Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Fed laat beleid ongewijzigd; beleggers hebben meer oog voor kwartaalcijfers

donderdag 29 april 2021

Goedemorgen. Zoals verwacht hield de Fed haar beleid gisteren ongewijzigd. Beleggers reageerden dan ook lauw en hadden meer oog voor de kwartaalcijfers. Die van Apple en Facebook waren nabeurs erg sterk en werden daarvoor door beleggers beloond.

Langzaam terug naar normaal

Zal je net zien, mogen de terrassen eindelijk weer open, slaat het weer om… Dat neemt niet weg dat het gisteren dringen was om weer buiten in de zon een drankje te kunnen doen. Een hart onder de riem voor de vele horecaondernemers die ruim een half jaar de deuren gesloten moesten houden. Dat voor veel winkels geen bezoekafspraak meer hoeft te worden gemaakt, viel ook bij veel mensen erg goed. Lange wachttijden om naar binnen te mogen werden op de koop toe genomen. En zo lijkt het erop dat langzaam maar zeker alles weer 'normaal' wordt, al zijn we ervan overtuigd dat de pandemie ook zaken blijvend heeft veranderd. Zo zal (gedeeltelijk) thuiswerken veel meer regel dan uitzondering zijn. Maar we zouden er ook nier raar van opkijken als we weer snel terugvallen in oude gewoontes. Als de prijzen laag blijven, zullen we waarschijnlijk toch weer massaal het vliegtuig instappen om op reis te gaan. De tijd zal het leren.

Fed heeft geen verrassingen in petto…

Wat voorlopig niet verandert, is de aanhoudende steun van de Fed. De centrale bank van Amerika liet gisteren, na twee dagen vergaderen, weten het monetaire beleid nog niet te veranderen. Voorzitter Powell liet weten dat de Fed de Amerikaanse economie wel iets sterker ziet aantrekken dan eerder verwacht, maar erg verdeeld is en dat de inflatiedruk slechts tijdelijk zal zijn. Pas bij volledige werkgelegenheid zal er worden nagedacht over een minder ruim beleid. Vooralsnog blijft de beleidsrente in een bandbreedte tussen 0% en 0,25% en wordt er voor minimaal $120 miljard per maand aan obligaties opgekocht. De uitkomst van de rentevergadering was zoals de meeste analisten en economen hadden voorspeld. Ook wij rekenden op een ongewijzigd beleid.

... wat tot lauwe reactie leidt op Wall Street

Op Wall Street reageerden beleggers redelijk lauw op het nieuws. Er was meer aandacht voor de reeks aan kwartaalcijfers die werd gepresenteerd. Microsoft (-2,8%) werd niet beloond voor prima cijfers, Alphabet (+3,16%, moederbedrijf van Google) wel. De opmerking van Powell dat hij op delen van de financiële markten tekenen van 'froth' (schuim) ziet, leidde tot wat winstnemingen in New York. De S&P 500-index ging uiteindelijk met een klein verlies van 0,08% de dag uit. De Nasdaq-index viel 0,28% terug en de Dow Jones-index leverde 0,48% in. De Amerikaanse 10-jaarsrente sloot 1 basispuntje lager op 1,61%. Doordat het Fed-beleid erg ruim blijft, verzwakte de dollar gisteravond naar 1,213 tegenover de euro.

Olie- en bankaandelen zetten Europese beurzen hoger

Eerder op de dag sloten de meeste Europese beurzen met winst. Beter dan verwachte resultaten van onder andere Deutsche Bank (+10,7%) en Lloyds (+3,5%) trokken aandelen uit de sector financiële waarden (+1%) omhoog. Aandelen uit de sector energie deden het met een gemiddelde koerswinst van bijna 2% nog iets beter, in reactie op de aantrekkende olieprijs (+1,3%). De Stoxx Europe 600-index sloot uiteindelijk met een kleine winst van 0,02%. De stemming in Frankfurt werd nauwelijks gedrukt door een onverwachte daling van de index van het Duitse consumentenvertrouwen (van -6,1 naar -8,8 punten, -4,2 verwacht). Mede door de koerswinst van Deutsche Bank sloot de DAX-index met een winst van 0,28%. We verwachten dat, zodra de lockdowns in Europa worden versoepeld, ook de belangstelling voor Europese aandelen zal aantrekken. Vandaar dat we vooralsnog vasthouden aan een overweging van Europese aandelen ten koste van Amerikaanse. De Duitse 10-jaarsrente steeg, vooruitlopend op het rentebesluit van de Fed, met 2 basispunten naar -0,23% richting de hoogste stand van dit jaar.

Beleggers belonen sterke cijfers Apple en Facebook

Onder andere Apple en Facebook presenteerden gisteravond nabeurs veel beter dan verwachte kwartaalcijfers. Ze werden beloond met een koersstijging van 2,3% respectievelijk 6,15% in de nabeurshandel. Mede hierdoor staat de future op de Nasdaq 100-index op een winst van 0,9% en die op de S&P 500-index op een plus van 0,53%. Ook Samsung (-0,12%) presenteerde vanmorgen beter dan verwachte resultaten, maar staat toch iets lager. We zien vanmorgen een gemengd beeld op de Aziatische beurzen. De Kospi-index is in Seoel 0,3% lager gesloten, maar in Hongkong staat de Hang Seng-index op een winst van 0,7%. In Japan wordt vandaag niet gehandeld vanwege een feestdag. De beurs van Shanghai plust, net als die van Shenzhen, 0,3%. De Australische beurs is 0,3% hoger gesloten. De Europese beurzen zullen naar verwachting ook iets hoger van start gaan.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere Duitse en Spaanse inflatiecijfers van april. Verder krijgen we vertrouwenscijfers uit de eurozone en de wekelijkse uitkeringsaanvragen in de VS. Er worden 540.000 nieuwe aanvragen verwacht en 3,6 miljoen doorlopende. Daarnaast wordt een eerste schatting bekendgemaakt van de groei van de Amerikaanse economie in het eerste kwartaal van 2021. Er wordt een groei van 6,6% (op kwartaalbasis, omgerekend naar een periode van een jaar) verwacht. Een flinke stijging ten opzichte van de +4,3% in het vierde kwartaal van 2020. Voor wat betreft de kerninflatie (de inflatie exclusief de volatiele voedsel- en energieprijzen) wordt een stijging van 2,4% verwacht. Het kwartaalcijferseizoen wordt vervolgd met cijfers van onder andere Airbus, Amundi, Lufthansa, Royal Dutch Shell, Orsted, Caterpillar, Total, Eni, Bristol-Myers Squibb, Merck, Repsol, Suez, American Tower, Mastercard, Thermo Fisher, Ford, Equinor, Nordea Bank, Basf, Nokia, DNB en Amazon.

Fijne dag en blijf gezond!

Groet, Simon

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3652,16 op EURO STOXX 50 9,5 4,26 4,27 +5,70 % Koop Sprinter
Sprinter Long 3370,0 op EURO STOXX 50 5,1 7,93 7,94 +3,12 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 4464,89 op EURO STOXX 50 8,6 4,69 4,70 -5,25 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 4740,66 op EURO STOXX 50 5,4 7,45 7,46 -3,24 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op donderdag 29 april 2021, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.