Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Winst Biden en verdeeld Congres gunstig voor de beurs

vrijdag 6 november 2020


Goedemorgen. De uitslag is nog altijd niet bekend, maar het lijkt erop dat Joe Biden de overwinning niet meer kan ontgaan. De Republikeinen lijken hun meerderheid in de Senaat te behouden, maar dat is voor de beurs zo slecht nog niet.

Biden aan de winnende hand

Het is nog steeds niet bekend wie de Amerikaanse presidentsverkiezingen heeft gewonnen. In een aantal staten worden er nog steeds stemmen geteld en is het een nek-aan-nekrace. Joe Biden lijkt nog steeds de grootste kans op de overwinning te maken. Biden in het Witte Huis en een verdeeld Congres is voor beleggers een redelijk vooruitzicht. Het stimuleringspakket voor de Amerikaanse economie mag dan misschien niet zo groot worden als gehoopt, maar de belastingverlagingen van Trump zullen ook niet snel worden teruggedraaid. Maar zijn de vooruitzichten voor de Amerikaanse economie wel zo goed als de beurzen doen geloven?

Aandacht snel weer naar corona

Met een recordaantal besmettingen van ruim 100.000 gisteren in de VS, zal de aandacht van beleggers zich waarschijnlijk weer snel richten op de harde werkelijkheid. De coronacrisis zal diepe sporen nalaten in de economie en het herstel zal naar verwachting langer duren dan gehoopt. Tot die conclusie kwam de Europese Commissie gisteren ook. De kans op een V-vormig herstel lijkt uitgesloten in het licht van de huidige ontwikkelingen. Een recordaantal besmettingen in onder andere Frankrijk noopt tot wellicht nog strengere lockdown-maatregelen, die het economische herstel zullen afremmen. Het is dan ook zaak dat overheden en centrale banken steun blijven bieden. Het is te hopen dat het Europese coronaherstelfonds snel beschikbaar komt, al is de kans hierop afgenomen.

Bank of England breidt steun uit

Gisteren verraste de Bank of England met een groter dan verwachte uitbreiding van haar obligatie-opkoopprogramma, van £745 miljard naar £895 miljard. Dit bericht steunde het sentiment op de Britse beurs. Met een stijging van 0,4% voor de FTSE 100 index konden Britse beleggers nog even genieten voordat ze vandaag weer in een (gedeeltelijke) lockdown gaan.

Opnieuw sterke Europese beursdag

Ook op de andere Europese beurzen was de stemming opperbest. Zij eindigden allemaal in de plus. Beleggers trokken zich op aan de euforie op Wall Street van de dag ervoor. Tegenvallende cijfers over de winkelverkopen in de eurozone in september (-2% tegenover -1,5% verwacht) konden de stemming niet drukken. De Stoxx Europe 600-index kon aan het einde van de dag 1,1% bijschrijven en is op weg naar de beste week sinds april. Vorige week was nog de slechtste sinds maart, maar dat verlies is alweer snel weggepoetst. Hadden we al gezegd dat markten nog wel even beweeglijk (‘volatiel’) zullen blijven? Aandelen uit de sector energie (-1,4%) en dagelijkse consumentengoederen (-0,4%) konden echter niet meekomen. Ook wij zijn niet enthousiast over beide sectoren. De Duitse 10-jaarsrente bleef onveranderd op -0,64%. De dollar verzwakte naar 1,18 tegenover de euro.

Fed: economische steun blijft nodig

In de storm van berichtgeving over de verkiezingen, zou je bijna vergeten dat de Amerikaanse centrale bank, de Fed, gisteren ook nog bijeen kwam. Zoals verwacht, bleef de beleidsrente ongewijzigd en werden geen hints gegeven op verdere maatregelen. Voorzitter Jerome Powell benadrukte dat het herstel van de Amerikaanse economie moeizaam verloopt en dat steun van zowel de centrale bank als de overheid nodig blijft. Extra steun van de overheid laat helaas nog op zich wachten en zal, door het uitblijven van een ‘blue wave’, waarschijnlijk minder groot zijn dan gehoopt, maar is wel snel nodig.

Wall Street in verkiezingsroes

Gisteren bleek dat het aantal uitkeringsaanvragen in de VS afgelopen week is gedaald van 758.000 naar 751.000. Analisten rekenden op een daling naar 735.000. Op basis van de meest recente cijfers, verwacht de Atlanta Fed een groei van de Amerikaanse economie in het vierde kwartaal van slechts 3,2% (omgerekend naar een periode van een jaar), na de groei van ruim 33% in het derde kwartaal. In de euforie van de verkiezingen, boekte de S&P 500-index op Wall Street nog eens een winst van 1,95%. De Nasdaq-index pluste 2,6%. De Philadelphia Semiconductor-index, waarin bedrijven uit de halfgeleiderindustrie zijn opgenomen, sloot met een winst van 4,4% op een recordstand, mede door de goede resultaten en verwachtingen van Qualcomm (+12,8%). De Amerikaanse 10-jaarsrente sloot onveranderd op 0,76%.

Op euforie volgt mogelijk wat winstneming

Op de Aziatische beurzen neemt het enthousiasme over het verloop van de Amerikaanse verkiezingen vanmorgen alweer wat af. De Nikkei-index is in Tokio wel 0,9% hoger gesloten, maar de Hang Seng-index noteert rond het slot van gisteren. De beurs van Shanghai verliest 0,25% en de beurs van Shenzhen noteert 0,75% lager. De Koreaanse Kospi-index is 0,1% hoger gesloten. De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices wijzen op een lagere opening. Het zou me ook niet verbazen als bij het bekend worden van de winnaar van de Amerikaanse verkiezingen, of het nu Biden wordt of toch Trump, er wat winst genomen wordt. De stijging van de voorgaande dagen is wel erg enthousiast geweest en op weinig gebaseerd. We verwachten dat de Europese beurzen vandaag lager van start zullen gaan.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere cijfers over de Duitse industriële productie in september. Ik zie zojuist dat deze tegenvallen (+1,6% tegenover +2,5% verwacht). De groeivertraging lijkt dus, zoals verwacht, al ingezet. Verder krijgen we ook industriële productiecijfers uit Spanje en winkelverkoopcijfers uit Italië. Vanmiddag krijgen we het officiële arbeidsmarktrapport uit de VS. Er wordt verwacht dat er vorige maand 593.000 nieuwe banen zijn bijgekomen en dat het werkloosheidspercentage is gedaald van 7,9% naar 7,6%. Maar de meeste aandacht gaat natuurlijk uit naar het tellen van de stemmen in de VS. Wordt vandaag al bekend wie de presidentsverkiezingen heeft gewonnen? We zijn benieuwd. Ook krijgen we vandaag nog kwartaalcijfers van onder andere Allianz, Vopak, CVS Health, AMS AG en Marriot International.

Alvast een heel goed weekend en blijf gezond!

Groet, Simon

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 551,21 op AEX 10,0 6,02 6,04 -10,27 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 490,85 op AEX 5,0 12,00 12,02 -5,43 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 655,0 op AEX 10,1 6,04 6,06 +12,24 % Koop Sprinter
Sprinter Short 690,0 op AEX 6,3 9,65 9,67 +7,33 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op vrijdag 6 november 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.