Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Hogere koersen en rentes door positieve geluiden uit Washington

vrijdag 11 oktober 2019

Tsja, hoe zullen we het noemen. Een slechte wedstrijd, maar wel een mooie overwinning. Oranje had het gisteren erg moeilijk in De Kuip tegen de Noord-Ieren, maar staat nu wel mooi bovenaan in de groep op weg naar het Europees Kampioenschap.

Hoopvolle berichten van het politieke front

Wedstrijden hoeven niet mooi te zijn, als je maar wint. Dat is misschien ook wel de gedachte die president Trump heeft over de handelsoorlog met China en die van premier Johnson over de brexit. Over beide zaken kwamen gisteren wat bemoedigende berichten naar buiten. Trump bevestigde dat hij vandaag zal spreken met de Chinese vicepremier Liu He en dat de onderhandelingen met de Chinese delegatie in Washington gisteren "very well" zijn gegaan. En de Ierse premier Varardkar schijnt, na een gesprek van een paar uur met Johnson gisteren, toch kansen te zien voor een brexitdeal binnen een paar weken. Hoopvolle ontwikkelingen aan het geopolitieke front, die goed werden ontvangen door beleggers. 

Hogere aandelenkoersen en rentes in Europa…

Na een iets lagere opening van de Europese beurzen, eindigden alle indices bij het luiden van de slotbel met winst. De Stoxx Europe 600-index won 0,65%. En ondanks een winstwaarschuwing van Philips (-8,8%), dat aangeeft last te hebben van de handelsoorlog, sloot de AEX-index met een winst van 0,46%. Vooral cyclische (economisch gevoelige) aandelen waren gevraagd. Beleggers anticiperen hiermee op een herstel van de economische groei. Aandelen uit de sector basismaterialen stonden bovenaan met een winst van 1,9%, gevolgd door aandelen uit de sector duurzame consumentengoederen (+1,8%). Aandelen uit de sector financiële waarden (+1,4%) profiteerden van hogere rentes. Over een breed front stegen de rentes op ‘veilige’ staatsobligaties door de hoop op ontspanning in de handelsoorlog en de toegenomen kans op een brexitdeal. De Duitse 10-jaarsrente steeg 8 basispunten naar -0,47%. Ook de rentes op 10-jarige staatsobligaties van andere eurolanden sloten rond de 8 basispunten hoger. De euro veerde op naar 1,102 tegenover de dollar.   

… net als op Wall Street

Gesteund door positieve geluiden over de handelsbesprekingen, vonden de koersen op Wall Street weer de weg naar boven. De hoop op een gedeeltelijk handelsakkoord is na gisteren toegenomen. Het belangrijkste is dat er geen verdere escalatie komt. Hoe langer de gesprekken duren, hoe groter de kans op een akkoord en des te meer risico beleggers durven nemen. De S&P 500-index won 0,64% en de Nasdaq-index steeg 0,6%. Ook in de VS werden de 'veilige havens' verlaten en stegen de rentes op staatsobligaties. De 2-jaarsrente steeg met 8 basispunten naar 1,54%, de 10-jaarsrente steeg ook 8 basispunten naar 1,67%. 

Inflatiecijfer geeft Fed ruimte voor renteverlaging

Verder is de inflatie in de VS vorige maand ongewijzigd gebleven, waar analisten rekenden op een stijging van 0,1%. Op jaarbasis bedroeg de inflatie 1,7%, ook 0,1% lager dan verwacht. De kerninflatie, de prijzen exclusief de beweeglijke voedings- en energieprijzen, bleef staan op +2,4%. Deze cijfers geven de Fed ruimte om eind deze maand de beleidsrente met nog eens een kwartje te verlagen. 

Voorkeur voor aandelen boven obligaties

Als de handelsbesprekingen vandaag opnieuw 'very well' gaan, kan de ‘risk-on’-beweging van gisteren doorzetten. We achten die kans best groot. Veel beleggers die aan de kant staan af te wachten zullen dan snel weer mee willen doen om de boot niet te missen. Zoals ik hier gisteren al schreef, hebben we eerder deze week besloten om de vermogensverdeling in onze beleggingsstrategieën niet te wijzigen. We houden een voorkeur voor aandelen boven obligaties. De motivatie hiervoor, meer achtergrondinformatie en onze beleggingsvisie lees je in het Maandbericht Beleggen van oktober.

Fraaie plussen op Aziatische beurzen

De positieve stemming overheerst vanmorgen ook op de Aziatische markten. Ik zie mooie plussen op mijn koersenscherm. De Nikkei-index is in Tokio 1,15% hoger gesloten en de Hang Seng-index wint in Hongkong zelfs 2,4%. De beurs van Shanghai noteert 0,7% hoger en de Koreaanse Kospi-index staat op een plus van 1,2%. De termijncontracten op de Amerikaanse aandelenindices noteren rond de 0,4% hoger. We verwachten dan ook een hogere opening van de Europese beurzen. 

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere inflatiecijfers uit Duitsland en Spanje. Uit de VS verwachten we onder andere de vertrouwensindices van de universiteit van Michigan. Maar net als gisteren zal de meeste aandacht uitgaan naar berichten over de handelsbesprekingen in Washington.

Alvast een heel goed weekend!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 539,4 op AEX 10,0 5,98 6,00 -1,96 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 480,63 op AEX 5,0 11,86 11,88 -1,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 647,54 op AEX 11,6 5,12 5,14 +1,79 % Koop Sprinter
Sprinter Short 695,0 op AEX 5,4 11,05 11,06 +0,82 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op vrijdag 11 oktober 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.