,2 punten), liepen de koersen vrijdag op Wall Street verder op. Bankaandelen (+1,4%) profiteerden van een succesvolle stresstest, maar ook alle andere aandelensectoren sloten hoger. De S&P 500-index won uiteindelijk 0,6%, de Nasdaq-index won 0,5%.

Hoe reageren centrale banken?

Tegen een achtergrond van een staakt-het-vuren tussen de VS en China en centrale banken die, om in Formule 1-termen te blijven, eerder gas willen geven dan op de rem trappen, kunnen aandelen en andere risicovolle beleggingscategorieën nog wat verder oplopen. Toch zit er ook een nadeeltje aan de positieve (geo)politieke ontwikkelingen. Centrale bankiers worden nu mogelijk iets voorzichtiger wat betreft hun hints op stimulering, waardoor de kapitaalmarktrente weer wat kan oplopen. Voor nu nog geen probleem, maar dat kan later een verdere ‘rally’ op de beurzen wel afremmen. Eerst maar even feestvieren.        

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere inkoopmanagersindices van een aantal eurolanden en de eurozone als geheel. Verder krijgen we werkloosheidcijfers uit de eurozone en inkoopmanagersindices uit de VS. 

Een mooie week!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3200,47 op EURO STOXX 50 10,6 3,31 3,33 +1,22 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2834,52 op EURO STOXX 50 5,0 6,95 6,97 +0,58 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 3760,0 op EURO STOXX 50 9,8 3,60 3,62 -1,10 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 3942,52 op EURO STOXX 50 8,1 4,32 4,34 -1,14 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op maandag 1 juli 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.