Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Cijfers lijken mee te vallen maar ergste moet nog komen

woensdag 29 april 2020

Goedemorgen. Ik twijfelde gisteren nog heel even, of ik ook niet naar de Ikea zou moeten gaan. Na weken gesloten te zijn geweest, ging de Zweedse woongigant gisteren eindelijk weer open. 

Intelligentie verliest soms van emotie

Uiteindelijk concludeerde ik dat die paar extra glazen toch niet een eerste levensbehoefte zijn. Het gezonde verstand won het van de emotie. Gezien de lange rijen van wachtende mensen, kan dat niet van iedereen worden gezegd. En dat terwijl de ballenbak dicht bleef en er geen Zweedse balletjes te verkrijgen waren… Het geeft wel aan, dat veel mensen het zat zijn om thuis te blijven en dat de 'intelligente lockdown' ten koste lijkt te gaan van onze intelligentie. Het moet niet nog veel langer meer gaan duren. 

Meevallende economische cijfers

Op de Europese beurzen werd gisteren al een voorschot genomen op betere tijden. Gesteund door meevallende resultaten van onder andere UBS (+7%) en ABB (+5,3%) en de hoop op een snelle versoepeling van de lockdown-maatregelen stegen de Europese aandelenbeurzen naar de hoogste niveaus in zeven weken. Een minder sterke daling dan gevreesd van het Franse consumentenvertrouwen in april (van 103 naar 95 punten tegen 80 verwacht) en een minder sterke dan verwachte stijging van de Spaanse werkloosheid in het eerste kwartaal (van 13,8% naar 14,4%, 15,65% verwacht) gaf misschien nog wat extra steun aan het optimisme. 

Stoxx Europe 600-index stijgt 1,7%

Onder aanvoering van aandelen uit de sector financiële waarden (+4%), die profiteerden van de meevallende cijfers van bankconcern UBS en soepeler financieringsvoorwaarden, steeg de Stoxx Europe 600-index met 1,7%. Alleen aandelen uit de sector gezondheidszorg (-0,3%) eindigden gemiddeld in het rood. Op de obligatiemarkt daalde de Duitse tienjaarsrente met 2 basispunten naar -0,47% terwijl de Italiaanse 10-jaarsrente met 3 basispunten daalde naar 1,73%. Beleggers sorteren voor op het rentebesluit van de ECB van morgen. Er wordt niet verwacht dat de beleidsrentes worden verlaagd. Wel is er hoop op (een hint op) uitbreiding van het opkoopprogramma van €750 naar €1250 mld. Morgen weten we meer. De euro sloot onveranderd op 1,083 tegenover de dollar.

Sterkste daling Amerikaanse consumentenvertrouwen sinds 1973

Op Wall Street is de hoop op extra stimuleringsmaatregelen door de centrale bank (de ‘Fed’) niet heel sterk. Vandaag komt die, na twee dagen vergaderen, met het Amerikaanse rentebesluit. Er worden geen nieuwe steunmaatregelen verwacht maar wel een bevestiging dat de beleidsrentes nog lang laag zullen blijven. En dat het obligatie-opkoopprogramma van de Fed doorgaat zolang het nodig is. Na een flink hogere opening zakten de koersen op Wall Street, onder aanvoering van technologieaandelen, al snel weer weg. De index van het Amerikaanse consumentenvertrouwen is deze maand met bijna 32 punten gedaald naar 86,9 punten (87,0 verwacht). Dat is het laagste niveaus sinds april 2014 en de sterkste daling sinds 1973. Daartegenover staat een stijging van de deelindex van de vooruitzichten. Die index steeg van 86,8 naar 93,8 punten.

Nasdaq sluit 1,4% lager maar nabeurs wint Google-holding 9% 

Maar het was niet genoeg om de aandelenkoersen op Wall Street hoger te laten sluiten: de S&P 500-index verloor 0,5%. In aanloop naar de eerstekwartaalcijfers van de grote Amerikaanse IT-bedrijven daalde de Nasdaq (waarin die zwaar meetellen) met 1,4%. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 5 basispunten naar 0,61%. Nabeurs meldde Alphabet, het moederbedrijf van Google, beter dan verwachte cijfers over het eerste kwartaal. Wel verwacht het een moeilijk tweede kwartaal. Het aandeel won 9% in de nabeurshandel. Naar verwachting zullen de winsten van de S&P 500-bedrijven in het eerste kwartaal met gemiddeld zo'n 20% zijn gedaald ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar. Wij verwachten voor het tweede kwartaal echter een winstdaling van gemiddeld meer dan 100%. Het ergste moet dus nog komen. 

Samsung: winstwaarschuwing

Mede door de hogere nabeurskoers van Alphabet staan de futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices vanmorgen rond 1% hoger. Dit steunt het sentiment op de Aziatische beurzen. De Japanse beurs is vanwege een feestdag gesloten maar op de andere beurzen wordt wel gehandeld. Op mijn Bloomberg-koersenscherm zie ik veel groene (dus hogere) koersen. Zelfs een winstwaarschuwing van Samsung kan de stemming niet verpesten. De Kospi-index in Seoel staat 0,6% hoger en de Hang Seng-index in Hongkong wint 0,2%. De beurzen op het vasteland van China schommelen rond het slot van gisteren en de Australische beurs is 1,1% hoger gesloten.  

Agenda voor vandaag

Op de beleggersagenda staan vandaag onder andere Duitse inflatiecijfers van maart en winkelverkoopcijfers uit Spanje. Om 11 uur worden nieuwe vertrouwenscijfers uit de eurozone bekendgemaakt. Er wordt verwacht dat de index van het economisch vertrouwen deze maand is gedaald 94,5 naar 73,1 punten. Uit de VS krijgen we vanmiddag onder andere de eerste schatting van de eerstekwartaal-groeicijfers. Analisten verwachten een krimp van 4% (omgerekend naar jaarbasis) ten opzicht van het vierde kwartaal van vorig jaar. Om 20 uur onze tijd volgt het rentebesluit van de Fed. Kwartaalcijfers krijgen we vandaag van onder andere Airbus, Ørsted, Barclays, Iberdrola, AstraZeneca, Novozymes, GlaxoSmithKline, Deutsche Bank (de officiële cijfers), Volkswagen AG, Daimler, GE, Garmin, Mastercard, Boeing, Microsoft, Ebay, Facebook en Qualcomm.     

Blijf gezond en fijne dag!

Groet, Simon

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3074,86 op EURO STOXX 50 11,1 3,02 3,04 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2730,01 op EURO STOXX 50 5,2 6,47 6,49 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 3640,68 op EURO STOXX 50 9,7 3,45 3,47 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 3991,6 op EURO STOXX 50 4,8 6,96 6,98 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 29 april 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.