Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Fed-voorzitter Jerome Powell: in de VS is het glas meer dan halfvol

woensdag 27 november 2019

President Donald Trump wakkerde gisteren zelf nog maar eens het optimisme aan, over de beoogde handelsdeal met China. Volgens Trump is een akkoord dichtbij. 

Vastgoed (+1,2%) best presterende aandelensector in Europa

Na bijna twee jaar onderhandelen lijkt er dan toch echt een begin van de-escalatie van de handelsoorlog te komen. En dat is goed nieuws voor beleggers. De stemming op de Europese beurzen kreeg daarnaast steun van een licht herstel van de vertrouwensindex van Duitse consumenten: van 9,6 naar 9,7 punten. Beursgenoteerde vastgoedfondsen (+1,2%) stegen in koers doordat de zorgen naar aanleiding van de bevriezing van de huren in Berlijn afnamen. Vastgoed was gisteren de best presterende aandelensector. Een iets lagere obligatierente hielp ook. De toonaangevende Duitse tienjaarsrente, de ‘Bund’, daalde met twee basispunten naar -0,37%. 

Jaarrecord voor Stoxx Europe 600-index 

De sectorindex van Europese energieaandelen (-1,1%) presteerde het zwakste, ondanks een iets hogere olieprijs (+1%). Tegen de verwachting in, waren de omzetten op de Europese beurzen hoger dan gemiddeld maar waren de koersuitslagen uiteindelijk klein. De meeste beurzen sloten met een klein plusje al waren er ook een paar minnetjes. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,1% en scherpe daarmee zijn jaarrecord aan. De euro sloot vrijwel onveranderd op 1,102 tegenover de dollar (EUR/USD). 

Weer nieuwe ‘all-time highs’ in New York

De recordjacht van de aandelenindices op Wall Street ging gisteren verder. In New York sloten zowel de S&P 500, de Nasdaq als de Dow Jones Industrial Average op nieuwe recordhoogtes. Beter dan verwachte kwartaalresultaten van een paar bedrijven en de optimistische berichten van president Trump over het handelsakkoord overstemden de paar licht tegenvallende Amerikaanse macro-economische cijfers. De Amerikaanse huizenprijzen zijn in september namelijk een fractie minder sterk gestegen dan verwacht: +3,22% tegenover +3,25% verwacht, en de verkoop van bestaande woningen is in oktober onverwacht gedaald (-0,7%) waar analisten rekenden op een groei van 0,6%. 

... ondanks licht tegenvallende macrocijfers VS

Verder is de index van het Amerikaanse consumentenvertrouwen deze maand gedaald van 126,1 naar 125,5 punten (127 verwacht). Positief is dat de deelindex van de vooruitzichten wel flink is gestegen. Net als op de Europese beurzen waren de omzetten op Wall Street rond de 30% hoger dan gemiddeld. Morgen zijn de Amerikaanse beurzen gesloten vanwege de viering van Thanksgiving en vrijdag (Black Friday) is er maar een halve dag handel. Op de obligatiemarkt was er gisteren weinig beweging, de rentes daalden licht. De Amerikaanse 10-jaarsrente sloot één basispuntje lager op 1,74%. 

Winstkansen aandelen in 2020 bij betere omstandigheden 

Tot nu toe is er dit jaar heel veel geld naar obligatiefondsen gestroomd en juist erg veel geld uit de aandelenmarkten gegaan. Als deze kapitaalstroom omdraait, bijvoorbeeld doordat de geopolitieke spanningen afnemen en beleggers weer meer aandelen willen, biedt dat volgend jaar nog opwaartse ruimte aan de aandelenmarkten en kunnen de rentes iets verder oplopen.

Winstdaling Chinese industrie (-9,9%); koersen licht lager 

Dat de groei van de Chinese economie afvlakt, is geen verrassing. Maar dat de winsten van de industriële bedrijven in China in oktober met 9,9% zijn gedaald (jaar op jaar) zal de Chinese leiders niet tevreden stemmen. Ook zij zijn daarom gebaat bij een handelsakkoord met de VS. In reactie op dit tegenvallende macrocijfer staan de beurzen op het vasteland van China vanmorgen onder druk. De beurs van Shanghai verliest op het moment van schrijven 0,2% en de beurs van Shenzhen koerst 0,3% lager. De Hang Seng-index in Hongkong schommelt rond het slot van gisteren. De andere beurzen in Azië doen het beter. De Nikkei is 0,3% hoger gesloten, net als de Kospi-index in Seoel. De Australische beurs is 0,9% hoger geëindigd, mede door de verwachting van (en hoop op?) meer stimulering door de centrale bank van Australië in 2020. De zogenoemde futures op de Amerikaanse aandelenindices schommelen rond de slotstand van gisteren. We verwachten vanmorgen dan ook een vlakke tot licht hogere opening van de Europese beurzen, gesteund door de records op Wall Street.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere consumentenvertrouwenscijfers uit Frankrijk en Italië. Verder verwachten we nieuwe schattingen van de economische-groeicijfers over het derde kwartaal uit de VS (verwachting +1,9%) en cijfers over de orders voor duurzame industriegoederen (zoals machines) in oktober. Ook krijgen we uit de VS vanmiddag de wekelijkse uitkeringsaanvragen, cijfers over de persoonlijke inkomsten en uitgaven van Amerikanen en de inflatiecijfers van oktober. Gisteren vertelde Fed-voorzitter Jerome Powell in een speech dat in de VS het glas meer dan halfvol is. We zijn benieuwd of we deze stelling vandaag in de cijfers bevestigd zien worden. 

Fijne dag! Groet, Simon. 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3401,67 op EURO STOXX 50 10,5 3,53 3,55 +7,93 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 3016,4 op EURO STOXX 50 5,1 7,38 7,40 +3,65 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 4120,93 op EURO STOXX 50 9,6 3,89 3,91 -6,25 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 4244,64 op EURO STOXX 50 7,2 5,18 5,20 -4,77 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 27 november 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.