Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Alsof er al een vaccin tegen het coronavirus is gevonden...

woensdag 27 mei 2020

Alsof er al een vaccin tegen het coronavirus is gevonden... 

Goedemorgen. Hoop op een snelle normalisatie van de economie en meer steun door overheden en centrale banken geven beleggers moed. De gedachte dat we de coronacrisis snel achter ons kunnen laten, wordt versterkt door berichten dat veel landen hun grenzen weer openen voor buitenlandse toeristen, of dat binnenkort zullen doen. 

Beleggers kijken door andere bril

Gisteravond reed ik weer even op de snelweg en ik merkte dat het alweer een stuk drukker was dan twee weken geleden. Als de lockdown-maatregelen verder worden versoepeld. lijkt alles al weer snel normaal te worden. Maar toch zijn er ook wel punten van zorg. Vanuit de bouw hoor ik geluiden dat de stroom opdrachten begint op te drogen. Klussen die al gepland waren voor de crisis, worden afgemaakt maar nieuwe opdrachten komen steeds minder binnen. Het effect van de crisis zal dan ook nog wel langer voelbaar blijven. Zoals gezegd, zien beleggers het een stuk zonniger in. Veel macro-economische indicatoren bereikten in april dieptepunten en krabbelen geleidelijk weer op. 

Stoxx Europe 600-index op hoogste stand sinds 6 maart

Gesteund door de hoop op een snelle heropening van de Europese economieën en de hoop op een snelle beschikbaarheid van een coronavaccin vervolgden de Europese aandelenbeurzen gisteren de weg omhoog. Onder aanvoering van aandelen uit de reissector, de subsector die het hardst is geraakt door de crisis, steeg de Stoxx Europe 600-index 1,1% en sloot daarmee op het hoogste niveau sinds 6 maart. Het aandeel van reisonderneming TUI schoot in Londen ruim 50% omhoog nadat Duitsland en Spanje bekend maakten de grenzen weer te zullen openen. De Spaanse hoofdindex IBEX steeg in reactie met 2,2%. 

‘Risk-on’: beleggers zien glas halfvol

'Thuisblijf-aandelen’, zoals aandelen uit de sector gezondheidszorg (-1,5%) en dagelijkse consumentengoederen (-0,1%) werden ingeruild voor aandelen uit ‘cyclische’ sectoren (die relatief sterk profiteren van aantrekkende economische groei). Europese bankaandelen schoten gisteren bijna 4% omhoog. Het glas is duidelijk weer halfvol in de ogen van beleggers. Zelfs de oplopende geopolitieke spanningen kunnen de optimistische stemming op dit moment niet drukken. De AEX-index (-0,3%) was gisteren de enige Europese beurs die niet deelde in de feestvreugde. Op de obligatiemarkt heerste een ‘risk-on’-stemming: veilige havens werden verlaten. De Duitse tienjaarsrente steeg met 7 basispunten naar -0,43% en de euro werd 0,8% sterker tegenover de dollar op 1,098 (EUR/USD).
 
Verkoop nieuwe woningen VS trekt onverwachts aan…

De Amerikaanse macrocijfers die gisteren uitkwamen, waren gemengd. De Chicago Fed National Activity Index, een indicator voor de bedrijvigheid in de VS, is vorige maand gedaald van -4,97 naar -16,74 punten, het laagste punt ooit gemeten. De meeste analisten rekenden juist op een stijging naar -3,5 punten. Daar tegenover stond een stijging van de Dallas Fed Manufacturing Index van -73,7 naar -49,2 (-61 verwacht) en een stijging van de verkopen van nieuwe woningen (+0,6%) in april, waar gerekend werd op een daling van ruim 23%. 

… wat leidde tot hogere koersen van Amerikaanse aannemers

In reactie schoten de koersen van Amerikaanse huizenbouwers omhoog naar de hoogste stand sinds begin maart. Het zijn vooral Amerikanen met laagbetaalde banen, die geen woning kunnen kopen maar er een huren, die geraakt worden door de coronacrisis. De Amerikanen met een goede baan, en die niet zijn ontslagen, profiteren juist van de lagere hypotheekrente. De coronacrisis versterkt de tweedeling in de maatschappij, dat kan niet zonder maatschappelijke spanningen en politieke gevolgen blijven – maar dat is van latere zorg. 

Alsof er al een medicijn of vaccin tegen het coronavirus is gevonden...

Op Wall Street sloot de S&P 500-index met een winst van 1,2%. De Nasdaq won slechts 0,2% en de Dow Jones Industrial Average, met daarin veel aandelen uit niet-digitale en cyclische sectoren, boekte een winst van 2%. Ook hier zagen we de draai van tech-aandelen en gezondheidsaandelen naar aandelen uit de achtergebleven sectoren zoals basismaterialen (+7,4%) en financiële waarden (+6,7%). Alsof er al een medicijn of vaccin tegen het coronavirus is gevonden... In het laatste halfuur van de handel liepen de winsten iets terug door berichten over Amerikaanse sancties tegen Chinese functionarissen (vanwege de sterkere politieke grip van China in Hongkong). Desondanks steeg de Amerikaanse 10-jaarsrente met 4 basispunten naar 0,70%, een teken van ‘risk-on’. 
 
Iets hogere opening te verwachten

Japanse beleggers trekken zich vanmorgen weinig aan van de oplopende politieke spanningen tussen de VS en China. Zij richten zich vooral op de mogelijke aankondiging door de Japanse overheid van een nieuwe steunpakket. De Nikkei-index koerst in Tokio op het moment van schrijven 0,7% hoger dan het slot van gisteren. De stemming op de andere Aziatische beurzen is vanmorgen gemengd. De winsten van Chinese industriële bedrijven zijn in april gemiddeld met 4,3% gedaald ten opzichte van een jaar geleden. In maart was de daling nog bijna 35%. Er is dus wel een relatieve verbetering zichtbaar, maar dit cijfers wijst nog niet op een sterk herstel van de Chinese economie, de tweede van de wereld. Van een ‘V-vormig economisch herstel’ na het beëindigen van de lockdown is geen sprake. In reactie op de matige cijfers, de oplopende politieke spanningen tussen de VS en China en de massale demonstraties in Hongkong staat de Hang Seng-index in Hongkong op een verlies van 0,7%. De beurzen op het vasteland van China staan rond de 0,5% in de min. De Kospi-index in Seoel schommelt rond het slot van gisteren en de beurs van Australië verliest 0,3%. De futures op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven ongeveer 0,5% hoger dan het slot van gisteren. We verwachten een iets hogere  opening van de Europese beurzen.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere Franse vertrouwenscijfers. Uit de VS verwachten we vanmiddag onder andere de nieuwe stand van de Richmond Fed National Activity Index en het zogenoemde Beige Book met economische inzichten van de Fed. 

Blijf gezond en een fijne dag! 

Groet, Simon

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 2917,59 op S&P 500 10,4 2,68 2,71 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2590,22 op S&P 500 5,0 5,56 5,59 +0,18 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 3503,08 op S&P 500 9,7 2,86 2,89 -0,35 % Koop Sprinter
Sprinter Short 3731,0 op S&P 500 4,9 5,66 5,69 -0,18 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 27 mei 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.