Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Goed nieuws voor beleggers uit Buenos Aires

maandag 3 december 2018

Applaus! Niet alleen voor de overwinning van Feyenoord op koploper PSV, maar vooral voor president Trump en president Xi Jinping. Want hoewel er door velen niet werd gerekend op een positieve uitkomst van hun ontmoeting op de G-20 in Buenos Aires, is die er wel gekomen. 

Staakt-het-vuren in handelsoorlog

Een heel gezellig dinertje was het niet. Er zaten zeker 20 mensen aan tafel maar na ruim twee uur kletsen is er, voor beleggers, voorlopig wel het best haalbare resultaat geboekt. Er is een staakt-het-vuren van 90 dagen aangekondigd in de handelsoorlog. Dit betekent dat de VS geen tariefsverhogingen zullen doorvoeren op Chinese importgoederen, die in principe vanaf 1 januari zouden ingaan. Ook blijft er onderhandeld worden tussen Amerikaanse en Chinese topdiplomaten om tot een duurzaam handelsakkoord te komen. Verder heeft China beloofd om meer Amerikaanse agrarische producten te kopen en volgens Trump zal China de importheffingen op Amerikaanse auto's verlagen.

Weg voor eindejaarsrally ligt open


Zo zie je maar weer dat de angst voor politieke missers achteraf vaak niet terecht blijkt te zijn. Dat hebben we de afgelopen jaren al veel vaker gezien. Nu er een staakt-het-vuren is aangekondigd en de Fed minder als een havik (‘hawkish’) opereert dan eerder werd gedacht, is wat mij betreft de weg vrij voor een eindejaarsrally op de aandelenmarkten. Als er ook nog wat technische weerstandsniveaus worden gebroken, kunnen de 'chartists' het roer ook omgooien. 

Geopolitieke spanningen zijn er altijd

Betekent dit dan dat alle problemen zijn opgelost? Nee, zeker niet. Maar de markt was deels gepositioneerd voor een slechte uitkomst en dat scenario kan voorlopig de kast in. Overigens zullen er in de toekomst altijd geopolitieke spanningen zijn. En het klinkt raar, maar dat is goed nieuws voor aandelenbeleggers die tegen wat schommelingen kunnen, want dan blijft er een risicopremie te verdienen.  

Aziatische beurzen ruim hoger

Zoals verwacht reageren beleggers positief op het nieuws uit Buenos Aires. Alle Aziatische beurzen koersen flink hoger. De Nikkei-index in Tokio wint 1% en de Kospi-index staat 1,75% hoger in Seoel. De meeste winst wordt, zoals verwacht, geboekt op de Chinese aandelenbeurzen. De beurs van Hongkong staat 2,5% hoger en de beurs van Shanghai wint 2,6%. Die zullen nog wel wat verder herstellen, is mijn verwachting. 

Berichten over productiebeperking stuwen olieprijs

Ook is er goed nieuws over de oliemarkt, tenzij je 'short' zit. Rusland en Saoedi-Arabië hebben volgens de laatste berichten dit weekend een akkoord gesloten over productiebeperkingen. Dit nieuws zou deze week bevestigd moeten worden tijdens de OPEC-vergadering in Wenen. In reactie schiet de olieprijs omhoog. Deze wordt ook gesteund door het bericht dat Canada's grootste olieproductiegebied, Alberta, de olieproductie met 325.000 vaten per dag zal verlagen. De prijs van een vat ruwe olie van Brent-kwaliteit is vanmorgen bijna 5% hoger op $62,20. De dollar noteert lager op 1,1365 tegenover de euro. De futures op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven bijna 2% hoger. Het wordt vandaag een echte 'risk-on' dag op de beurzen. 
 

Kerninflatie eurozone valt tegen

Nog heel even terug naar vrijdag. Vooruitlopend op de topontmoeting tussen Trump en Xi Jinping namen beleggers geen grote posities in en sloten de meeste Europese beurzen met kleine verliezen. De Stoxx Europe 600-index sloot 0,17% lager. De rente op de Duitse Bund daalde met 1 basispunt naar 0,31% in reactie op inflatiecijfers uit de eurozone. De inflatie is in november met 2% gestegen in vergelijking met vorig jaar. Dat komt overeen met de verwachting van analisten. Maar de kerninflatie, waarin de beweeglijke prijzen van energie en voedsel niet worden meegerekend, steeg met 1%. Dat was iets minder dan de +1,1% die werd verwacht. Voorlopig hoeft de ECB dan ook geen haast te maken met het verhogen van de beleidsrente. 

Amerikaanse beleggers waren vrijdag al optimistisch


 In de VS steeg de inkoopmanagersindex van Chicago in november onverwacht sterk van 58,4 naar 66,4 punten. Dat is het hoogste niveau sinds december vorig jaar en hoger dan de verwachte stijging naar 58,5 punten. Dit duidt op een sterk aantrekkende groei in de regio. Net als op de Europese beurzen namen beleggers op Wall Street gas terug, vooruitlopend op de ontmoeting tussen Trump en Xi Jinping. Toch sloot de S&P 500-index 0,8% hoger door een sprintje in de laatste uren van de handel. Beleggers putten hoop uit optimistische uitlatingen van president Trump. Dat hadden ze dus goed gezien. Ook de Nasdaq en de Dow Jones sloten met een winst van 0,8%. Op de obligatiemarkt daalde de 10-jaarsrente vrijdag met 4 basispunten naar 2,99%, maar inmiddels noteert deze alweer 6 basispunten hoger op 3,05%. We verwachten dat de rentes, ook in Europa, in reactie op het staakt-het-vuren tussen de VS en China nog wat verder oplopen.
 

Beleggingsvisie staat online

Tenslotte breng ik ook graag nog even onze Beleggingsvisie 2019 onder de aandacht. Hierin vind je niet alleen onze economische verwachtingen voor volgend jaar, maar ook de verwachte rendementen per beleggingscategorie en de inzichten van onze sectoranalisten. 


Agenda van vandaag

 
Op de agenda voor vandaag staan onder andere (definitieve) inkoopmanagersindices van een aantal eurolanden en de eurozone als geheel. Ook in de VS worden vanmiddag inkoopmanagersindices bekendgemaakt, evenals cijfers over de bouwuitgaven in oktober. 

Fijne week!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 455,41 op AEX 10,0 5,01 5,03 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter Long 411,0 op AEX 5,0 10,16 10,17 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 553,37 op AEX 9,9 5,08 5,10 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 603,91 op AEX 5,0 10,14 10,16 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op maandag 3 december 2018, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.