Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht Beleggen Duitse ondernemersvertrouwen daalt minder dan verwacht

dinsdag 27 oktober 2015

Door Simon Wiersma, Investment Manager

 

Beleggers namen gisteren, na de positieve vorige week, iets gas terug. De indices van de meeste Europese aandelenbeurzen leverden iets van de winst van vorige week in. De Stoxx Europe 600 Index sloot met een verlies van 0,39%. De Duitse DAX sloot met een minimale winst van 0,06%. Het Duitse ondernemersvertrouwen kwam, zoals we gisteren al schreven, minder laag uit dan analisten vreesden. De Ifo-index die dit meet, daalde in oktober van 108,5 naar 108,2 punten. Er werd gerekend op een daling naar 107,8 punten. De deelindex voor de verwachting steeg zelfs: van 103,3 punten naar 103,8 terwijl er werd gerekend op een daling naar 102,4. Tot nu toe is er, als we afgaan op de feiten, weinig bevestiging van de zorgen die beleggers hebben over de invloed van de afnemende Chinese groei op de wereldeconomie. In Duitsland heeft ook ‘dieselgate' tot nu toe niet geleid tot een afname van de economische activiteit en het ondernemersvertrouwen.

 

Per saldo weinig beweging Europese koersen

Na een iets lagere opening herstelden de koersen op de Europese aandelenmarkten in reactie op de meevallende Ifo cijfers. Maar na tegenvallende huizencijfers uit de VS sloten de Europese beurzen, zoals gezegd, iets lager. Beleggers zijn in afwachting van het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank, de ‘Fed’ (woensdag) en van de Japanse centrale bank (vrijdag). Op de obligatiemarkt was het gisteren ook rustig. De Duitse 10-jaarsrente daalde met 1 basispunt naar 0,5%. De euro sloot vrijwel onveranderd tegenover de dollar op 1,105 (EUR/USD).

 

Ook Amerikaanse beleggers afwachtend

Ook op Wall Street waren beleggers gisteren afwachtend en werd er, vooruitlopend op de beleidsvergadering van de Fed, wat winst genomen. De S&P 500 Index leverde 0,2% in nadat deze vrijdag nog op het hoogste niveau in negen weken was gesloten. Vooral de daling van de koers van het aandeel Apple (-3,2%) woog zwaar op de Amerikaanse aandelenmarkten. Een belangrijke toeleverancier van onderdelen aan Apple kwam met tegenvallende resultaten. Apple zelf komt vanavond nabeurs met cijfers. Ook aandelen uit de energiesector lagen onder druk door een lagere olieprijs. De prijs van een vat ruwe Amerikaanse olie (WTI-kwaliteit) daalde gisteren naar het laagste niveau in twee maanden: $43,98. Verder vielen cijfers over de verkopen van nieuwe woningen in september tegen bij de verwachting (-11,5% tegenover -0,6% verwacht). En ook de activiteitenindex van de regio rond de stad Dallas (Texas) kwam lager uit dan verwacht (-12,7 tegenover -6,5 punten). De Amerikaanse 10-jaarsrente daalde met 3 basispunten naar 2,06%. De kans dat de Fed woensdag een renteverhoging aankondigt, wordt door de markt op slechts 4% ingeschat. Ook wij denken dat de Fed de beleidsrente nog niet deze maand gaat verhogen.

 

Meeste Aziatische beurzen iets lager

In Azië wordt vanmorgen ook wat winst genomen. De Nikkei Index van de beurs van Tokio is 0,9% lager gesloten en ook de meeste Chinese beursindices staan op verlies. De Hang Seng Index in Hongkong staat op een min van 0,2%, de hoofdindex van de beurs van Shanghai verliest op dit moment 0,3% maar die van de beurs van Shenzhen staat op een winst van 0,5%. Ook hier zijn beleggers in afwachting van het besluit van de centralebankiers van de VS en Japan.

 

Agenda van vandaag

Op de macroagenda van vandaag staan onder andere groeicijfers over het derde kwartaal van het Verenigd Koninkrijk (verwachting: +0,6%, kwartaal op kwartaal), cijfers over de orders voor duurzame goederen in de VS (verwachting -1,5%, maand op maand), huizenprijscijfers, inkoopmanagersindices en de consumentenvertrouwensindex van de maand oktober. Verwacht wordt dat deze gelijk is gebleven aan de vorige maand (103 punten). Naast Apple komen vandaag nog 42 bedrijven uit de S&P 500 Index met kwartaalresultaten waaronder Corning, Merck, Pfizer, UPS en Gilead. In Europa presenteren onder andere BASF, KPN en Novartis kwartaalcijfers.

 

Fijne dag!

 

Disclosure

Dit Dagbericht Beleggen is opgesteld door Simon Wiersma, Investment Manager van het ING Investment Office en is uitgebracht door ING Bank N.V. Zijn beloning is niet afhankelijk van specifieke observaties of standpunten in deze publicatie. Evenmin houdt hij beleggingsposities aan in de genoemde financiële instrumenten. Zijn informatie en standpunten zijn gebaseerd op betrouwbare bronnen.

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 27 oktober 2015, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.