Auteur

Henry van Heijster
Investment Manager

Dagbericht beleggen Fusie- en overnamenieuws bepaalt beursstemming

dinsdag 15 september 2020

Aandelen uit de technologie-, biotech- en financiële sectoren waren gisteren gewild, voornamelijk dankzij fusie- en overnamenieuws. Olieaandelen waren daarentegen uit de gratie.

Overnamenieuws prikkelt fantasie

De Europese aandelenmarkten openden gisteren de nieuwe week goedgeluimd. Nieuws over overnames door chipfabrikant Nvidia en biotechbedrijf Gilead en geruchten daarover van de Zwitserse banken UBS en Credit Suisse prikkelden de fantasie. Ook de suggesties vanuit 'big pharma' over een coronavaccin hadden een positieve uitwerking. In de loop van de ochtend ebde de winst echter weer weg, onder leiding van juist de gezondheidszorgsector. De versterking van de positie van het Amerikaanse Gilead op het gebied van kankertherapie straalde negatief af op de Europese concurrentie.

BP: geen groei meer van vraag naar olie

Ook de oliesector drukte de aandelenmarkt omlaag met lagere koersen van onder andere Total en BP. In een toekomstverkenning komt de Britse oliemaatschappij BP tot de conclusie dat de vraag naar olie niet meer zal groeien, maar eerder een flinke krimp zal laten zien. Een duidelijke breuk met de ‘partijlijn’ in de sector. Verder rapporteerde de organisatie van olieproducerende en -exporterende landen, de OPEC, een tegenvallende vraag naar olie. Europese banken boekten daarentegen leuke koerswinsten door speculaties over een consolidatiegolf binnen de sector, aangewakkerd door geruchten over een fusie tussen UBS en Credit Suisse.

Europese aandelen sluiten vrijwel onveranderd

De industriële productie in de Eurozone steeg in juli nagenoeg conform de verwachting met 4,1% op maandbasis. Vergeleken met juli vorig jaar kromp de productie met een krappe 8%. Het nieuws had geen grote impact op de rente- en valutamarkt. De Duitse tienjaarsrente daalde een paar basispunten tot -0,50% en de euro steeg een fractie tegenover de Amerikaanse dollar. De Europese aandelenmarkten sloten uiteindelijk vrijwel onveranderd, maar met duidelijk lagere koersen in de energiesector en hogere koersen voor IT-bedrijven, die konden aanhaken bij het gunstige sentiment in de VS.

Onderhandelingen over steunplan VS muurvast

In de VS lijken nieuwe onderhandelingen over een tweede steunpakket onwaarschijnlijk. De strategie van beide partijen lijkt erop gericht de andere kant de schuld te geven, met het oog op de verkiezingen in november. Vrolijk stemmende gedachten over de Amerikaanse politiek zijn de laatste tijd ver te zoeken. In een recent hoofdartikel vraagt The Economist zich af hoe lelijk ('ugly') het kan worden als bijvoorbeeld de verkiezingsuitslag door de verliezende partij niet wordt erkend.

(Bio-)techaandelen gewild op Wall Street

De Amerikaanse aandelenmarkten openden fors hoger; de Nasdaq zelfs met meer dan 2%. Onder leiding van Nvidia stegen de techaandelen meerdere procenten. Ook softwaremaker Oracle werd beloond voor de voorgestelde deal rond het Chinese TikTok. Ook Gilead steeg fors en sleurde diverse andere biotechaandelen mee omhoog. Misschien had die ene analist gistermorgen toch weer gelijk toen hij zei: “We remain in a buy on the dips market”.

Grote verschillen tussen winnaars en verliezers

De S&P 500-index sloot ruim een procent hoger, geleid door de sectoren technologie en gezondheidszorg. Er waren wederom enorme verschillen tussen de winnaars en de verliezers, een fenomeen van de laatste tijd dat vermoedelijk wordt gedreven door de argeloze 'Robin Hood-speculanten’ en gewetenloze hedgefondsen die daar slim op inspelen. Zo steeg het aandeel Tesla 12% en ging een aantal biotechbedrijven met meer dan 5% omhoog, terwijl grote bedrijven als Citigroup en Kroger meer dan 5% in de min doken. Nog even een quote die ik typerend vind: “The path of least resistance is up”. Geniaal in deze tijd van 'TINA', oftewel: There Is No Alternative.

Suga waarschijnlijk nieuwe premier Japan

In Azië is het beeld op de beurzen vanmorgen gemengd. In China, Hongkong en Zuid-Korea zien we hogere koersen in navolging van Wall Street. Chinese cijfers over de detailhandelsverkopen en industriële productie in augustus waren beter dan verwacht en bevestigen het economisch herstel aldaar. In Japan is de waarschijnlijke opvolger van premier Abe bekend, namelijk de 71-jarige kabinetssecretaris Yoshihide Suga. Het wordt gezien als een bevestiging van ongewijzigd beleid. Japanse aandelen sloten niettemin in de min, wellicht in afwachting van het monetaire beleidsnieuws dezer dagen, waaronder dat van de Bank of Japan aankomende donderdag.

Agenda van vandaag

Vandaag begint de tweedaagse beleidsvergadering van de Amerikaanse centrale bank, de ‘Fed’. Die maakt morgen het rentebesluit bekend en de toelichting daarop. Er heerst veel scepsis over de nieuwe pretenties om de inflatie aan te wakkeren. In Duitsland wordt de ZEW-index bekendgemaakt, een indicator voor het Duitse beleggersvertrouwen, en in de VS komt de Empire Manufacturing Indicator uit. Het beeld van een afzwakkend economisch herstel wordt waarschijnlijk bevestigd. Verder natuurlijk Prinsjesdag bij ons. Deze keer geen koetsen met paarden, geen koopkrachtplaatjes, maar wel het ‘Wopke-Wiebes-plan’ en hogere CO2-heffingen, naar verluidt.

Prettige dag!

Henry.

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 495,66 op AEX 10,0 5,42 5,44 +3,43 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 441,25 op AEX 5,0 10,86 10,88 +1,68 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 593,97 op AEX 10,0 5,45 5,47 -3,36 % Koop Sprinter
Sprinter Short 643,0 op AEX 4,9 11,17 11,19 -1,67 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 15 september 2020, 8.04 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.