Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Kunnen de beurzen vandaag een bodem vormen?

woensdag 7 augustus 2019


Goedemorgen. Het bericht dat de Chinese centrale bank de yuan gisteren niet verder heeft later verzwakken, werd door beleggers positief uitgelegd. Een valutaoorlog lijkt hiermee immers minder voor de hand te liggen.

Bemoedigend signaal Duitse economie

Na een wat weifelende start herstelden de Europese beurzen gisterochtend aanvankelijk, na de daling van maandag. Het sentiment kreeg ook steun van veel beter dan verwachte cijfers over de fabrieksorders in Duitsland. Deze zijn in juni met 2,5% toegenomen, veel meer dan de verwachte plus van 0,5%. Een pril signaal dat de ‘groeimotor van Europa’ iets beter lijkt te gaan lopen. 

Nieuw laagterecord ‘Bund’ 

Ook meevallende resultaten, onder andere van Beiersdorf (+3,2%) en GEA Group (+6,1%), gaven beleggers wat moed om weer in de markt te stappen. Op de Europese obligatiemarkt was men voorzichtiger. De vraag naar ‘veilige havens’ voor kapitaal is onverminderd groot, waardoor de zogenoemde Bund, oftewel de marktrente op Duitse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar, met 2 basispunten daalde naar -0,54%, weer een nieuw laagterecord. 

Ook lagere rentes in andere eurolanden 

De rentes op staatsleningen van andere eurolanden gingen eveneens verder omlaag. Geen ‘risk-on’-dagje op de beurs dus. Nadat gistermiddag (onze tijd) de koersen op Wall Street na een hoger opening wat wegzakten, doken ook hier de aandelenkoersen weer omlaag om toch opnieuw lager te sluiten. De Stoxx Europe 600-index sloot met een verlies van 0,5%, de derde verliesdag op rij. Zoals we hier als eerder schreven, verwachten we dat de markten voorlopig nog wel volatiel (wisselvallig) zullen blijven, zolang de internationale handelsspanningen boven de markt blijven hangen.
 
Hoger slot in New York...

Na een wisselvallige beursdag wisten de aandelenindices op Wall Street gisteren uiteindelijk toch wat hoger te sluiten. De angst voor een valutaoorlog leek na de actie van de Chinese centrale bank, door de yuan niet verder te laten verzwakken, iets verminderd. Beleggers reageerden daar positief op. De Dow Jones Industrial Average veerde 1,2% op, de S&P 500-index won 1,3% en de Nasdaq steeg 1,5%. De koersen van technologiebedrijven herstelden ook, omdat chipfabrikant KLA Corp (+7,3%) goede cijfers en vooruitzichten publiceerde. Er kwamen gisteren geen richtinggevende macrocijfers uit in de VS.

... maar beleggers blijven beducht voor valutaoorlog

Het hogere slot van Wall Street suggereert dat de koersdreun van de afgelopen dagen misschien toch wat overdreven was. De rentes op Amerikaanse staatsobligaties liepen in eerste instantie wat op, maar sloten uiteindelijk vrijwel onveranderd. Ook hier werden de veilige havens dus nog niet verlaten. De angst voor een verdere escalatie van de handelsoorlog leidt tot voorzichtigheid bij beleggers.              
 
Chinese centrale bank verzwakt yuankoers tot net iets onder de 7 per dollar

Kunnen de beurzen vandaag een bodem vinden?

Dat is vanmorgen ook terug te zien op de Aziatische markten. De Chinese centrale bank heeft de richtkoers van de yuan vanmorgen een heel klein beetje laten verzwakken tot net onder de 7 (6,9996) tegenover de dollar. Met wat kleine plussen en minnen zijn de bewegingen op de meeste Aziatische beurzen beperkt. Na een sterke koersdaling duurt het vaak even voordat de koersen weer stabiliseren. Terwijl ik dit zit te tikken, zie ik op mijn koersenscherm steeds meer hogere koersen verschijnen. De beurzen van Shanghai, Shenzhen, Australië, Thailand, Indonesië en Singapore staan inmiddels op een kleine winst. De Japanse Nikkei-index lijkt ook wat te herstellen, maar staat nog wel op een verlies van 0,3%. De Kospi-index in Seoel staat nu op het zelfde niveau als het slot van gisteren. Eens kijken of de beurzen vandaag een bodem kunnen vormen.  

Disney (-6%) afgestraft voor iets tegenvallende kwartaalcijfers 

Na het herstel op Wall Street van gisteravond staan de futures op de Amerikaanse aandelenindices wel iets lager, maar lijken deze wel iets te herstellen. We verwachten dat de Europese beurzen straks vlak tot licht hoger openen. Misschien dat de beter dan verwachte resultaten van ABN Amro en de verhoogde winstverwachting van het Duitse Wirecard het sentiment wat steun geven. Dit moet dan tegenwicht bieden aan de wat tegenvallende resultaten van mediareus Disney, dat gisteravond nabeurs kwartaalcijfers bekend maakte. Het aandeel zakte bijna 6% in de nabeurshandel na een koerswinst van 29% sinds begin dit jaar. 
 
Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere industriële-productiecijfers uit Duitsland. Na de meevallende cijfers over de fabrieksorders van gisteren zullen we hier met veel interesse naar kijken. Zou erg positief zijn als dit cijfer ook iets beter uitvalt dan de daling van 0,5% die wordt verwacht (maand op maand). Verder is het vandaag erg rustig op het macro-economische front. Uit de VS krijgen we nog wel cijfers over hypotheekaanvragen en cijfers over de opname van consumentenkrediet. Het kwartaalcijferseizoen wordt vervolgd met cijfers van onder andere Unicredit, Glencore, Commerzbank, Standard Life Aberdeen, Continental, E.ON, Ahold Delhaize, Munich Re, CVS Health, AIG, Albemarle en Marathon Oil.

Fijne dag! 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Long 12310,0 op DAX 10,1 13,08 13,09 +10,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 10656,16 op DAX 5,0 26,39 26,40 +4,72 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 14160,0 op DAX 9,9 13,40 13,41 -8,28 % Koop Sprinter
Sprinter Short 14880,0 op DAX 6,4 20,85 20,86 -5,48 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 7 augustus 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.