Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Beurzen herstellen van vrijdagdip

dinsdag 22 juni 2021

Goedemorgen. Na de dip van vrijdag als gevolg van vrij agressieve Fed-commentaren, was het gisteren alweer tijd voor herstel.

Stof lijkt neergedaald

Op de Europese beurzen zat de stemming er gisteren aan het einde van de dag goed in. Na een voorzichtige start, door de verliezen op de Aziatische beurzen, werd al snel de weg omhoog weer gevonden. Nu het stof na de anti-inflatiecommentaren van de Fed is neergedaald, keerde het vertrouwen in de heropening- of reflatie-trade (waarmee wordt ingespeeld op aantrekkende economische groei) weer terug. De angst voor snelle renteverhogingen nam wat af. Niet zo vreemd; de eerste mogelijke renteverhoging wordt immers pas op zijn vroegst volgend jaar verwacht.

Supermarktovername in het VK

Het positieve sentiment op de Europese beurzen werd verder gesteund door overnameperikelen in het Verenigd Koninkrijk. Een private-equitybedrijf heeft een bod gedaan op de supermarktketen Wm Morrison, dat 34,6% omhoog schoot op het bericht maar ook de koersen van sectorgenoten mee omhoog trok. Mede door de koersstijging van Wm Morrison steeg de FTSE 100-index in Londen met 0,64%.

Geloof in reflatie-trade terug in Europa…

Ook de meeste andere Europese aandelenbeurzen eindigden in de plus. Onder aanvoering van aandelen uit economisch relatief gevoelige (cyclische) sectoren zoals basismaterialen (+1,35%), industriegoederen (+1,05%) en energie (+0,93%) herstelde de Stoxx Europe 600-index gisteren met 0,7% van de dip op vrijdag. Op de obligatiemarkt kwam het geloof in de reflatie-trade ook weer terug. De Duitse 10-jaarsrente steeg met 3 basispunten naar -0,17%. Ook wij gaan er nog steeds van uit dat de rentes richting het einde van het jaar verder zullen oplopen. Ook denken we dat relatief laag gewaardeerde waardeaandelen het de komende tijd beter zullen doen dan groeiaandelen. De dollar verzwakte iets naar 1,192 tegenover de euro.

.. en op Wall Street

Na de dip van vrijdag keerde ook op Wall Street de belangstelling voor de reflatie-trade weer terug. Cyclische- en waardeaandelen veerden weer net zo snel op als dat ze vrijdag omlaag gingen. We verwachten de komende maanden aanhoudend volatiele beurzen, vanwege de onzekerheid over het beleid van de centrale banken – met name van de Fed. Het snel dichtdraaien van de geldkraan door centrale banken is op dit moment de grootste angst van beleggers. Maar gisteren nam die angst dus weer wat af.

Energie en financials leiden de dans

De S&P 500-index herstelde met 1,4%, de sterkste stijging in meer dan een maand, onder aanvoering van aandelen uit sectoren zoals energie (+4,3%) en financiële waarden (+2,33%). De Dow Jones-index steeg 1,76%, de beste dag sinds maart, en de Nasdaq-index pluste 0,79%. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg met 5 basispunten naar 1,49%, maar de 30-jaarsrente corrigeerde met 10 basispunten naar 2,11%. Daardoor is de rentecurve weer wat steiler geworden. Ondertussen stijgt de prijs van een vat olie door naar bijna $75; bijna 45% hoger dan eind vorig jaar.

Snelle stemmingswisselingen

Het manisch-depressieve karakter van beleggers leidt soms tot enorme stemmingswisselingen, waar vaak niet meer dan 24 uur tussen zit. Wen er maar aan, maar laat je vooral niet (mis)leiden door deze korte sentimentschommelingen. Ook in de VS rekenen we vooralsnog op hogere rentes richting het einde van het jaar en een outperformance van waarde- ten opzichte van groeiaandelen in de komende maanden.

Nikkei-index veert op

Het verlies van gisteren op de Japanse beurs is vanmorgen alweer voor een groot deel goedgemaakt. Na het verlies van 3,3% gisteren, is de Nikkei-index vanmorgen 3,1% hoger gesloten. Ook bijna alle andere Aziatische beurzen koersen vanmorgen hoger. De beurs van Shanghai wint 0,5% en ook die van Shenzhen plust 0,5%. De Hang Seng-index koerst in Hongkong echter 0,2% lager. De Koreaanse Kospi-index wint 0,7% en de Australische beurs plust 1,5%, ondanks een lagere prijs van ijzererts (-3,4%). De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven licht in de plus. De Europese aandelenbeurzen zullen vanmorgen naar verwachting iets hoger van start gaan.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere Nederlandse huizenprijs- en consumentenvertrouwenscijfers. Verder krijgen we industriële-productiecijfers uit Italië en verkoopcijfers van bestaande woningen in de VS. Ten slotte wordt de laatste stand van de Richmond Fed Manufacturing-index bekendgemaakt en de index van het consumentenvertrouwen in de eurozone. Voor die laatste wordt een stijging van -5,1 naar - 3,1 punten verwacht. Fijne dag!

Groet, Simon.

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3756,65 op EURO STOXX 50 10,5 3,90 3,91 +12,05 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 3331,6 op EURO STOXX 50 5,0 8,15 8,16 +5,43 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 4380,0 op EURO STOXX 50 10,1 4,06 4,07 -9,36 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 4837,52 op EURO STOXX 50 5,3 7,73 7,74 -5,27 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 22 juni 2021, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.