Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht Beleggen Beleggers schudden de zorgen over de crisis in Washington even van zich af

vrijdag 19 mei 2017

De zorgen over de handelswijze van president Trump, de aanstelling van een onderzoekscommissie en de omkoopbeschuldigingen aan het adres van de Braziliaanse president Temer leidde gisteren tot een flink lagere opening van de Europese beurzen. Pas toen er op de Amerikaanse beurzen op Wall Street geen vervolg leek te komen aan de scherpe koersdalingen van woensdag, nam de nervositeit bij Europese beleggers iets af.

Na een periode van opgelopen koersen kun je een tijdelijke correctie verwachten. Dat is heel gezond. Je weet alleen nooit van tevoren wat de aanleiding zal zijn. Deze keer was het, net als zo vaak in de afgelopen jaren, de toenemende politieke onzekerheid. Op het moment dat aandelenmarkten geprijsd zijn voor perfectie is er niet veel nodig om wat winstnemingen uit te lokken. De belangrijkste vraag voor beleggers op dit moment is niet zozeer of Trump president van de Verenigde Staten (VS) kan blijven, maar vooral wat de vooruitzichten zijn van de Amerikaanse economie en de rest van de wereld.

Weinig beleggingscategorieën echt goedkoop

Vooralsnog gaat het in de eurozone prima, zagen we een zwak begin in de VS en zien we een groeivertraging in China. Geen reden dus om in paniek te raken, maar wel een aanleiding om heel goed naar de huidige waarderingen te kijken. Er zijn weinig beleggingscategorieën echt goedkoop te noemen. We vinden daarom op dit moment een neutrale weging van aandelen en obligaties het best passend in onze strategieën.

Stoxx Europe 600 Index verloor 0,5%

De Stoxx Europe 600 index sloot gisteren uiteindelijk met een verlies van 0,5% na een veel groter verlies (-1,2%) eerder op de dag. De Italiaanse beurs wist de dag zelfs nog met een minimale winst af te sluiten. Alle aandelensectoren uit de Stoxx 600 Index sloten gisteren met verlies. Vastgoedaandelen droegen de rode lantaarn met een verlies van gemiddeld 1,4%. De euro werd iets zwakker tegenover de dollar op 1,113 (EUR/USD).

Licht herstel op Wall Street

Op Wall Street herstelden de koersen gisteren iets van de flinke daling op woensdag. Beleggers putten moed uit meevallende macro-economische cijfers en schudden de zorgen over de crisis in Washington even van zich af. De Philadelphia Fed Business Index (index van het ondernemersvertrouwen) is in mei gestegen van 22 naar 38,8 punten, veel hoger dan de verwachte daling naar 18,5 punten. De index van leidende indicatoren steeg daarentegen iets minder sterk met 0,3%, waar analisten hadden gerekend op een toename van 0,4%. Koopjesjagers zetten de S&P 500 Index gisteren 0,37% hoger, terwijl de rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar 1 basispunt opliep naar 2,23%. Er was dus nog geen sprake van het verlaten van de veilige havens. Ook de goudprijs bleef goed liggen.

Weinig veilige havens voor beleggers in Brazilië

Voor beleggers in Brazilië waren er gisteren weinig veilige havens. Als gevolg van de politieke crisis dook de Bovespa 8,8% omlaag, de sterkste daling sinds oktober 2008. De real verloor ruim 7% tegenover de dollar en de rente op Braziliaans staatspapier schoot omhoog. Vooralsnog gaan we ervan uit dat de onrust een geïsoleerd probleem is en niet snel zal overslaan naar andere opkomende markten. We houden daarom vast aan onze overweging van aandelen en obligaties uit opkomende markten.

Iets meer vertrouwen onder Aziatische beleggers

Het lichte herstel van de koersen op Wall Street geeft beleggers in Azië vanmorgen ook iets vertrouwen. Ondanks een sterke yen weet de Japanse Nikkei Index er op dit moment een winst van 0,35% uit te persen. Ook de Hang Seng Index in Hongkong staat 0,35% hoger dan het slot van gisteren. De Kospi Index in Seoel wint 0,1%. De beurs van Shanghai verliest 0,1%. Het is nog te vroeg om te zeggen dat de flinke daling van woensdag een storm in een glas water was. Wat dat betreft zijn er op dit moment nét iets te veel politieke spanningen in de wereld die het sentiment flink kunnen beïnvloeden.

Agenda van vandaag

Op alweer de laatste dag voor het weekend staan onder meer cijfers over de bestedingen van Nederlandse consumenten op de agenda. Ik zie net dat deze in maart met 1,6% zijn gestegen in vergelijking met een jaar geleden. Het geld rolt dus weer. Wel is de consumentenvertrouwensindex in mei iets gedaald van 26 naar 23 punten, nog steeds een hoog niveau. Verder is de macro-economische agenda vrij leeg vandaag. Vanmiddag krijgen we nog de consumentenvertrouwensindex van de eurozone. Kwartaalcijfers verwachten we vandaag van onder meer Euronext, Deere & Co en Foot Locker.

Alvast een heel fijn weekend en tot maandag!

 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3231,37 op EURO STOXX 50 10,1 3,48 3,51 +3,86 %
Sprinter BEST Long 2860,66 op EURO STOXX 50 5,0 7,09 7,12 +1,86 %

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 3820,0 op EURO STOXX 50 9,3 3,80 3,83 -3,78 %
Sprinter Short 4140,0 op EURO STOXX 50 5,0 7,12 7,15 -2,06 %

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op 8 november 2017, 7.52 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon J. Wiersma, Investment Manager bij het ING Investment Office en is uitgebracht door ING Bank N.V. op 19 mei 2017, 08.05 uur.