Auteur

Nathan Levy
Investment Manager

Dagbericht beleggen 2019 op weg om beurs-recordjaar 2009 te verslaan

vrijdag 27 december 2019

Goedemorgen! Na een paar dagen met kerstmaaltijden, -films, -borrels en meer kerstactiviteiten, openen de Europese financiële markten vandaag weer: voor de op twee na laatste handelsdag van dit jaar. Aan de berichten vanuit de VS is nog niet te merken dat het zogenoemde consuminderen al veel navolging krijgt. 

Techaandelen hoger in New York

De Amerikaanse financiële markten waren gisteren wel al geopend en aandelen uit de de technologiesector stuwden de Nasdaq voor het eerst naar een niveau boven 9.000. Amazon.com was een van de belangrijkste stijgers, nadat het bedrijf recordverkopen meldde tijdens de feestdagen dit jaar. Ook Apple behoorde tot de stijgers, zijn koers bereikte weer een recordstand. De fabrikant van de iPhones is op weg naar het beste jaar dit decennium en naar de tiende maand dit jaar met omzetgroei. 

Producten Apple (+86,5% in 2019) nog steeds zeer gewild

Het aandeel Apple staat dit jaar op een koersperformance van ruim 86,5%. Hiermee heeft het bedrijf ongeveer 530 miljard dollar aan zijn beurswaarde toegevoegd. Deze winst alleen al is meer, dan de marktwaarde van de andere bedrijven in de S&P 500-index samen, op vijf aandelen na. In tegenstelling tot de geluiden die soms te horen zijn, als zouden de producten van Apple minder gewild zijn tegenwoordig, blijken de iPhones en AirPods volgens een onderzoek tijdens deze feestdagen 'must haves' te zijn onder consumenten. 

Ook Target (+101%) beurswinnaar in 2019

Ook noemenswaardig is de prestatie van het aandeel Target. Deze winkelwarenhuisketen is met een koersstijging van 101% ruim verdubbeld in koers dit jaar. De consumptie is nog steeds een van de belangrijkste ondersteunende factoren voor de economische groei. Uit het ‘kwartaalcijferseizoen’, dat over een paar weken weer op gang komt, zal moeten blijken of deze koersstijgingen terecht zijn. Indicatoren die het beleggerssentiment meten, zijn recentelijk wel wat positiever geworden. Dit is voor ons een belangrijke (contra-)indicator bij het bepalen van onze visie op aandelenmarkten. Het beleggerssentiment zullen we dus nauwgezet volgen.

Beurzen in Azië blijven dit jaar wat achter

De koersstijgingen in de VS zetten ook de markten in Azië vandaag hoger. De indices in Japan (Nikkei: -0,4%) en Zuid-Korea (Kospi: +0,3%) staan wat onder druk door dividenduitkeringen. Maar afgezien van de aandelenmarkten op het Chinese vasteland hebben de beurzen in Azië het dit jaar wel wat lastiger dan die in andere regio's in de wereld. Zo heeft Hongkong bijvoorbeeld last van de onrust die daar nu al maanden aanhoudt en beleggers voorzichtig maakt. Verder speelt het handelsconflict tussen de VS en China uiteraard een rol, hoewel daar inmiddels wat ontspanning zichtbaar is. 

VS (+35%) in 2019 best presterende aandelenregio...

Wanneer we naar het beursrendement van de diverse regio’s kijken, steekt de VS er met kop en schouders bovenuit met een rendement van 35% dit jaar (MSCI USA Net Total Return in euro's). Dit ondersteunt onze ‘overwogen’ aandelenpositie in deze regio, tegenover de onderwogen positie in Japanse aandelen. De markten in Azië schrijven winsten bij van iets meer dan 20%, nog steeds een fantastisch rendement uiteraard. 

... maar Europa (+27%) presteert ook prima

Europese aandelen doen het met 27% ook uitstekend. Niet verrassend (denk ik) is dat de sector informatietechnologie dit jaar wereldwijd tot nu toe veruit de best presterende sector is met een rendement van ruim 52%. Ook door consumenten gedomineerde sectoren zoals communicatiediensten en duurzame consumentengoederen doen het prima, met indexrendementen van om en nabij de 30%. 

Te veel optimisme is contra-indicator

Met ruim 30% voor de wereldindex MSCI World Index (total net return in euro's) naderen we het overtreffen van record-beleggingsjaar 2009 (+30,4%). Zoals gezegd, zullen we de voor ons belangrijke indicatoren (beurswaardering, winstgroei, beleid van de centrale banken en het beleggerssentiment) goed monitoren om onze tactische assetallocatie te bepalen. Daarin hanteren we momenteel een overwogen positie voor aandelen en zijn we onderwogen in obligaties. Met de recente koersstijgingen is de gemiddelde waardering wat opgelopen en het sentiment positiever geworden. Dat maakt mij persoonlijk wat voorzichtiger.
 
Agenda van vandaag

Vandaag hebben we echt een lege agenda wat de macrocijfers betreft. Misschien aardig leesvoer voor het weekend is het Economisch Bulletin van de ECB, dat om 10 uur wordt gepubliceerd. De Europese aandelenmarkten zullen, in navolging van de VS gisteren en Azië vanmorgen, wat hoger openen. Ik ga genieten van een paar vrije dagen en wens u alvast een fijn weekend, een goede jaarwisseling en een heel mooi 2020!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 8372,47 op NASDAQ-100 10,4 8,04 8,06 -16,23 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 7429,8 op NASDAQ-100 5,0 16,63 16,65 -8,62 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 10075,92 op NASDAQ-100 10,4 8,09 8,11 +24,04 % Koop Sprinter
Sprinter Short 10460,0 op NASDAQ-100 5,2 16,20 0,00 +10,73 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Nathan Levy, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op vrijdag 27 december 2019, 7.59 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.