Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Chinese beurzen onderuit op laatste handelsdag voor Chinees Nieuwjaar

donderdag 23 januari 2020

Goedemorgen. De sfeer in Spakenburg zal vandaag iets minder zijn, na het verlies van 7-0 tegen Ajax gisteravond. De penningmeester van Spakenburg kan echter terugkijken op een zeer geslaagde avond. Op de beurzen zit China even in de hoek waar de klappen vallen.

Stevige verliezen op Chinese beurzen

De stemming op de Chinese beurzen is vanmorgen belabberd en wordt overheerst door angst voor een verdere uitbraak van het coronavirus. Op de laatste handelsdag voor Chinese aandelen op het vasteland, voordat de beurzen een week dichtgaan vanwege de viering van het Chinese nieuwjaar, worden aandelen vanmorgen nog snel van de hand gedaan. De beurzen van Shanghai en Shenzhen staan vlak voor sluitingstijd op een verlies van respectievelijk 2,8% en 3,6%. De angst bij de lokale beleggers zit er flink in, nu de Chinese autoriteiten de binnenlandse reismogelijkheden hebben beperkt om verdere verspreiding van het virus te voorkomen. En als je dan weet dat je een week niet kunt handelen, neem je het zekere voor het onzekere.

Schade op andere Aziatische beurzen valt mee

Ook een aantal andere Aziatische beurzen wordt vanmorgen in het kielzog van de Chinese beurzen mee omlaag gezogen. De Hang Seng-index in Hongkong noteert 2% lager en de Nikkei-index verliest 1%, mede door tegenvallende handelscijfers, net als de Kospi-index in Seoel. De Indiase beurs doet het een stuk beter en staat op een winst van 0,2%, terwijl de beurs van Australië ook 0,2% hoger is gesloten. De Filipijnse beurs wint 1,4% na beter dan verwachte groeicijfers van het land. De termijncontracten (‘futures’) op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven slechts licht lager. Vooralsnog blijft de virusvrees dus beperkt tot de Chinese beurzen. Wel verwachten we straks een iets lagere opening van de Europese beurzen.

Europese autofabrikanten onder druk   Europese beleggers begonnen gisteren opgewekt aan de handelsdag na de hogere koersen in Azië. Vlak na de openingsbel stond de Stoxx Europe 600-index op een winst van 0,4%. Die winst werd helaas niet vastgehouden en sloeg om in een verlies van 0,1% aan het einde van een rustige handelsdag. Vooral de koersen van Europese autofabrikanten stonden onder druk, na de zoveelste winstwaarschuwing van Daimler (-2,1%) en de dreiging met importheffingen op Europese auto's door president Trump. De vooruitzichten voor Europese autofabrikanten zijn op zijn minst uitdagend te noemen. Mede hierdoor sloot de DAX-index in Frankfurt met een verlies van 0,3%.

Italiaanse beurs daalt na opstappen Di Maio

Het duurde even voordat beleggers de sterke kwartaalcijfers van chipmachinemaker ASML (-0,4%) op waarde schatten. Na een lagere opening herstelde de koers van het aandeel en draaide naar winst, om vervolgens iets lager te sluiten. Mede hierdoor eindigde de AEX-index 0,05% lager. Verder was er weinig richtinggevend (macro-economisch) nieuws dat de beurzen in beweging bracht. De Italiaanse beurs deed het met een verlies van 0,6% relatief slecht na het aftreden van Luigi di Maio als partijleider van de vijfsterrenbeweging, die deel uitmaakt van de regeringscoalitie. Nieuwe verkiezingen lijken niet ver weg, al zijn ze in Italië niet anders gewend. Bij een wat voorzichtige stemming van beleggers daalde de Duitse 10-jaarsrente met 1 basispuntje naar -0,26%. De Italiaanse rentes bewogen veel sterker, maar toch eindigde de 10-jaarsrente twee basispunten lager op 1,35%, na eerder op de dag nog op 1,45% te hebben gestaan. Er blijft veel vraag naar 'veilige' staatsobligaties in Europa, omdat de inflatie erg laag blijft en de Europese Centrale Bank (ECB) een belangrijke koper op de markt is.

Virusvrees drukt aandeel Boeing   De meevallende kwartaalcijfers van IBM (+3,4%) waren net niet genoeg om de Dow Jones Industrial-index in de groene cijfers te laten sluiten. Ook de koerswinst van Intel (+3,6%) was niet genoeg. Het waren vooral cyclische aandelen als Dow Inc. (-3,3%) en Caterpillar (-2,2%) die onder druk lagen. Ook het veelgeplaagde Boeing (-1,4%) was weer eens de klos. Door de uitbraak van het coronavirus zal er minder worden gevlogen, is de simpele redenering. De Dow Jones sloot uiteindelijk licht lager. De S&P 500-index en de Nasdaq boekten nog wel een kleine winst.

Rente VS al behoorlijk gedaald in januari

Verder waren er gemengde macro-economische cijfers in de VS. De activiteitsindex van de regio Chicago is in december gedaald van 0,41 naar -0,35 punten (+0,13 verwacht), terwijl de verkopen van bestaande woning in de VS in diezelfde maand met 3,6% zijn gestegen. Dat was meer dan de +1,5% die analisten hadden verwacht. Op de obligatiemarkt werd lauw gereageerd. De Amerikaanse 10-jaarsrente daalde met 1 basispunt naar 1,77% en staat inmiddels alweer 17 basispunten lager dan eind 2019. Een combinatie van relatief lage economische groei en inflatie, lage rentes en redelijke bedrijfswinsten, vormt een prima omgeving voor risicovollere beleggingen. Daar zal het coronavirus vooralsnog weinig aan afdoen, tenzij het heel snel verspreid en nog veel meer dodelijk slachtoffers maakt.   Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere Europese consumentenvertrouwenscijfers en de wekelijkse uitkeringsaanvragen in de VS. Maar de meeste aandacht zal uitgaan naar het rentebesluit van de ECB en de aansluitende persconferentie met voorzitter Christine Lagarde. We verwachten geen wijziging in het rentebeleid, maar mogelijk zegt zij iets over de herijking van de (inflatie)doelstellingen van de ECB. We zijn benieuwd. Het kwartaalcijferseizoen wordt vervolgd met cijfers van onder andere Novozymes, STMicroelectronics, Comcast, Procter & Gamble, Union Pacific en Intel.

Fijne dag!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 559,49 op AEX 10,0 6,17 6,19 -7,21 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 497,56 op AEX 5,0 12,36 12,38 -3,81 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 669,0 op AEX 10,1 6,16 6,17 +8,06 % Koop Sprinter
Sprinter Short 713,0 op AEX 5,8 10,63 10,64 +4,52 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op donderdag 23 januari 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.