Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Beleggers lijken nog lang niet coronamoe

donderdag 21 januari 2021

Goedemorgen. Hoewel veel mensen onderhand behoorlijk ‘coronamoe’ zijn, geldt dat niet bepaald voor de stemming op de wereldwijde beurzen. Die stijgen, onder andere dankzij meevallende kwartaalcijfers, vrolijk verder.

Veel mensen zijn coronamoe…

Hij gaat er dan toch echt komen: de avondklok. Als ik zo naar buiten kijk, is dat met dit herfstweer niet zo'n hele grote opgave. Ook de hond uitlaten is met dit weer geen pretje. Of het helpt om het aantal besmettingen omlaag te krijgen, zullen we waarschijnlijk nooit weten. Wat ik wel weet, is dat iedereen coronamoe is. Maar goed, nog even volhouden. Misschien moet iedereen maar gaan beleggen. Dat zou in ieder geval goed zijn voor het humeur. 

… maar op de beurs viert optimisme hoogtij

Wereldwijde aandelenbeurzen koersen op recordniveaus en niets lijkt het optimisme te kunnen temperen. Met Joe Biden aan het roer in de VS kunnen we meer stimulering verwachten en, zoals het er nu naar uitziet, zullen centrale banken de geldkraan nog lang niet dichtdraaien. Dat het vaccineren wat langer duurt dan verwacht en lockdowns strenger worden, kan de pret op de beurzen niet drukken. Ondertussen staan steeds meer marktindicatoren op niveaus waarbij je vraagtekens kunt zetten, wordt de weg omhoog steeds smaller en is er geen ruimte meer voor tegenvallers. 

AEX aan kop dankzij ASML

Wat dat laatste betreft zijn de resultaten van onder andere ASML en Netflix bemoedigend. Niet alleen de cijfers van chipmachinemaker ASML (+3%) maar ook positieve analistenrapporten over een aantal Europese autofabrikanten, zetten de Europese aandelenbeurzen gisteren op ruime winst. Het optimisme bij beleggers kent schijnbaar geen grenzen. De AEX-index sprong er in Europa uit met een winst van 1,2%, mede door de koerswinst van zwaargewicht ASML. Als ik de berichten in de krant mag geloven, komen er nog meer noteringen van techbedrijven in Amsterdam. Een positieve ontwikkeling. Op het macro-economisch front was het een rustige dag. De aandacht van beleggers is vooral gericht op de kwartaalcijfers, die vooralsnog positief uitvallen, en het rentebesluit van de Europese centrale bank (ECB) vanmiddag. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,7%. Alleen aandelen uit de sector dagelijkse consumentengoederen (-0,1%) eindigden in de min. De Duitse 10-jaarsrente sloot onveranderd op -0,53%. Van een totale ‘risk-on’- beweging was dus geen sprake; de veilige havens werden niet massaal verlaten. 

Biden begint aan zware taak

Met een mooie toespraak is Joe Biden gisteren begonnen aan zijn ambtstermijn als 46ste president van de Verenigde Staten. Hij gaf aan dat er veel werk te doen is om Amerika weer te maken tot het voorbeeld van de wereld. Daarvoor moeten onder andere de interne spanningen worden weggenomen. Dat zal nog een hele opgave zijn. Biden begon voortvarend met het terugdraaien van een aantal maatregelen van zijn voorganger. Of zijn voorstel van een herstelplan van $1.900 miljard ook doorgang vindt, is echter nog maar de vraag. Beleggers hadden er gisteren in ieder geval wel vertrouwen in. 

Big Tech stuwt Wall Street omhoog

Gesteund door meevallende resultaten van onder andere Netflix (+17%), boekte de S&P 500-index een winst van 1,4% en sloot daarmee op een nieuwe recordstand. De Nasdaq-index steeg bijna 2% onder aanvoering van ‘Big Tech’, waaronder Apple, Facebook, Amazon en Alphabet. En dat is best opvallend, omdat Biden waarschijnlijk naar strengere regelgeving voor deze bedrijven zal streven. Bankaandelen (-0,5%) lagen onder druk, na tegenvallende cijfers van onder andere US Bancorp (-5,2%) en Bank of New York Mellon (-7,3%). De Dow Jones Industrial-index sloot 0,8% hoger. 

Geen euforie op obligatiemarkt

Van een euforische stemming was op de obligatiemarkt geen sprake. De Amerikaanse 10-jaarsrente sloot zelfs 1 basispuntje lager op 1,08%. Misschien hadden obligatiebeleggers meer oog voor de tegenvallende vertrouwensindex van Amerikaanse huizenbouwers. De NAHB-index is deze maand gedaald van 86 naar 83 punten (86 verwacht).

Vrijwel alle Aziatische beurzen in de plus

Het beursfeest krijgt vanmorgen een vervolg in Azië. Vrijwel alle aandelenmarkten noteren op het moment van schrijven hoger. Zoals verwacht, heeft de Bank of Japan het rentebeleid ongewijzigd gelaten. Wel werd de groeiverwachting voor het eerste kwartaal vanwege de lockdown naar beneden bijgesteld. Desondanks is de Nikkei-index 0,8% hoger gesloten. Na een hogere opening zakt de Hang Seng-index in Hongkong iets weg en noteert 0,5% lager. De beurs van Shanghai plust daarentegen 1,1% en de beurs van Shenzhen wint 1,4%. De Kospi-index is in Seoel 1,5% hoger gesloten. De futures (termijncontracten) wijzen op een hogere opening van Wall Street. We verwachte dat de rally op de Europese beurzen vanmorgen dan ook vrolijk doorzet.    

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere cijfers over de werkloosheid en het  consumentenvertrouwen in Nederland, vertrouwenscijfers uit Frankrijk en industriële-productiecijfers uit Italië. Om 13.45 uur volgt het rentebesluit van de ECB, om 14.30 uur gevolgd door een toelichtende online persconferentie. We verwachten dat ECB-voorzitter Lagarde geen wijzigingen zal aankondigen, maar we zijn benieuwd naar de toelichting. Waarschijnlijk zegt ze iets over de toegenomen risico's voor de eurozone als gevolg van de strengere en langere lockdowns. Uit de VS verwachten we vanmiddag onder andere huizenmarktcijfers en de wekelijkse uitkeringsaanvragen. Kwartaalcijfers zijn er vandaag van onder andere Northern Trust, Gilead Sciences, Baker Hughes, Union Pacific, IBM en Intel.  
Fijne dag en blijf gezond! 
Groet, Simon  

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op donderdag 21 januari 2021, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investment manager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 21 januari 2021, 8.18 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: BofA Securities, Goldman Sachs, Bloomberg, Credit Suisse, CreditSights, UBS, Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch, ING FM, Citi, J.P.Morgan, Refinitiv Datastream, Sustainalytics of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koers-winstverhouding, koers-boekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden.
Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien.
Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie.
Beleggen brengt risico’s en kosten met zich mee. U kunt uw inleg of een deel hiervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ”Amerikaanse beleggingswetgeving”). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor “U.S. Persons” in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons.
ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V.
Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd,  opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2021 ING Bank N.V., Amsterdam.