Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen ​Hypernerveuze markten wachten op stimuleringsplannen

woensdag 11 maart 2020

Goedemorgen. Na de zware klappen van maandag was er gisterochtend een scherp herstel op de Europese aandelenbeurzen. Hoop op stevige stimuleringsmaatregelen gaven beleggers moed. 

Grootste draai ooit

Het herstel was echter slechts van korte duur. Na een stijging van ruim 4% voor de Stoxx Europe 600-index draaide de stemming net voor het middaguur. Twijfel over de omvang en de details van het door president Trump beloofde hulppakket leidde tot winstnemingen. Aan het einde van een roerige handelsdag stond de brede Europese aandelenindex met een verlies van 1,1%. Het was daarmee de grootste draai in één handelsdag ooit. 

Olieprijs stijgt 8% naar $37,20

Deze beweging tekent de angst en twijfel bij beleggers over de omvang van de economische gevolgen van het coronavirus en de sterke olieprijsdaling. Overigens herstelde de prijs van een vat ruwe Noordzeeolie gisteren met ruim 8% naar $37,20. In eerste instantie reageerden de koersen van oliegerelateerde aandelen dan ook positief. Zij herstelden sterk van de daling van maandag om vervolgens weer een groot deel van de winst in te leveren. 

Energie in Europa als enige aandelensector op winst

Aandelen uit de sector energie (+1,7%) eindigden gisteren als enige sector hoger gemiddeld. Vooral de koersen van nutsbedrijven, die het de afgelopen weken juist relatief goed hadden gedaan, leverden flink terrein in (-4,6%). Ook andere rentegevoelige sectoren (zoals vastgoed: -2,6%) eindigden onderaan de dag-ranglijst doordat de obligatierentes wat opliepen na de scherpe daling van maandag. De Duitse tienjaarsrente, de ‘Bund’ in beursjargon, eindigde 7 basispunten hoger op -0,79%. De euro verzwakte naar 1,134 tegenover de dollar. 
 

‘Belastingpauze’ voor bedrijven VS?

Na een positieve opening op Wall Street door de hoop op stimuleringsmaatregelen van de regering-Trump liepen de winsten ook in New York al weer snel terug nadat de details daarvan uitbleven. Wel werd duidelijk dat het Witte Huis en het Congres (lees: de Democraten) niet op één lijn liggen. Er is verschil van mening over hoe de economische gevolgen van het coronavirus op Amerikaanse bedrijven en consumenten het beste kunnen worden opgevangen en gecompenseerd. Volgens berichten wordt gesproken over een ‘belastingpauze’ voor bedrijven uit de meest getroffen sectoren en ziekteverlofcompensatie voor door het coronavirus getroffen werknemers. 

Hypernerveus Wall Street eindigt in de plus… 

Uiteindelijk won de hoop het van de vrees en eindigden de koersen op Wall Street flink hoger zonder dat Trump iets van zijn plannen heeft aangekondigd. De stemming onder beleggers kreeg steun van een hoger dan verwachte vertrouwensindex van het Amerikaanse mkb. Deze NFIB-index steeg vorige maand onverwacht van 104,3 naar 104,5 punten, terwijl analisten op een daling naar 102,9 punten hadden gerekend. De S&P 500-index herstelde met bijna 5%, net als de Nasdaq en de Dow Jones Industrial. Amerikaanse staatsobligaties corrigeerden de scherpe rentedaling van maandag: de tienjaarsrente steeg met 26 (!) basispunten naar 0,80%. Deze abnormale bewegingen wijzen op overspannen en hypernerveuze markten, waarbij de koersen vooral tot stand komen door op algoritmes ingestelde, geautomatiseerde handelssystemen. We houden er rekening mee dat deze sterke bewegingen de komende tijd zullen aanhouden.

… maar futures wijzen op nieuwe wisselvallige beursdag in VS

Op het moment van schrijven staan de futures (termijncontracten) op de Amerikaanse aandelenindices al weer ruim 2% lager dan het slot van gisteren. Twijfel over de ‘monetaire’ maatregelen van de centrale banken en de ‘fiscale’ hulpplannen van de verschillende nationale overheden overheerst vanmorgen de stemming op de Aziatische markten. De Australische beurs is 3,6% lager gesloten en ook de meeste andere hoofdindices staan in het rood. De Nikkei-index in Tokio is 2,3% lager gesloten, de Kospi-index in Seoel verliest vanmorgen 2,8%, de Hang Seng-index staat 0,5% lager en de beurs van Shanghai verliest 0,4%. We verwachten een vlakke tot iets lagere opening van de Europese beurzen om 9 uur.        

Agenda van vandaag 

Op de agenda voor vandaag staan onder andere Amerikaanse inflatiecijfers van februari. Maar de meeste aandacht van beleggers zal gaan naar de mogelijke aankondiging van fiscale stimuleringsmaatregelen door de Europese en Amerikaanse overheden.  

Fijne dag! 

Groet, Simon

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 518,43 op AEX 10,0 5,71 5,73 +3,06 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 462,22 op AEX 5,0 11,33 11,35 +1,52 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 622,14 op AEX 10,0 5,71 5,73 -2,89 % Koop Sprinter
Sprinter Short 669,0 op AEX 5,0 11,35 11,37 -1,47 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 11 maart 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.