Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Zomerdip wereldeconomie voorbij, ondanks geopolitieke spanningen

donderdag 5 december 2019

En hop, zo is het glas binnen 24 uur weer halfvol in plaats van halfleeg. Na dreigende uitspraken van president Trump in de voorgaande dagen, kwam gisteren het bericht dat de onderhandelingen tussen de VS en China over een handelsakkoord voorspoedig verlopen. Een deal zou zelfs voor 15 december mogelijk zijn. 

Niet op de ruis letten

Daar ga je dan als daghandelaar… Net alles verkocht op maandag en dinsdag in de hoop op een lager niveau terug te kunnen kopen, moet je er weer duurder aan… Misschien beter, om je te richten op de grote lijnen en alle ‘ruis‘ rond de handelsbesprekingen te laten voor wat die is. Gisterochtend werden beter dan verwachte Chinese inkoopmanagersindices gevolgd door beter dan verwachte inkoopmanagersindices uit de eurozone. 

Positieve economische signalen 4e kwartaal

De inkoopmanagersindex van de dienstensector is vorige maand weliswaar gedaald van 52,2 naar 51,9 punten maar dat was iets hoger dan de eerder door analisten geschatte 51,5 punten. De samengestelde index van diensten- en productiesector bleef staan op 50,6 punten. Dat is gelijk aan de stand van oktober maar wel hoger dan de verwachte 50,3 punten. Deze cijfers wijzen op een lage maar positieve economische groei in het vierde kwartaal. Sinds begin oktober zien we vooral veel beter dan verwachte macrocijfers uit de eurozone en China. 

Stoxx Europe 600-index stijgt 1,2%

Nieuwe hoop op een snel handelsakkoord leidde gisteren, na vier dagen van lagere koersen tot de grootste stijging sinds 11 oktober op de Europese beurzen. Onder aanvoering van cyclische (dus economisch gevoelige) aandelen steeg de Stoxx Europe 600-index 1,2%. De Londense FTSE 100 bleef met een winst van 0,4% wat achter, doordat het Britse pond sterker werd tegenover de euro en de dollar. Beleggers anticiperen op een overwinning van Boris Johnson bij de verkiezingen van volgende week, waardoor de eerder gesloten brexitdeal (de uittredingsovereenkomst) met de EU kan worden uitgevoerd. 

Duitse tienjaarsrente stijgt 3 basispunten naar -0,32%

Minder vraag naar ‘veilige havens’ zoals staatsobligaties leidde tot een rentestijging van 3 basispunten op de toonaangevende Duitse tienjaarsrente, door beurshandelaren ook wel de Bund genoemd. Die kwam daarmee op -0,32%. De prijs van een vat ruwe Noordzeeolie (‘Brent’) veerde bijna 4% op, na de bekendmaking van een groter dan verwachte daling van de Amerikaanse olievoorraden. Vandaag vergadert de OPEC+ in Wenen over een verlenging van (of misschien wel grotere) productiebeperking. De OPEC+ is de oude kartelorganisatie van olieproducenten, aangevuld met tien niet-OPEC-landen waaronder Rusland, Mexico en Kazakhstan. 

Stemming verbetert in Amerikaanse MKB-sector...

Loonstrookjesverwerker ADP meldde gisteren 67.000 nieuwe banen in de VS in november. Dat was veel minder dan de verwachte 135.000. Morgen wordt het officiële arbeidsmarktrapport bekend gemaakt, dat wordt bijgehouden door de Amerikaanse overheid. Analisten verwachten 185.000 nieuwe banen. Verder is de zogenoemde ISM Non-Manufacturing Index (de inkoopmanagersindex van de Amerikaanse dienstensector) vorige maand gedaald van 54,7 naar 53,9 punten. Er werd gerekend op een kleinere daling naar 54,5 punten. Wel zijn de deelindices voor nieuwe orders en werkgelegenheid gestegen. Dat ligt ook meer in lijn met de inkoopmanagersindices van onderzoeksbureau Markit. Die meldde gisteren dat de inkoopmanagersindex van de dienstensector in november juist is gestegen van 50,6 naar 51,6 punten, het hoogste niveau sinds juli. Meer dan collega-onderzoeksbureau ISM meet Markit vooral de stemming onder het veel grotere Amerikaanse midden- en kleinbedrijf. De samengestelde index van Markit steeg van 50,9 naar 52 punten, ook het hoogste niveaus sinds juli. 

... maar ook wereldwijd 

De wereldwijde samengestelde inkoopmanagersindex is afgelopen maand gestegen van 50,8 naar 51,5 punten, ook het hoogste niveau sinds juli. Door een herstel van de wereldwijde productiesector sinds juli en het aantrekken van de dienstensector lijkt de zomerdip achter ons te liggen. Ook andere indicatoren, zoals bijvoorbeeld het herstel van de geldgroei en autoverkopen, wijzen op een aantrekkend economisch ‘momentum’ (onderliggende kracht). En dat ondanks alle geopolitieke spanningen... 

Als belegger kun je de uitspraken van Trump maar beter negeren

Net als op de Europese beurzen was het vooral de nieuwe hoop op een ‘fase 1-handelsakkoord’ dat de koersen op Wall Street omhoog joeg. In tegenstelling tot zijn hints in de voorgaande dagen, liet president Trump gisteren weten dat de onderhandelingen met China erg goed gaan. Je kunt de uitspraken en tweets van Trump als belegger dan ook maar beter negeren. De S&P 500-index sloot gisteren 0,6% hoger, de Nasdaq won 0,5%. De Amerikaanse 10-jaarsrente steeg met 6 basispunten naar 1,77%, 'risk-on' dus: beleggers bleken bereid hun ‘veilige’ beleggingen (zoals staatsobligaties) in te ruilen voor aandelen, waardoor de rente steeg.

Hogere koersen in Azië

De positieve stemming krijgt vanmorgen een vervolg op de Aziatische beurzen. Mede door de aankondiging van een groot Japans overheids-stimuleringsprogramma is de Nikkei-index in Tokio zojuist 0,7% hoger geëindigd. De Hang Seng index in Hongkong koerst op het moment van schrijven 0,8% hoger, net als de beurs van Shanghai. De beurs van Shenzhen wint 1,3% en de Australische beurs (Sydney) is 1,2% hoger gesloten. De Kospi-index kon vanmorgen in Seoel niet meekomen en is 0,4% lager gesloten. De zogeheten futures op de Amerikaanse aandelenindices staan licht hoger. We verwachten dan ook dat de Europese aandelenindices om 9 uur iets hoger van start zullen gaan. 

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere Nederlandse inflatiecijfers, cijfers over Duitse fabrieksorders en industriële-productiecijfers uit Spanje. Verder krijgen we winkelverkoopcijfers en definitieve derde-kwartaalgroeicijfers uit de eurozone. In de VS worden vanmiddag onder andere de wekelijkse uitkeringsaanvragen, orders voor duurzame industriegoederen en de stand van de fabrieksorders bekendgemaakt. 

Als je de Sint verwacht: fijne pakjesavond! 

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 3503,28 op EURO STOXX 50 10,5 3,64 3,66 +2,53 % Koop Sprinter
Sprinter Long 3190,0 op EURO STOXX 50 5,0 7,62 7,64 +1,19 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 4214,55 op EURO STOXX 50 10,1 3,78 3,80 -2,82 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 4341,18 op EURO STOXX 50 7,6 5,04 5,06 -2,32 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op donderdag 5 december 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.