Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Stemming onder beleggers verbeterd na gunstige arbeidsmarktcijfers VS

maandag 7 oktober 2019

Goedemorgen. Na de koudste 6 oktober ooit, lijkt het vandaag ook een frisse dag te worden. Gelukkig is het buiten even droog en doet binnen de kachel het. Helaas zijn de vooruitzichten voor de rest van de week niet heel goed… Dat wordt binnen blijven.

Deze week weer handelsbesprekingen

Voor beleggers wordt het naar verwachting een spannende week. Vanaf donderdag vinden er in Washington D.C. weer handelsbesprekingen plaats tussen de VS en China. Volgens de laatste berichten heeft het Chinese kamp de verwachtingen al flink getemperd. De Chinezen zouden slechts willen spreken over een beperkt aantal onderwerpen. We verwachten deze week dan ook geen allesomvattende deal. Een verdere de-escalatie, of in ieder geval geen verslechtering van de situatie, zou voldoende moeten zijn om het beurssentiment de steunen. We zullen zien.

Rustig begin in Azië, China nog steeds gesloten

Met nog een aantal markten gesloten, is de nieuwe handelsweek in Azië rustig begonnen. Beleggers zijn in afwachting van meer duidelijkheid over de handelsbesprekingen en zijn, ondanks het positieve slot op Wall Street van vrijdag, erg voorzichtig. De Nikkei-index is 0,2% lager gesloten in Tokio. De beurzen in Hongkong en op het vasteland van China zijn vandaag nog steeds dicht vanwege de viering van een feestdag. Op de andere beurzen die wel open zijn, zie ik vooral groen gekleurde koersen. In Seoel staat de Kospi-index op een winst van 0,1% en de beurs van Australië plust 0,7%. De termijncontracten op de Amerikaanse aandelenindices staan rond de 0,3% lager, na de mooie winsten van vrijdag. Beleggers hebben de verwachtingen voor het topoverleg tussen de VS en China na de laatste berichten wat verlaagd. Door het positieve slot van Wall Street afgelopen vrijdagavond, verwachten we wel een iets hogere opening van de  Europese beurzen.  

Gunstige arbeidsmarktcijfers VS…

Alle aandacht ging vrijdag uit naar het Amerikaanse arbeidsmarktrapport van september. Er zijn vorige maand 136.000 nieuwe banen bijgekomen, iets minder dan de verwachte 145.000. Wel is het aantal van augustus bijgesteld van 130.000 naar 168.000 en is de werkloosheid in de VS gedaald van 3,7% naar 3,5%, het laagste niveau sinds 1969. Analisten rekenden op een gelijke stand van 3,7%. Ook de bredere 'underemployment rate' ging omlaag van 7,2% naar 6,9%. Deze cijfers wijzen op een sterke Amerikaanse arbeidsmarkt, waardoor de angst voor een recessie, ondanks tegenvallende inkoopmanagersindices, op dit moment onterecht is. De uurlonen zijn in september met 2,9% gestegen (op jaarbasis), iets minder dan de verwachte +3,2%. Op basis van deze cijfers kan de ‘Fed’ een renteverlaging prima onderbouwen. De markt schat de kans op een renteverlaging op 30 oktober nu in op iets meer dan 80%. Ook wij verwachten eind deze maand een renteverlaging met ‘een kwartje’, oftewel 0,25%. 

… leiden tot optimisme op Wall Street

Een sterke arbeidsmarkt en het vooruitzicht op extra stimulering door de Fed vormen prima omstandigheden voor risicovolle beleggingscategorieën. Beleggers reageerden dan ook enthousiast op Wall Street. De S&P 500-index boekte vrijdag een winst van 1,4%, net als de de Nasdaq-index. Ook de Dow Jones Industrial-index won 1,4%. Na een roerige week verloor de S&P 500-index per saldo 0,33%. Op de obligatiemarkt kwam de rust, na de rentedaling in de voorgaande dagen, weer enigszins terug. De Amerikaanse 10-jaarsrente sloot 1 basispuntje lager op 1,53%.

Herstel op Europese beurzen

In het kielzog van de hogere opening van de Amerikaanse beurzen, konden ook de Europese aandelenbeurzen vrijdag nog wat herstellen. De Stoxx Europe 600-index boekte een winst van 0,7%, maar verloor over de hele week wel bijna 3%. De FTSE 100-index herstelde vrijdag met 1,1% na een bericht dat premier Johnson een verzoek tot uitstel van de brexit zou indienen als er voor 19 oktober geen deal met de Europese Commissie is. Volgens de laatste berichten zou hij dit nu echter weer tegenspreken en uitstel juist ten koste van alles willen voorkomen. Wordt vervolgd… De DAX-index sloot 0,7% hoger en de AEX-index won 1,1%. De rente op de 10-jarige Duitse staatsobligatie sloot onveranderd op -0,59%.    

Agenda van vandaag

De macro-economische agenda voor vandaag is vrij leeg. We moeten het onder andere doen met cijfers over fabrieksorders in Duitsland en de index van het beleggersvertrouwen in de eurozone. 

Fijne week!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 520,18 op AEX 10,0 5,77 5,79 +1,40 % Koop Sprinter
Sprinter Long 471,0 op AEX 5,0 11,50 11,51 +0,70 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 631,86 op AEX 10,1 5,69 5,71 -1,55 % Koop Sprinter
Sprinter Short 677,0 op AEX 5,0 11,49 11,50 -0,86 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op maandag 7 oktober 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.