Technische analyse AEX Evening star

Klik hier voor de meest recente volledige Technische Analyse

Is de top voor langere tijd al gezet? Of wordt deze in de komende tijd opnieuw getest en mogelijk doorbroken? Deze vragen zijn helaas nog niet te beantwoorden, maar er zijn wel aanzienlijke verslechteringen te zien in de AEX.       

De top tot op heden in de AEX werd op 17 november geplaatst, net boven de 829 punten. Tijdens de enorme stijging vanaf 389 (maart 2020) vond slechts een beperkt aantal kleinere correcties plaats. Toch acht ik de kans groot dat er een zeer belangrijke top in de maak is in het langetermijnbeeld. Ik vergelijk de situatie sinds 2018 geregeld met de periode 1998–2001. Vanuit deze vergelijking zouden we al enige tijd in de laatste fase zitten voordat een langere bearmarkt start. Wel is deze laatste fase aanzienlijk sterker dan destijds: een verlengde ‘blow-off’-beweging waarbij ik al geruime tijd en op een aanzienlijk lager niveau de neerwaartse draai had verwacht.

Tekenen van topvorming

Belangrijke signalen die wijzen op topvorming in het langetermijnbeeld zijn o.a. de enorme euforie onder beleggers, de sterke groei van het aantal beleggers en de opwaartse draai en uitbodeming in het langetermijnbeeld van de 10-jaarsrente. Het echte omkeersignaal moet echter uit de grafiek komen en we hebben de laatste maanden geregeld gezien dat topvormingssignalen geen vervolg kregen of juist weer snel werden opgeheven. 

Bevestiging top pas onder 751 punten

Als we naar de daggrafiek kijken, zien we een stijgende wig vanaf de oktoberbodem (751). Vlak na de vorming van de jaartop werd de onderkant van deze stijgende wig gebroken. Eind vorige week zagen we ook de eerste verzwakking onder de sinds mei stijgende bodemlijn. Deze bodemlijn is vandaag bij 792 te vinden. Verder zien we een tweetal neerwaartse gaps. De meest recente gap ligt tussen 793,75 en 803,80. Zolang deze gap de komende week open blijft staan, is de kans op meer neerwaartse druk groot. Daarboven ligt de weg open naar de volgende neerwaartse gap en mogelijk zelfs de jaartop. Op de weekgrafiek werd verder een ‘evening star’-toppatroon gevormd. Toch is er pas sprake van een definitieve neerwaartse draai zodra de belangrijke bodem van 751 neerwaarts wordt gebroken. Ik acht een dergelijke verzwakking in de komende tijd reëel.

Risicobarometer ING Investment Office

1) Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.2) Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.