Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Beleggers hebben meer aan hun hoofd dan Amerikaanse verkiezingen

dinsdag 3 november 2020


‘Today is the day!’ De Amerikaanse kiezers gaan vandaag naar de stembus, voor zover ze dat al niet hebben gedaan. Inzet is de keuze tussen een nieuwe president, Joe Biden, of nog eens vier jaar Donald Trump. Ook worden er nieuwe Congresleden gekozen.

Komt er snel duidelijkheid?

Of de uitslag van de verkiezingen vandaag al bekend zal worden, is hoogst onzeker. Biden ligt voor in de landelijke peilingen maar de verschillen in belangrijke 'swing states', waar de uitslag afhangt van nog twijfelende kiezers, is niet heel groot. Het zou dus zomaar kunnen zijn, dat we nog een paar dagen op de uitslag moeten wachten. Het grootste risico voor beleggers is dat de uitslag zal worden betwist. Die onzekerheid kan niet alleen leiden tot sociale onrust maar ook tot twijfel en onrust op de financiële markten. Laten we hopen dat de verkiezingen ordentelijk verlopen en we over een paar weken kunnen vaststellen dat het met een sisser is afgelopen. Beleggers hebben immers wel belangrijker zaken om zich druk over te maken.

Meevallende inkoopmanagersindices eurozone…

Nadat vrijdag de slechtste beursweek sinds maart was afgelopen, trokken Europese beleggers zich gisteren op aan het optimisme op de Aziatische beurzen, waar positief werd gereageerd op meevallende cijfers over de Chinese economie. Koopjesjagers doken op aandelen uit sectoren die het sinds de coronacrisis het slechtste hebben gedaan, zoals energieaandelen (gemiddeld +4,1%) en financiële waarden (+2,3%). ‘Nieuwe ronde, nieuwe kansen’ moet de gedachte zijn geweest. De stemming kreeg steun van meevallende inkoopmanagersindices van de productiesector. Die kwamen in een aantal eurolanden (en de eurozone als geheel) iets hoger uit dan verwacht.

… maar die zijn gemeten voor de nieuwe lockdowns

De effecten van de nieuwe lockdown-maatregelen zijn in de inkoopmanagersindices dus nog niet zichtbaar. Dat zal de komende maanden ongetwijfeld wel gaan gebeuren. Na het verlies van 5,2% van vorige week herstelde de Stoxx Europe 600-index gisteren 1,6%. Van het enthousiasme van aandelenbeleggers was echter weinig terug te zien op de obligatiemarkt. De risicopremies op bedrijfsobligaties daalden weliswaar maar de Duitse tienjaarsrente daalde met 1 basispunt naar -0,64%. Van een ‘risk-on’-stemming (toenemende risicobereidheid) was daar dus geen sprake. Dat zagen we ook op de valutamarkt, waar de dollar sterker werd tegenover de euro op $1,163.

Ook in VS hoger dan verwachte inkoopmanagersindex

Ook op Wall Street was er gisteren, op de laatste dag voor de verkiezingen, een licht herstel van de aandelenbeurzen na de verliezen van vorige week. Terwijl het aantal nieuwe coronabesmettingen in de VS nieuwe records aantikte en in 44 Amerikaanse staten het aantal ziekenhuisopnames sterk stijgt, probeerden de beide presidentskandidaten gisteren in een laatste poging nog wat zieltjes te winnen. In New York werd de positieve stemming op de beursvloer gesteund door een hoger dan verwachte inkoopmanagersindex van de productiesector. Deze is vorige maand gestegen van 55,4 naar 59,3 punten, waar analisten rekenden op een kleinere stijging naar 56 punten. De productiesector heeft tot nu toe minder last van de lockdown-maatregelen en profiteert van het aanvullen van de voorraden, die bij hun afnemers nog steeds heel laag zijn.

Ook geen ‘risk-on’-stemming op Amerikaanse obligatiemarkt

De S&P 500-index steeg 1,2%, de Nasdaq won 0,4% en de Dow Jones Industrial pluste zelfs 1,6%. Net als op de Europese beurzen waren het vooral aandelen uit cyclische sectoren die flink stegen. Beleggers spelen in op het verwachte grote stimuleringspakket en een herstel van de Amerikaanse economie. Dat is een mooie gedachte, maar dan zal het coronavirus eerst onder controle moeten zijn. De Amerikaanse tienjaarsrente daalde met 3 basispunten naar 0,85%. Dit wijst op vraag naar ‘veilige’ staatsobligaties. Ook in de VS waren obligatiebeleggers dus nog niet in ‘risk-on’-stemming.

Hogere opening te verwachten

Vooruitlopend op de verkiezingsuitslag in de VS is de stemming op de Aziatische beurzen vanmorgen opperbest. In Japan zijn de beurzen gesloten vanwege de viering van een feestdag maar de Hang Seng-index in Hongkong staat 2,3% hoger en de beurs van Shanghai wint 1,4% ten opzichte van de slotkoers van gisteren. De Kospi-index in Seoel staat op een winst van 1,9% en de Australische beurs is 1,9% hoger gesloten na de aankondiging van een nieuw stimuleringspakket van de Australische centrale bank. De futures op de Amerikaanse aandelenindices schommelen op het moment van schrijven rond 0,5% hoger. De Europese beurzen zullen naar verwachting dan ook hoger openen. De Amerikaanse presidentsverkiezingen zullen straks hopelijk een welkome afleiding van alle zorgen over de coronapandemie en andere ellende in de wereld blijken te zijn geweest. Als je het leuk vindt, kun je de hele nacht het nieuws en talkshows over de verkiezingen volgen met een zak chips in de hand. Veel plezier!

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere cijfers over de Amerikaanse fabrieksorders en duurzame goederen in september. Kwartaalcijfers krijgen we vandaag van onder andere Ferrari, Emerson Electric, Bayer, Koninklijke DSM, BNP Paribas, HelloFresh en Adecco.

Fijne dag en blijf gezond!

Groet, Simon

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 601,21 op AEX 10,0 6,58 6,60 -4,49 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 535,46 op AEX 5,0 13,10 13,12 -2,24 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 722,34 op AEX 10,0 6,59 6,61 +5,10 % Koop Sprinter
Sprinter Short 728,0 op AEX 8,1 8,16 8,18 +3,94 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 3 november 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.