In verband met de extreme koersbewegingen is het mogelijk dat wij voor sommige Sprinters geen laatkoers afgeven. Het is dan niet mogelijk om deze Sprinters aan te kopen.

Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Een jaar later ziet de wereld er heel anders uit

dinsdag 24 december 2019

Goedemorgen. Precies een jaar geleden zaten beleggers nog in zak en as en bereikten wereldwijde aandelenmarkten het dieptepunt van het jaar. Een jaar later staan dezelfde indices op recordhoogte en lijkt er geen wolkje aan de lucht. Het kan verkeren… 

Centrale banken waren een grote steun

In de afgelopen twaalf maanden zijn het vooral de centrale bankiers geweest die de beurzen met lagere beleidsrentes hebben gesteund. En ondanks alle onzekerheden, is de arbeidsmarkt in veel delen van de wereld sterk gebleven en hebben consumenten hun geld laten rollen. Voor het komende jaar verwachten we minder (extra) steun van de centrale banken en zal de economische groei op een laag pitje blijven. Dat geldt ook voor de inflatie en de rente. Dat klinkt redelijk saai, al weet je natuurlijk nooit hoe het precies gaat lopen. Saai is voor beleggers overigens het best denkbare scenario. Niet teveel groei maar ook niet te weinig, en het liefst met zo min mogelijk grote schommelingen. 

Aandelen geven risicopremie dankzij onzekerheid 

Voor wat dat laatste betreft, zijn we minder zeker. De handelsoorlog tussen de VS en andere landen, de brexit, de Amerikaanse verkiezingen en alles wat er op (geo)politiek gebied nog bij kan komen, maken de kans op een rustig jaar niet zo groot. Maar dit betekent niet dat je daarom maar niet moet gaan beleggen. Juist die onzekerheid is de reden waarom beleggers een risicopremie kunnen 'verdienen' en spaarders niet. De kunst is om in roerige tijden je emotie niet de overhand te laten nemen en koers te houden. Als je dat dit jaar, net als wij, hebt gedaan, kun je terugkijken op prachtige rendementen. Over een langere termijn wordt je bij beleggen altijd beloond voor het risico dat je neemt. Waarbij ik meteen opmerk dat we echt wel weer eens een stapje terug zullen doen en aandelen zullen verkopen. Dat hoort erbij en geeft anderen ook weer een kans om in te stappen.

Europese beurzen blijven dicht bij huis

Vooralsnog zijn er nog weinig signalen die wijzen op een verslechtering van het beursklimaat. Nu de dagen weer gaan lengen en de feestdagen voor de deur staan, is de stemming op de financiële markten nog steeds prima. De aankondiging dat China de importheffingen op een lijst van goederen zal verlagen of schrappen, werd op de eerste dag van deze korte handelsweek goed ontvangen. Zoals verwacht waren de omzetten op de Europese beurzen een stuk lager dan gemiddeld (-40%). Bij gebrek aan richtinggevend nieuws bewogen de aandelenindices rond het slot van vrijdag. De Stoxx Europe 600-index eindigde uiteindelijk 0,03% lager, maar staat dit jaar wel op een winst van bijna 24%. Als er in de laatste handelsdagen geen gekke dingen gebeuren, wordt dit het beste beursjaar sinds 2009. Op de obligatiemarkt zijn handelaren ook al bezig om zich voor te bereiden op de feestdagen en waren de uitslagen klein. De Duitse 10-jaarsrente sloot 1 basispuntje lager op -0,24%. Dat is bijna een half procent lager dan aan het begin van dit jaar. De euro sloot vrijwel onveranderd op 1,109 tegenover de dollar.

Boeing stuwt Dow Jones na ontslag CEO

Het grootste nieuws op Wall Street was gisteren de aankondiging van het aftreden van de bestuursvoorzitter van vliegtuigbouwer Boeing. De problemen met de 737 MAX-vliegtuigen hebben Dennis Muilenberg uiteindelijk zijn baan gekost. Het nieuws werd door beleggers goed ontvangen. Zwaargewicht Boeing eindigde 2,66% hoger en duwde de Dow Jones Industrials-index bijna 67 punten omhoog naar een winst van 0,34%. De S&P 500-index steeg 0,09% en de Nasdaq won 0,23%. Weer nieuwe records dus. Tegenvallende orders voor duurzame goederen (-2% tegenover +1,5% verwacht) konden de optimistische stemming nauwelijks drukken. Het cijfer werd zeer waarschijnlijk verstoord door afbestellingen van 737-toestellen van Boeing. 

Amerikaanse economie groeit gestaag door

Andere macro-economische cijfers geven een veel positiever beeld van de Amerikaanse economie. De verkopen van nieuwe woningen zijn in november met 1,3% gestegen, veel meer dan de verwachte daling van 0,1%. Verder is de Chicago Fed National Activity-index vorige maand veel sterker gestegen dan verwacht. De index steeg van -0,76 naar +0,56 punten, terwijl analisten rekenden op een stijging naar -0,33 punten. Al met al cijfers die wijzen op een gestaag doorgroeiende Amerikaanse economie. Beleggers waren dan ook bereid om iets meer risico te nemen. Bij lage omzetten steeg de Amerikaanse 10-jaarsrente naar 1,93%, het hoogste niveau sinds begin november. We verwachten dat de ‘Treasury yield’ nog wel wat verder op kan lopen.               

Vandaag halve handelsdag op veel beurzen

Met wereldwijde aandelenindices op recordniveau, het vooruitzicht van de feestdagen en vandaag maar een halve handelsdag op de meeste beurzen, wordt er vanmorgen op de Aziatische beurzen nauwelijks gehandeld. De omzetten liggen ongeveer op de helft van het gemiddelde in de afgelopen dertig dagen. De Nikkei-index is in Tokio vrijwel onveranderd gesloten en de Hang Seng-index noteert in Hongkong op het moment van schrijven 0,15% lager dan het slot van gisteren. De beurzen op het Chinese vasteland doen het wat beter. De beurs van Shanghai wint 0,7% en de beurs van Shenzhen boekt een winst van 1,3% na de verliesdag van gisteren. De Kospi-index is in Seoel 0,6% lager gesloten en de beurs van Sydney is 0,13% hoger geëindigd. De termijncontracten op de Amerikaanse aandelenindices staan licht hoger. We verwachten dan ook een vlakke opening van een rustige halve handelsdag op de meeste Europese beurzen.

Agenda van vandaag

De macro-economische agenda voor vandaag stelt weinig voor. Ik zie dat het definitieve Nederlandse groeicijfer over het derde kwartaal is uitgekomen op +1,9%, gelijk aan de vorige schatting. En daarmee doet ons land het bovengemiddeld in de eurozone. Verder verwachten we geen belangrijke cijfers.

Rest mij om alle lezers hele fijne feestdagen toe te wensen en een gezond, gelukkig en succesvol 2020! Dit was mijn laatste Dagbericht beleggen van dit jaar. Vanaf vrijdag verzorgen mijn collega's Henry en Nathan het dagelijkse beurscommentaar. Tot volgend jaar!

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 20646,3 op Dow Jones 9,3 22,55 22,71 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 18592,16 op Dow Jones 5,1 41,31 41,34 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 25280,18 op Dow Jones 9,9 21,31 21,34 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Short 27669,84 op Dow Jones 4,9 43,24 43,27 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op dinsdag 24 december 2019, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.