Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Johnson wacht zware klus in parlement

vrijdag 18 oktober 2019

Toch nog een nieuwe deal! Het is de onderhandelaars van premier Boris Johnson en de EU27 toch nog gelukt om voor het weekend een nieuw akkoord te sluiten over de brexit. Alleen betekent dit nog niet dat die er ook gaat komen…

Parlementaire goedkeuring zware klus voor Johnson

De kans dat de nieuwe vertrekregeling door het Britse parlement wordt goedgekeurd, is namelijk klein. Naar verwachting zal premier Johnson zaterdag het nieuwe akkoord in stemming willen brengen in het Lagerhuis. De Noord-Ierse DUP-partij, die goed is voor tien Lagerhuisstemmen maar Noord-Ierland als onlosmakelijk deel van het Verenigd Koninkrijk beschouwt, heeft namelijk al te kennen gegeven dat ze niet voor zullen stemmen. Daardoor is het behalen van een meerderheid van de stemmen bijna onmogelijk voor Johnson. 

Kans op ‘harde brexit’ klein geworden

Toch is de nieuwe deal goed nieuws, omdat de kans op een 'harde’ brexit (dus zonder afspraken met de EU) is afgenomen. Als er nieuwe verkiezingen komen, zullen de Conservatieven naar verwachting dit nieuwe akkoord (een goede, volgens Johnson) als verkiezingswapen inzetten en zullen de andere grote partijen (Liberaal-Democraten, Labour en de Schotse Nationale Partij) een tweede referendum in stelling brengen, met ook de keuzemogelijkheid ‘in de EU blijven’. De kans op een no-deal brexit kan eigenlijk alleen nog maar toenemen als de Brexit Partij van Nigel Farage heel veel stemmen zou krijgen. Wordt vervolgd...

Koersen pieken even, maar zakken daarna terug...

In eerste instantie reageerden beleggers positief op het nieuws uit Brussel. Het Britse pond, de aandelenkoersen en de obligatierentes schoten omhoog. Maar toen het besef doordrong dat de kans op een meerderheid klein als er (voor de vierde keer) over een brexitakkoord gestemd wordt in het Britse parlement, zwakte het optimisme snel weer af. Al vrij snel zagen we dan ook een tegengestelde beweging op de markten. 

... om nipt in de min te eindigen

Uiteindelijk sloot het Britse pond zelfs iets lager dan voor de bekendmaking van de deal, daalde de Duitse tienjaarsrente met 1 basispunt naar -0,40% en sloot de Stoxx Europe 600-index op een verlies van 0,1% (na eerder op de dag nog 0,9% hoger te hebben gestaan). Ook de AEX-index in Amsterdam sloot met een verlies van 0,1%, ondanks redelijke kwartaalcijfers van Unilever. Winstnemingen op ASML (dat had geprofiteerd van goede kwartaalresultaten) drukten de stemming. De FSTE 100-index in Londen eindigde wel met een plusje: +0,2%.      

Amerikaanse aandelenindices naderen recordstanden

Beter dan verwachte kwartaalcijfers van zakenbank Morgan Stanley (+1,5%) maar tegenvallende cijfers van IBM (-5,5%) bepaalden de stemming op Wall Street. Gemengde macrocijfers over de Amerikaanse economie werden lauw ontvangen. Het aantal afgegeven bouwvergunningen in de VS is vorige maand met 2,7% gedaald (-5,2% verwacht) en het aantal in aanbouw genomen woningen daalde met 9,4% (-3,2% verwacht). Wel werden de cijfers van de voorgaande maand in beide gevallen naar boven bijgesteld. Verder is de Philadelphia Business Outlook-index (een bedrijvigheidsindicator) gedaald van 12 naar 5,6 punten (7,6 punten verwacht) en is de Amerikaanse industriële productie in september met 0,4% afgenomen (-0,2% verwacht). Maar ook dit laatste cijfer is voor de voorgaande maand opwaarts bijgesteld. Al met al waren het vooral de per saldo meevallende bedrijfsresultaten die de gematigd positieve stemming in New York bepaalden. De S&P 500-index boekte een winst van 0,3% en de Nasdaq won 0,4%. De belangrijkste Amerikaanse aandelenindices naderen de recordstanden van eind juli. De Russell 2000-index (met daarin veel middelgrote bedrijven) boekte zelfs een winst van 1,1%. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg met 1 basispuntje naar 1,75%.     

Chinese groei valt tegen...

De groei van de Chinese economie is in het derde kwartaal uitgekomen op 6%. Dat is minder dan de 6,2% over het tweede kwartaal en iets minder dan de 6,1% die de meeste analisten hadden verwacht. Toch zijn de onderliggende cijfers helemaal niet slecht. Zo zijn de winkelverkopen in vergelijking met het derde kwartaal van vorig jaar met 7,8% gestegen, precies als de verwachting van analisten en hoger dan de 7,5% van het tweede kwartaal. De industriële productie nam met 5,8% toe (+4,9% verwacht) en de investeringen in vastgoed met 10,5%. Alleen de investeringen vielen met een groei van 5,4% iets tegen bij de verwachte 5,5%. 

... wat de beursstemming in Azië drukt

Het is geen verrassing dat de Chinese groei afneemt want het land loopt tegen grenzen aan. Al kunnen wij in de westerse landen natuurlijk alleen maar jaloers zijn op zulke hoge groeicijfers. Beleggers reageren vanmorgen in Azië toch wat teleurgesteld op de cijfers. De Hang Seng-index verliest 0,2% in Hongkong na een hogere opening en de beurs van Shanghai noteert 0,7% lager. De Nikkei-index in Tokio koerst 0,2% hoger maar de Kospi-index in Seoel verliest 0,6%. De futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices staan op het moment van schrijven rond de 0,2% lager. We verwachten dan ook een iets lagere opening van de Europese beurzen.    

Agenda van vandaag

De macro-agenda voor vandaag is vrij leeg. We moeten het doen met de samengestelde index van voorlopende indicatoren uit de VS. Analisten verwachten een onveranderde stand in september ten opzichte van de maand ervoor. Het kwartaalcijferseizoen gaat vandaag verder met cijfers van onder andere Schlumberger, Coca-Cola, State Street en American Express.  

Alvast een heel goed weekend en voor degenen die volgende week vrij zijn: fijne herfstvakantie! 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 2811,44 op S&P 500 9,8 2,86 2,89 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 2510,47 op S&P 500 5,0 5,57 5,60 -0,18 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter Short 3356,0 op S&P 500 9,1 3,06 3,09 -0,32 % Koop Sprinter
Sprinter Short 3527,0 op S&P 500 6,0 4,65 4,68 -0,43 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op vrijdag 18 oktober 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.