Auteur

Nathan Levy
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Trump zet handelsbesprekingen op scherp, sterke cijfers Apple

woensdag 31 juli 2019

President Trump zette gisteren de toon in aanloop naar de handelsbesprekingen met China, wat niet goed viel op de markten. Wel goed vielen nabeurs de sterke cijfers en vooruitzichten van Apple. De meeste aandacht zal vandaag uitgaan naar de toelichting op de verwachte renteverlaging van de Fed. 

Trump twittert markten omlaag

Enkele tweets van president Trump, in aanloop naar de hervatting van de handelsbesprekingen tussen de VS en China, zetten gisteren de toon op de financiële markten. Hij beschuldigde China ervan niet bereid te zijn om, zoals beloofd, agrarische producten te kopen van de VS en dat het land doorgaat de VS te 'beroven'. De verwachtingen voor een doorbraak zijn laag, de twee partijen liggen namelijk nog verder uit elkaar dan drie maanden geleden. Aandelenmarkten reageerden hier negatief op, evenals de prijs van sojabonen, een belangrijk exportproduct van de VS. 

Economische cijfers eurozone vallen tegen…

Wat de stemming ook niet hielp, waren macro-economische cijfers die uitkwamen. Allereerst de Franse economische groei in het tweede kwartaal. Deze kwam met 1,3% op jaarbasis lager uit dan de verwachte 1,4%. Ook vielen de Franse consumentenbestedingen in juni tegen: -0,6% terwijl 0,0% was verwacht. Verder lieten de sentimentsindicatoren en het consumentenvertrouwen in de eurozone geen verbetering zien. Het Duitse consumentenvertrouwen daalde naar laagste niveau sinds april 2017. Consumenten houden hun hand op de knip: de koopbereidheid is sinds 2015 niet zo laag geweest. Tot slot bleek de inflatie in Duitsland gedaald naar 1,1% op jaarbasis in juli (1,2% verwacht). Dit geeft de ECB nog meer aanleiding tot actie over te gaan in september.

… en in de VS juist mee

Uit de VS kwamen cijfers over het inkomen en de bestedingen van huishoudens, hier waren geen verrassingen. De huizenverkopen (voorlopige koopcontracten) stegen het sterkst in drie maanden. Terwijl de huizenprijsstijging in 20 steden afneemt, lijkt de vraag aan te trekken door de lagere hypotheekrentes en een sterke arbeidsmarkt. Ten slotte werd bekend dat het consumentenvertrouwen in juli naar het hoogste niveau in acht maanden is gestegen. Dit wijst mogelijk op een aantrekkende groei in het derde kwartaal in de VS, en niet op een recessie.

Betere kwartaalcijfers van bedrijven in VS

Er was gisteren weer een hele lijst met bedrijfscijfers. Het beeld was verdeeld. Europese bedrijven rapporteerden gemiddeld genomen wat minder goede cijfers dan Amerikaanse bedrijven. Kort samengevat: meevallende cijfers van BP, Capgemini, Merck, Procter & Gamble en Apple. Laatstgenoemde koerste in de handel nabeurs ruim 4% hoger nadat het met goede vooruitzichten kwam bij de cijfers. Tegenvallend waren Bayer, Siemens Gamesa, Reckitt Benckiser en Under Armour. 

Europese beurzen leveren behoorlijk wat in

Onder al dit cijfergeweld moesten de Europese beurzen behoorlijk wat inleveren, gemiddeld ongeveer 1% tot 2%. De brede STOXX Europe 600-index sloot 1,5% in de min. De rente op de Duitse 10-jarige staatsobligatie daalde iets naar -0,399%, terwijl de euro wat sterker werd ten opzichte van de Amerikaanse dollar (1,1152). Die munt verzwakte wat vooruitlopend op de renteverlaging die vandaag zeer waarschijnlijk door de Fed wordt aangekondigd. Aandelenmarkten in de VS hielden zich wat beter: de Dow Jones-index daalde 0,1%, de S&P 500-index leverde 0,3% in en de Nasdaq-index verloor 0,2%.

Chinese industrie krimpt 

In China kwamen vanmorgen de inkoopmanagersindices van juli uit. Hoewel het cijfer voor de industriesector iets hoger was (49,7) dan in juni (49,4) is er nu al drie maanden sprake van krimp (een cijfer onder 50). Dit zal waarschijnlijk aanhouden tot er vooruitgang wordt geboekt in de handels- en technologiebesprekingen met de VS. De aandelenindices in China staan hierop ongeveer 0,5% in de min op het moment van schrijven. Elders in Azië zien we ook lagere koersen: de Japanse Nikkei-index sloot 0,9% lager, de Hang Seng-index levert in Hongkong -1,3% in en de Koreaanse Kospi-index daalt 0,3%. Daar koerst Samsung lager nadat het een winstdaling heeft gerapporteerd.

Agenda van vandaag

Vandaag ook weer een volle agenda. Bedrijfscijfers komen onder andere van Banco Bilbao, LafargeHolcim, Vopak, BNP, Credit Suisse, Swiss Re, Air France-KLM, Lloyds Banking, Vinci, American Waterworks, Unibail-Rodamco-Westfield, Glencore, Intesa Sanpaolo, Red Electrica, General Electric, Accor, Occidental, Qualcomm en MetLife. Wat macro-economische cijfers betreft, krijgen we Duitse detailhandelsverkopen in juni en werkgelegenheid in juli, Franse, Italiaanse en eurozone-inflatiecijfers over juli, economische groei in het tweede kwartaal in Italië en de eurozone en de werkgelegenheid in de eurozone. Uit de VS komen arbeidsmarktcijfers, hypotheekaanvragen en de inkoopmanagersindex van de regio Chicago in juli. Maar de aandacht zal vooral uitgaan naar het rentebesluit van de Fed. Een ruime meerderheid (80%) van de markt rekent op een verlaging van 0,25%, net als wij. De rest houdt rekening met een half procent. De termijncontracten wijzen op een hogere opening straks, geholpen door de goede berichten van Apple.
 
Fijne dag!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Long 3350,0 op EURO STOXX 50 10,4 3,43 3,45 -2,27 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2837,29 op EURO STOXX 50 4,7 7,60 7,62 -0,91 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 3907,61 op EURO STOXX 50 10,9 3,27 3,29 +1,86 % Koop Sprinter
Sprinter Short 4110,0 op EURO STOXX 50 5,5 6,50 6,52 +1,09 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Nathan Levy, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 31 juli 2019, 7.59 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.