Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Omzetdaling Chinese winkels, Chinese beurzen lager

donderdag 16 juli 2020

Omzetdaling Chinese winkels, Chinese beurzen lager

Goedemorgen. Het blijft typisch Hollands zomerweer: vooral regen en kou. Ik kan me voorstellen dat veel mensen nu twijfelen of ze nu wel in eigen land zullen blijven of toch een last-minute richting de zon boeken. Ik vrees dat ze dan te laat zijn.

Coronaeffect op prijzen binnenlandvakantie

Ik hoor ook verhalen dat het boeken van een vakantiehuisje in eigen land of een hotelkamer in de provincie duurder is dan een suite in het Amstel Hotel. Tsja, de coronacrisis leidt tot rare (prijs)verschuivingen. Nu moet ik zeggen dat het in de provincie natuurlijk ook heerlijk toeven is ;-)

'Op-reis-aandelen’ in trek

Door naar de markten. Optimisme over de ontwikkeling van een coronavaccin droeg gisteren bij aan de opgewekt stemming op de Europese aandelenbeurzen. In het kielzog van de koerswinsten op de meeste Aziatische beurzen openden ze gisterochtend hoger. Het waren gisteren vooral de 'op-reis-aandelen’ zoals cruise- en luchtvaartmaatschappijen die konden rekenen op belangstelling van koopjesjagers. Aandelen uit de 'thuisblijf-sectoren’ zoals IT en communicatiediensten stegen minder sterk.

Positieve beursdag in Europa

Alle Europese beurzen sloten gisteren ruim in de plus. De Stoxx Europe 600-index won per saldo 1,8% om te sluiten op het hoogste niveau sinds 8 juni. De toonaangevende tienjaarsrente op Duitse staatsobligaties, ‘de Bund’ in beleggersjargon, sloot onveranderd op -0,44% en de euro sloot vrijwel gelijk op $1,141. In aanloop naar een vergadering van de zogenoemde OPEC+, de uitgebreide club van olieproducerende landen, steeg de prijs van een vat ruwe Noordzeeolie met ruim 2%. Later werd bekend dat is afgesproken dat de olieproductiebeperking iets zal worden teruggeschroefd.

Midcap-index VS plust 3,5%

Ondanks de oplopende politieke spanningen tussen de VS en China, onder andere over de toenemende controle door het centrale Chinese gezag in Hongkong, wisten de Amerikaanse aandelenindices hoger te sluiten. Vooral de small- en midcap-aandelen waren in trek na de positieve berichten over testuitslagen van een kandidaat-coronavaccin. De Russell 2000-index van middelgrote Amerikaanse bedrijven boekte een winst van 3,5%. Ook hier waren het vooral de koersen van bedrijven die het hardste zijn geraakt door de coronacrisis, die de sterkste stijging lieten zien.

Meevallende indicatoren economie VS

De S&P 500-index sloot 0,9% hoger en stond eerder op de dag even op het niveau van eind vorig jaar. Cijfers van onder andere Goldman Sachs (+1,3%) en United Health (-1,4%) werden gemengd ontvangen. De Nasdaq sloot 0,6% hoger en de Dow Jones Industrial won 0,9%. Een sterker dan verwachte stijging van de inkoopmanagersindex van de regio New York (van -0,2 naar 17,2 punten, 10 verwacht) in juli en een sterkere toename van de industriële productie in juni (+5,4% tegenover +4,3% verwacht) droeg bij aan de optimistische stemming. Net als in Europa was de stemming op de obligatiemarkt echter minder uitbundig. De Amerikaanse tienjaarsrente steeg met slechts 1 basispuntje naar 0,63%.

Verdeeld beeld nieuwste Chinese groeicijfers…

Volgens cijfers van de regering in Beijing is de Chinese economie in het tweede kwartaal met 3,2% gegroeid in vergelijking met hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Dat is meer dan de +2,4% die analisten hadden ingeschat. Goed nieuws zou je zeggen. Toch reageren beleggers vanmorgen lauw op de cijfers. De groei is namelijk niet evenredig verdeeld. De industriële productie is weliswaar met 4,8% toegenomen (gelijk aan de verwachting) maar de winkelverkopen zijn met 1,8% gedaald (tegenover +0,5% verwacht). De coronacrisis heeft er bij de Chinese consument dus stevig ingehakt. Er zal meer steun vanuit de Chinese overheid en de Chinese centrale bank nodig zijn om de groei op te krikken.

… leidt tot winstnemingen op Chinese beurzen

Het helpt natuurlijk ook niet dat in andere delen van de wereld, waar grote afnemers zijn van Chinese spullen, het virus nog niet onder controle is. Op de Chinese beurzen wordt vanmorgen dan ook wat winst genomen. Niet zo gek, na de rally in de afgelopen weken. De beurs van Shanghai verliest 2,3% en de beurs van Shenzhen koerst 2,7% lager. De Hang Seng-index in Hongkong staat op het moment van schrijven 1,4% lager en de Nikkei in Tokio verliest 0,9%, even veel als de beurs van Australië. De Indiase aandelenkoersen staan vanmorgen merendeels op kleine winsten. De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices staan rond de 0,5% lager en de Europese beurzen zullen naar verwachting dan ook lager openen.

Komt de extra stimulering op gang in Europa?

Per saldo komt de beurs de laatste tijd weinig van zijn plaats en blijft die schommelen binnen een hele nauwe bandbreedte. Maar misschien komt daar vandaag verandering in. Het is de beurt aan de Europese Centrale Bank (ECB) om met haar maandelijkse rentebesluit te komen. We verwachten geen verandering van de beleidsrentes maar er komt mogelijk wel een hint op een verdere uitbreiding van het obligatie-opkoopprogramma later dit jaar. ECB-voorzitter Christine Lagarde zal naar verwachting opnieuw hameren op meer ‘fiscale stimulering’ (verhoging van de overheidsuitgaven) door de Europese overheden en op een snel akkoord over het Europese herstelfonds, waar de Europese regeringsleiders morgen en zaterdag verder over vergaderen.

Agenda van vandaag

Op de macro-agenda voor vandaag staan vandaag Nederlandse werkloosheidcijfers, cijfers over de Europese autoverkopen in juni en inflatiecijfers uit Frankrijk. Uit de VS verwachten we vanmiddag onder andere winkelverkoopcijfers van juni en de vertrouwensindex van Amerikaanse aannemers, werkzaam in de huizenbouwsector. Maar de meeste aandacht zal uitgaan naar de wekelijkse gerapporteerde hoeveelheid nieuwe aanvragen van een werkloosheidsuitkering in de VS. Er worden 1,25 miljoen nieuwe aanvragen verwacht en 17,5 miljoen doorlopende. Op dit moment zijn meer dan dertig miljoen Amerikanen afhankelijk van een uitkering. Het kwartaalcijferseizoen gaat vandaag verder met cijfers van onder andere Husqvarna, Atlas Copco, Sandvik, Telenor, Bank of America, Johnson & Johnson, Morgan Stanley en Netflix.

Fijne dag!

Groet, Simon

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 508,76 op AEX 10,0 5,63 5,65 -13,36 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 453,97 op AEX 5,0 11,11 11,13 -7,26 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 610,63 op AEX 10,0 5,57 5,59 +18,47 % Koop Sprinter
Sprinter Short 660,0 op AEX 5,0 11,08 11,10 +8,41 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op donderdag 16 juli 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.