Technische analyse Xetra DAX Overgangsfase

Klik hier voor de meest recente volledige Technische Analyse

De Duitse Xetra DAX toont al sinds begin april in een brede zijwaartse tendens. Zodra de cruciale steunniveaus definitief worden gebroken, beschouw ik dit als een overgangsfase van een krachtig stijgende, naar een langere dalende trend. 

Net als in de AEX zien we in de weekgrafiek van de Xetra DAX ook een grote ‘evening star’, een patroon dat in 3 weken tijd wordt gevormd waarbij veelal ook een hogere jaartop op de borden wordt gezet. Vooral de neerwaartse candlestick van afgelopen week is fors. 

2% verhoging jaartop

Op de daggrafiek zagen we medio november een opwaartse doorbraak door de jaartop van 16.030. Deze maakt deel uit van de toppenzone die de bovenkant markeert van de lange consolidatiefase. De DAX vormde medio november een hogere jaartop bij 16.290, die op drie achtereenvolgende dagen werd getest. De verhoging van de jaartop bleef dus beperkt tot 260 punten (minder dan 2%). 

Twee neerwaartse gaps

Begin oktober testte de DAX de onderkant van de brede bandbreedte van de zijwaartse fase voor het laatst, met een bodem bij 14.819. Dit was het startpunt van een stijgende kortetermijntrend die vlak na de vorming van de nieuwe hogere jaartoppen neerwaarts werd gebroken. Dit was een eerste verzwakking, waarna de DAX met de eerstvolgende neerwaartse gap weer door zijn voormalige top van 16.030 brak. Er was dus sprake geweest van een korte, ‘valse’ opwaartse uitbraak. Eind vorige week volgde een zeer grote neerwaartse gap tussen de 15.540 en 15.865. Hiermee werden ook het afvlakkende 50-daagse en 200-daagse gemiddelde neerwaarts gebroken. 

‘Structurele’ neerwaartse doorbraak zou laatste signaal zijn

Het is voor het eerst tijdens deze consolidatiefase dat het 200-daags gemiddelde structureel wordt gebroken. Ik verwacht dat de DAX zijn zijwaartse fase binnenkort neerwaarts beëindigt en een langdurige (en mogelijk forse) dalende trend kan ontstaan. Een structureel, dus herhaald, slot onder de zone 14.815 – 14.820 is noodzakelijk voor het laatste signaal vanuit de grafiek, dat een nieuwe bearmarkt is gestart in de Xetra DAX. Zolang die brede tweede neerwaartse gap blijft openstaan in de komende week, lijkt zo’n neerwaarts vervolg slechts een kwestie van tijd. 

Risicobarometer ING Investment Office

1) Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.2) Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.