Author

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Chinese beurzen krabbelen op; vertrouwen in goede afloop virusuitbraak

dinsdag 4 februari 2020

Goedemorgen. Na de forse koersdalingen van gisteren, herstellen de Chinese beurzen vandaag enigszins. Ook elders in de wereld lijkt de hoop op een goede afloop van de virusuitbraak te groeien en konden aandelenkoersen herstellen.

Stijging besmettingsaantallen lijkt te vertragen

Het aantal slachtoffers als gevolg van het coronavirus is opgelopen tot 427, het aantal gemelde besmette personen is gestegen naar 20.613. Het goede nieuws is dat het aantal genezen patiënten is gestegen naar 666 en het tempo waarin het aantal nieuwe besmette gevallen stijgt, lijkt af te nemen. We kunnen dus nog niet stellen dat het virus onder controle is, maar het lijkt erop dat een pandemie kan worden voorkomen. Ondertussen worden alle registers opengetrokken om verdere verspreiding van het virus en de gevolgen ervan te beperken. Na de stimuleringsmaatregelen van gisteren, zullen er in China naar verwachting nog meerdere volgen. Meer over de mogelijke economische gevolgen van de virusuitbraak en onze visie hierop, lees je in deze vraag & antwoord.

Aziatische beurzen herstellen

Beleggers lijken vanmorgen wat meer vertrouwen te krijgen in een goede afloop. Na een lagere opening staan de beurzen op het vasteland van China in de plus. De CSI 300-index, met daarin de 300 grootste aandelen van de beurzen van Shanghai en Shenzhen, staat op het moment van schrijven op een winst van 2,6% en herstelt hiermee iets van het verlies van gisteren. Ook alle andere grote Aziatische beurzen staan op winst. De Nikkei-index is in Tokio 0,5% hoger gesloten en de Kospi-index wint 1,8% in Seoel. De Hang Seng-index noteert 1,2% hoger in Hongkong en de Australische beurs is 0,4% hoger gesloten. En ondanks de tegenvallende kwartaalcijfers gisteravond nabeurs van Alphabet, het moederbedrijf van Google, staan de termijncontracten op de Amerikaanse aandelenindices rond de 0,7% hoger dan het slot van gisteren. We verwachten dan ook dat de Europese beurzen straks hoger zullen openen.

Koopjesjagers melden zich 

Hoewel de angst bij beleggers voor de economische gevolgen van het coronavirus nog niet is verdwenen, wisten vrijwel alle Europese aandelenbeurzen gisteren terrein te winnen. De Stoxx Europe 600-index steeg 0,25%, onder aanvoering van aandelen uit de IT-sector (+1,7%). Gesteund door beter dan verwachte inkoopmanagersindices van een aantal eurolanden, meldden koopjesjagers zich op de markt. Overigens was er geen sprake van een volledige ‘risk-on’-dag, getuige de aanhoudend sterke vraag naar ‘veilige havens’, zoals staatsobligaties. De rente op de Duitse 10-jaarige staatsobligatie daalde met 1 basispunt naar -0,44%.  

Olieaandelen onder druk

Alle aandelensectoren eindigden in Europa in de plus, met uitzondering van aandelen uit de energiesector (-1,2%). Olie-gerelateerde aandelen lagen onder druk door de forse daling van de olieprijs. Beleggers vrezen een sterke afname van de vraag als gevolg van het coronavirus. De prijs van een vat olie van Brent-kwaliteit kelderde gisteren met ruim 6% naar $54,45. Goed nieuws voor consumenten, geen goed nieuws voor de oliesector. Naast de misschien tijdelijk afnemende vraag naar olie, is er naar onze mening ook een structurele beweging die de olieprijs onder druk zet. Zo zijn conventionele auto's uit en elektrische auto's in. Ik merk het ook in onze parkeergarage, waar ik steeds vaker brandstofauto's op elektrische laadplaatsen zie staan. Eerst dacht ik dat het asociaal gedrag was, maar nu denk ik dat die mensen misschien ook heel graag elektrisch zouden willen rijden en net doen alsof. Of ben ik nu te naïef? Zou kunnen.

Europese maakindustrie herstelt

Beleggers reageerden gisteren ook positief op meevallende macro-economische cijfers. De definitieve inkoopmanagersindex van de productiesector in de eurozone is vorige maand uitgekomen op een stand van 47,9 punten. Hoewel dit cijfer nog steeds wijst op een krimp van de activiteit, is het wel een mooie stijging ten opzichte van de 46,3 punten van december. Na een dieptepunt van 45,7 punten in september vorig jaar, toont de maakindustrie, na een daling sinds eind 2017, langzaam maar zeker herstel. De gevolgen van het coronavirus zullen ongetwijfeld een negatief effect hebben in het eerste kwartaal, maar dit zal naar onze verwachting de opgaande trend niet breken.  

Ook in VS meevallende inkoopmanagersindices

Veel hoger dan verwachte inkoopmanagersindices van de Amerikaanse productiesector steunden gisteren ook het voorzichtig optimisme op Wall Street. Zowel de inkoopmanagersindex van onderzoeksbureau Markit (51,9 tegenover 51,7) als die van het Institute for Supply Management (ISM; 50,9 tegenover 48,5 punten) is in januari sterker gestegen dan verwacht. Deze cijfers duiden op een aantrekkende economisch groei. En hoewel ook hier de gevolgen van het coronavirus voelbaar zullen zijn, gaan beleggers ervan uit dat de Amerikaanse economie sterk genoeg is om de opgaande beweging te vervolgen. 

Aandeel Tesla stijgt nog eens 20%

Op Wall Street viel gisteren de koersbeweging van het aandeel Tesla op. Het aandeel schoot bijna 20% omhoog na positieve berichten van batterijenproducent Panasonic en opwaartse bijstellingen van koersdoelen door analisten. Het aandeel Tesla sloot op $780 en is sinds december vorig jaar in koers verdubbeld! Had ik ze maar gekocht… De S&P 500-index steeg met 0,5% en de Nasdaq herstelde 1,3% na het verlies van vrijdag. Net als op de Europese beurzen lagen olie-gerelateerde aandelen (-1,3%) onder druk. Op de obligatiemarkt steeg de Amerikaanse 10-jaarsrente met 2 basispunten naar 1,53%.        

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere inflatiecijfers uit Italië en cijfers over de orders voor duurzame goederen uit de VS. Het kwartaalcijferseizoen wordt vervolgd met cijfers van onder andere BP, Intesa Sanpaolo, Carlsberg, Alfa Laval, Emerson Electric, Simon Property, Walt Disney, Gilead, en Prudential Financial. 

Fijne dag!

Products Long

Name Leverage Bid Ask % Day Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 46,11 op Brent Future 9,3 5,01 5,03 0,00 % Aankopen
Sprinter BEST Long 40,87 op Brent Future 4,8 9,81 9,83 0,00 % Aankopen

Products Short

Name Leverage Bid Ask % Day Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 57,26 op Brent Future 8,4 5,57 5,59 0,00 % Aankopen
Sprinter BEST Short 61,84 op Brent Future 4,8 9,74 9,76 0,00 % Aankopen

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 4 februari 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.