Auteur

Simon Wiersma
Investment Manager

Dagbericht beleggen Gewaagde tactiek Trump: onderhandelingen over steunpakket uitgesteld

woensdag 7 oktober 2020

Goedemorgen. Is dat even een domper... Vlak nadat Fed-voorzitter Jerome Powell in een speech erop hamerde dat een nieuw steunpakket van de overheid noodzakelijk is om het herstel van de Amerikaanse economie niet in gevaar te brengen, liet president Trump weten dat de onderhandelingen daarover pas na de verkiezingen zullen worden opgestart.

Trump staakt onderhandelingen over steunpakket

Trump voegde eraan toe dat er een groot steunpakket voor MKB-bedrijven en hardwerkende Amerikanen zal volgen, nadat hij de verkiezingen heeft gewonnen. Is hij toch nog een beetje ziek? Het is in ieder geval een gewaagde tactiek nu hij in de peilingen een flinke achterstand heeft op de Democratische tegenstander Joe Biden. Ook neigt dit naar chantage van de kiezers, waarbij het ‘beloofde’ pakket van Trump minimaal groter moet zijn dan de $2200 miljard die de Democraten nu al beschikbaar willen stellen. Maar tot nu toe willen de Republikeinen in het Congres niet verder gaan dan $1600 miljard.

Wall Street lager in reactie op Trumps tweets

De ‘belofte’ van Trump klinkt dan ook niet erg aantrekkelijk en deze tactiek zou hem wel eens de das om kunnen doen. Ongeacht de uitslag van de verkiezingen betekent het dat de broodnodige verdere steun voor Amerikaanse bedrijven en huishoudens voorlopig zal uitblijven en de economische-groeivooruitzichten van de VS zal drukken. Het was dan ook niet verrassend dat de koersen op Wall Street omlaag doken, direct na de tweets van Trump over dit besluit. De stemming werd verder gedrukt door het nieuws dat in New York het aantal nieuwe coronabesmettingen is opgelopen naar het niveau dat van april. We verwachten dan ook dat nieuwe beperkende maatregelen zullen volgen.

Parlementair rapport VS: ‘big tech’ misbruikt macht

In de laatste anderhalf uur van de handel dook de S&P 500-index van een plus van 0,7% naar een verlies van 1,4%. De Nasdaq sloot 1,6% lager en de Dow Jones Industrial verloor 1,3%. Beleggers vluchtten naar veilige havens zoals Amerikaanse staatsobligaties, waardoor de marktrentes daarvan daalden. De 10-jaarsrente daalde met 5 basispunten naar 0,74%. Na het sluiten van de beurs kwam het bericht naar buiten dat een commissie van Democraten uit het Huis van Afgevaardigden na 16 maanden onderzoek een rapport heeft opgesteld waarin wordt voorgesteld om de macht van de grote Amerikaanse techbedrijven zoals Apple, Amazon, Facebook en Google te beperken en ze mogelijk te verplichten om zich op te splitsen. De kans dat deze voorstellen worden aangenomen door het Congres is op dit moment klein omdat de Republikeinen tegen zijn. De verkiezingen zijn voor de betrokken bedrijven dan ook bijzonder spannend.

Inhaalslagje voor financiële en energieaandelen

Eerder op de dag toonden de Europese beurzen een verdeeld beeld. Beleggers zijn in afwachting van het kwartaalcijferseizoen en zijn terughoudend in aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Verder zijn er zorgen over de brexitonderhandelingen, (die nog steeds erg moeizaam verlopen) en het uitblijven van een nieuw steunpakket in de VS. De AEX-index sloot 0,5% lager, de Zwitserse beurs verloor 0,7% terwijl de DAX-index in Frankfurt 0,6% hoger sloot en ook de Franse CAC 40 pluste (0,5%). De best presterende sectorindices in Europa waren gisteren die van de sector energie (+1,9%) en financiële waarden (+1,8%). Deze aandelen werden opgepikt door koopjesjagers, na de enorme koersverliezen sinds begin dit jaar. De breed samengestelde Stoxx Europe 600-index perste er een plusje uit van nog geen 0,1%. Europese aandelen uit de sectoren gezondheidszorg (-1%) en IT (-0,7%) lagen voor de verandering wat onder druk. De Duitse tienjaarsrente sloot onveranderd op -0,51%.

Aziatische beurzen stabiel tot hoger

De negatieve stemming op Wall Street krijgt vanmorgen geen vervolg op de Aziatische beurzen. Dat heeft voor een belangrijk deel te maken met latere opmerkingen van president Trump, die opriep tot meer steun voor luchtvaartbedrijven en voortzetting van het steunprogramma voor loondoorbetaling. Het is best moeilijk om te begrijpen wat hij nu precies wil. Misschien was hij geschrokken van de negatieve reacties op Wall Street op zijn eerdere tweets. Na een lagere opening kruipt de Nikkei-index in Tokio naar het niveau van de slotkoers van dinsdag en staat de Hang Seng-index in Hongkong 0,7% hoger. De beurs van Taiwan is 0,3% hoger gesloten, de Kospi-index staat in Seoel op een winst van 0,8% en de Australische beurs is 1,3% hoger gesloten.

Wij blijven behoedzaam

Nu nieuwe Amerikaanse overheidssteun voorlopig uitblijft, hopen beleggers op meer steun van de centrale banken (zoals de Amerikaanse, de ‘Fed’) en voelen ze zich blijkbaar comfortabel met een eventuele overwinning van Joe Biden in de verkiezingsstrijd. Wij gaan ervan uit dat de markten de komende weken nog erg volatiel (beweeglijk) zullen zijn. Daarom blijven wij in ons vermogensbeheer voorzichtig gepositioneerd, met een lichte onderweging van aandelen tegenover een overweging van obligaties. De futures op de Amerikaanse aandelenindices noteren op het moment van schrijven licht hoger en we verwachten daarom slechts een licht lagere opening van de Europese beurzen - ondanks de verliezen op Wall Street van gisteravond.

Agenda van vandaag

Op de agenda voor vandaag staan onder andere cijfers over de industriële productie in Duitsland en Spanje. Verder staan er Italiaanse winkelverkoopcijfers op het programma en worden vanavond in de VS de notulen van de laatste beleidsvergadering van de Fed gepubliceerd. We verwachten daarin geen groot nieuws maar wel waarschuwende woorden over de Amerikaanse economie, een oproep voor meer overheidssteun en de bevestiging van de bereidheid van de Fed om meer te doen als dat nodig is. Meer van hetzelfde dus.

Fijne dag en blijf gezond!

Groet, Simon

Sprinters Long

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Long 505,23 op AEX 10,0 5,51 5,53 -0,18 % Koop Sprinter
Sprinter BEST Long 450,27 op AEX 5,0 11,01 11,03 0,00 % Koop Sprinter

Sprinters Short

Naam Hefboom Bied Laat % Dag Watchlist Trade
Sprinter BEST Short 605,53 op AEX 10,0 5,51 5,53 0,00 % Koop Sprinter
Sprinter Short 652,0 op AEX 5,0 11,00 11,02 0,00 % Koop Sprinter

Disclaimer

Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld door Simon Wiersma, investmentmanager, en is uitgebracht en voor het eerst verspreid op woensdag 7 oktober 2020, 07:57 uur door het ING Investment Office, onderdeel van ING Bank N.V. Voor het opstellen van deze beleggingsaanbeveling is gebruik gemaakt van de volgende wezenlijke informatiebronnen: S&P Capital IQ, Bloomberg, CreditSights, Oddo Securities, Sustainalytics, Standard & Poor’s, Thomson Reuters Datastream, Moody’s, Fitch, UBS Neo en/of Reuters Metastock. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op de volgende waarderingsgrondslagen, methoden en aannames: koerswinstverhouding, koersboekwaardeverhouding en net asset value (NAV). Voor deze beleggingsaanbeveling zijn geen beschermde modellen gebruikt. Een beschrijving van het ING-beleid ten aanzien van informatiebarrières en belangenverstrengeling kunt u hier vinden. Tenzij anders vermeld, zal ING Bank N.V. de beleggingsaanbeveling niet actualiseren. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan, kunnen van invloed zijn op de juistheid van de aannames waarop deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd. Beleggingsaanbevelingen worden over het algemeen 2 tot 4 keer per jaar herzien. Deze beleggingsaanbeveling behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren en vormt geen uitnodiging tot het aangaan van welke overeenkomst of verbintenis dan ook. Deze beleggingsaanbeveling is gebaseerd op aannames en vormt geen garantie voor een bepaalde ontwikkeling of resultaat. Aan deze beleggingsaanbeveling kunnen geen rechten worden ontleend. Beslissingen op basis van deze beleggingsaanbeveling zijn voor uw eigen rekening en risico. Noch ING Bank N.V. noch ING Groep N.V. noch enige andere rechtspersoon die tot de ING Groep behoort, aanvaardt aansprakelijkheid voor enige schade in welke mate dan ook die voortvloeit uit het gebruik van bovenstaande beleggingsaanbeveling of de daarin opgenomen informatie. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt uw inleg of een deel ervan verliezen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. ING Bank N.V. is niet geregistreerd als broker-dealer en investment adviser zoals bedoeld in de Amerikaanse Securities Exchange Act van 1934, respectievelijk de Amerikaanse Investment Advisers Act van 1940, zoals van tijd tot tijd gewijzigd, en evenmin in de zin van andere toepasselijke wet- en regelgeving van de afzonderlijke staten van de Verenigde Staten van Amerika (hierna tezamen: ‘Amerikaanse beleggingswetgeving’). Deze beleggingsaanbeveling is niet gericht tot en niet bestemd voor ‘U.S. Persons’ in de zin van de Amerikaanse beleggingswetgeving. Kopieën hiervan mogen niet worden verzonden of worden meegebracht naar de Verenigde Staten van Amerika of worden verstrekt aan U.S. Persons. ING Bank N.V. is statutair gevestigd te Amsterdam, handelsregister nr. 33031431 Amsterdam en staat onder toezicht van Autoriteit Financiële Markten AFM. ING Bank N.V. is onderdeel van ING Groep N.V. Alle rechten voorbehouden. Deze beleggingsaanbeveling mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd, gepubliceerd, opgeslagen, aangepast of gebruikt in welke vorm dan ook, online of offline, zonder voorafgaande schriftelijke toestemming van ING Bank N.V. ©2017 ING Bank N.V., Amsterdam.