Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Beleggers in afwachting van inkoopmanagersindices en handelsnieuws

vrijdag 22 november 2019

Goedemorgen. In afwachting van aansprekend nieuws over de handelsbesprekingen was er gisteren sprake van een vrij rustige beursdag. Mogelijk zorgt de bekendmaking van inkoopmanagersindices in de eurozone en de VS vandaag voor wat reuring.

Kleine verliezen op Europese beurzen

Op de financiële markten zijn beleggers toe aan wat nieuwe inspiratie. De aanhoudende stroom aan berichten en speculaties over de handelsbesprekingen wordt nu toch wel een beetje eentonig. Een bericht dat de Chinese hoofdonderhandelaar Lui He een uitnodiging heeft gestuurd naar zijn Amerikaanse collega's om in Beijing verder te praten was gisteren niet genoeg om het negatieve sentiment op de Europese beurzen te keren. Slechte berichten van de Duitse staal- en liftenmaker Thyssenkrupp (-13,6%) vielen niet in goede aarde. Uiteindelijk viel de schade op de beurzen nog wel mee. De DAX-index verloor in Frankfurt slechts 0,16% en de Stoxx Europe 600-index ging 0,4% omlaag. De AEX-index was de slechtst presterende Europese beurs met een verlies van 0,73%. De Russische beurs sloot bij lage omzetten 0,44% hoger. De Russische index heeft een grote blootstelling aan energiebedrijven en profiteerde daardoor van een hogere olieprijs. 

Voorzichtig economisch herstel in 2020

De onzekerheid over een handelsakkoord blijft voorlopig ‘boven de markt hangen’, maar tegelijkertijd beseffen beleggers dat er weinig tot geen alternatieven zijn. Ondanks de onzekerheid werden ‘veilige havens’, zoals staatsobligaties, gisteren zelfs voorzichtig verlaten. De rente op de Duitse 10-jarige staatsobligatie, de Bund, steeg met 2 basispunten naar -0,33%. Ik lees de laatste dagen ook steeds meer rapporten van analisten die volgend jaar een voorzichtig economisch herstel verwachten, gesteund door een herstel van de productiesector. De belangrijkste risicofactor blijft de geopolitieke situatie, die een grote invloed heeft op zowel het consumenten- als ondernemersvertrouwen. Zelf zijn we ook gematigd optimistisch. Volgende week publiceren we onze Beleggingsvisie 2020 waarin we onze vooruitzichten voor de economische ontwikkelingen en de financiële markten geven. Nog even geduld dus.

Wall Street licht lager

Naast het handelsconflict werd de stemming op Wall Street gisteren bepaald door fusie- en overnamenieuws. De Amerikaanse broker Charles Schwab (+7,3%) heeft een bod van $26 miljard op concurrent TD Ameritrade (+16,9%) gedaan. Bij die laatste heb ik eind jaren '90 nog eens een rekening gehad om te kunnen beleggen in Amerikaanse internetaandelen. Dat was helaas een kort, maar leerzaam avontuur… De S&P 500-index sloot 0,16% lager, de Nasdaq verloor 0,24% en de Dow Jones-index zakte 0,2%. De ‘risk-off’-stemming werd, net als in Europa, niet breed gedragen. Ook in New York liepen de rentes op Amerikaanse staatsobligaties iets op. De 10-jaarsrente steeg met 3 basispunten naar 1,77% en de 2-jaarsrente steeg ook met 3 basispunten naar 1,60%. Vastgoedaandelen, waar de rek wel uit lijkt te zijn, daalden 1,4%. Aandelen uit de sector energie (+1,6%) profiteerden van een verder herstel van de olieprijs (+2,5%).

Gemengde macro-economische cijfers in  VS

Aan het macro-economisch front kwamen er gisteren ook nog wat cijfers naar buiten. De Philadelphia Fed Business Outlook-index is deze maand gestegen van 5,6 naar 10,4 punten (6 verwacht) en de index van leidende indicatoren is met 0,1% gedaald, zoals verwacht. Verder is het aantal aanvragen voor een werkloosheidsuitkering gestegen naar 227.000 (218.000 verwacht) en zijn de verkopen van bestaande woningen met 1,9% gestegen (+2% verwacht). Een beetje een 'mixed bag' zouden de Amerikanen zeggen, met wat plussen en minnen dus. Het maakte weinig indruk op de Amerikaanse beleggers, die vooral in afwachting zijn van meer nieuws over de handelsbesprekingen. 

Herstel op Aziatische beurzen 

Na een paar zwakke dagen is er vanmorgen wat herstel op de Aziatische markten, die overwegend groen kleuren. De Nikkei-index is in Tokio 0,3% hoger gesloten, net als de Kospi-index in Seoel. De Hang Seng-index koerst in Hongkong op het moment van schrijven 0,3% hoger. De beurzen op het vasteland van China doen het een stuk minder goed. De beurs van Shanghai noteert 0,6% lager, die van Shenzhen verliest 1,66%. De termijncontracten op de Amerikaanse aandelenindices staan vanmorgen licht hoger. We verwachten dan ook een voorzichtig hogere opening van de Europese beurzen.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere nieuwe groeicijfers over het derde kwartaal uit Duitsland, maar interessanter zijn de inkoopmanagersindices van Duitsland, Frankrijk en de eurozone. Voor alle drie wordt een licht herstel in november verwacht. Dat zou een positieve ontwikkeling zijn, waardoor de angst voor een recessie wat meer naar de achtergrond kan verschuiven. Het zou ook in het beeld passen van de eerder genoemde analistenrapporten. Verder worden er ook inkoopmanagersindices in het VK en de VS bekendgemaakt. Ook voor deze landen wordt deze maand een klein herstel verwacht. We zijn benieuwd. In de VS wordt vanmiddag ook nog de definitieve index van het consumentenvertrouwen van de universiteit van Michigan gepubliceerd.

Alvast een heel goed weekend en tot maandag!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 546,59 op AEX 10,0 6,01 6,03 +6,74 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 486,29 op AEX 5,0 12,04 12,06 +3,26 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 656,0 op AEX 9,4 6,43 6,44 -5,85 % Koop Sprinter
Sprinter Short 695,0 op AEX 5,8 10,40 10,41 -3,70 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op vrijdag 22 november 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.