In verband met de extreme koersbewegingen is het mogelijk dat wij voor sommige Sprinters geen laatkoers afgeven. Het is dan niet mogelijk om deze Sprinters aan te kopen.

Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Olieprijs stabiliseert, markten wachten op Fed-rentebesluit van vandaag

woensdag 18 september 2019

Zo, dat was een sterk begin van Ajax in de poulefase van de Champions League: een 3-0 overwinning op Lille. Vooraf waren de verwachtingen hooggespannen maar je wint niet zomaar van de nummer twee van de Franse competitie. Ik heb er na gisteravond wat meer vertrouwen in, dat onze landskampioen ook dit jaar best wel ver zou kunnen komen. 

Goed nieuws uit Den Haag

Meer goed nieuws was er gisteren uit Den Haag waar we op Prinsjesdag te horen kregen dat het best goed gaat met ons land en dat een groei van rond de 1,5% er volgend jaar wel inzit. Burgens gaan er gemiddeld iets meer dan 2% op vooruit terwijl de lasten bij bedrijven iets hoger worden. Naar mijn mening een goede ontwikkeling, al zullen de meningen erover verdeeld zijn. De langverwachte aankondiging van een staatsinvesteringsfonds kwam er ook, al zullen de details pas volgend jaar worden ingevuld. Al met al best positieve berichten. Vandaag wordt er verder gedebatteerd over de Miljoennota en zal de oppositie alternatieven presenteren voor de begrotingsplannen. 

Bankaandelen (-1,2%) onder druk

Op de financiële markten worden politieke besluiten en plannen uit Nederland normaal gesproken voor kennisgeving aangenomen. Zo ook gisteren. Na een iets lagere start en een dipje in de middag wisten de meeste Europese beurzen tegen het einde van de handelsdag toch nog wat te herstellen. De voorkeurverschuiving die we vorige week zagen van cyclische (dus economisch gevoelige) naar defensieve aandelen werd gisteren voor een deel weer teruggedraaid. Bankaandelen (-1,2%), die in de voorgaande handelsdagen flink in koers waren opgelopen, lagen onder druk. 

Schade olie-installaties Saoedi-Arabië lijkt mee te vallen

Verder werd er wat winst genomen op oliegerelateerde aandelen (-0,8%) nadat de olieprijs met zo'n 6% terugviel op berichten dat de olieproductie in de getroffen Saoedische productiefaciliteit naar verwachting redelijk snel kan worden hersteld. Defensieve aandelensectoren zoals vastgoed (+1,3%) en dagelijkse consumentengoederen (+1,2%) waren gisteren in trek. De Stoxx Europe 600-index sloot na een beweeglijke handelsdag met een klein verlies van 0,1% terwijl de Duitse tienjaarsrente met 1 basispuntje opveerde naar -0,47%. 

Recessieangst naar achtergrond in VS

In afwachting van het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank, de ‘Fed’, namen beleggers op Wall Street gisteren een afwachtende houding aan. Beter dan verwachte cijfers over de Amerikaanse industriële productie (+0,6% tegenover +0,2% verwacht) en een hogere stand van de vertrouwensindex van Amerikaanse huizenbouwers (68 tegenover 66 verwacht) steunde het beurssentiment enigszins. Na een aantal weken met beter dan verwachte cijfers is de Citigroup Economic Surprise Index van de VS gestegen naar +26,1 punten, het hoogste niveau sinds februari. Hierdoor is de vrees van een sterk afkoelende Amerikaanse economie wat naar de achtergrond verschoven. 

Renteverlaging Fed van 0,25% verwacht

Toch gaan we ervan uit dat de Fed vanavond aankondigt dat de beleidsrente met een kwart procentpunt zal worden verlaagd om de economie een steuntje in de rug te geven. Ik verwacht dat een tweetje van president Trump, waarin hij zijn teleurstelling zal uiten over de in zijn ogen veel te kleine renteverlaging, binnen dertig minuten zal verschijnen. Na een vrij kalme handelsdag sloot de S&P 500-index op een winst van 0,3%. De Nasdaq pakte er 0,4% bij. De MSCI All Country World Index (total return in euro's) viel 0,3% terug van de ‘all-time high’ van maandag. Sinds het dieptepunt van begin augustus is de wereldwijde aandelenindex alweer ruim 6% gestegen. Op de obligatiemarkt daalden de rentes op Amerikaanse staatsobligaties, vooruitlopend op het rentebesluit van de Fed vanavond. De 2-jaars en de 10-jaarsrente daalden met 3 respectievelijk 5 basispunten.        

Vlakke opening te verwachten

Ook de koersen in Azië maken vanochtend een pas op de plaats. Beleggers houden vanochtend hun kruit droog en willen eerst weten wat de Fed vanavond gaat doen. Zij zijn vooral benieuwd naar de toelichting van Fed-voorzitter Jerome Powell. Komen er binnenkort verdere renteverlagingen, of is dit voorlopig de laatste? Verder lijkt de olieprijs vanmorgen wat verder te stabiliseren. De Nikkei-index in Tokio koerst op het moment van schrijven 0,1% lager, net als de Hang Seng-index in Hongkong. De beurs van Shanghai wint daarentegen 0,4% en de beurs van Shenzhen plust 0,3%. De Kospi-index in Seoel noteert 0,4% hoger. De futures op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven licht lager. We verwachten een vlakke opening van de Europese beurzen. 

Agenda van vandaag

Op de agenda van vandaag staan onder andere industriële-productiecijfers uit Italië en inflatiecijfers uit het Verenigd Koninkrijk en de eurozone. Uit de VS krijgen we vanmiddag onder andere cijfers over de Amerikaanse woningmarkt, maar de meeste aandacht gaat natuurlijk uit naar het rentebesluit van de Fed. Zoals gezegd, verwachten we een renteverlaging van ‘een kwartje’, maar ook een iets minder strenge toon van Powell als hij het over inflatiegevaar heeft (en daarom iets oplopende lange rentes). Ik ben benieuwd.  

En oh ja: vergeet niet te luisteren naar de nieuwe podcast 'Blik op de beurs' waarin collega Mike Mulders je bijpraat over het rentebesluit van de ECB. 

Fijne dag! 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Long 23,9 op Brent Future 10,1 1,93 1,95 -35,55 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 20,54 op Brent Future 4,9 4,32 4,34 -19,52 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 31,27 op Brent Future 3,8 6,33 6,35 +21,92 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 31,27 op Brent Future 3,8 6,33 6,35 +21,92 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 18 september 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.